实际上，中国移动对依米康产品的购买量也是日趋增加。记者翻阅了依米康的申报稿发现，在公司历年的主要客户名单中，中国移动等通信行业服务商占了相当大一部分份额。在依米康的前五名主要客户名单中，2008年中国移动贵州公司、四川公司和重庆公司合共购买了依米康1523万元的产品，占当期营业收入的21.25%；2009中国移动和公司也进行了1193万元的交易，折合约占占营业收入的10%。到了去年，依米康与中国移动的交易金额更是高达2147万元，占比接近12%。

　　依米康在申报稿中表示，公司精密环境工程承包主要集中在天津、北京、川渝地区等重点区域，尽管公司在上述区域的业务量增长迅速，且拥有稳定的客户资源、良好的品牌知名度等竞争优势。

　　但业内人士对此分析，如果上述重点区域不能继续巩固，或者在巩固重点区域的同时不能及时拓展新的业务区域，则依米康的精密环境工程业务的发展将受到影响，公司仍存在客户或业务区域比较集中的风险。

　　应收账款回收风险大

　　正是由于对大客户存在严重的依赖，导致依米康的资金周转情况也存在紧张的情形。

　　从近几年依米康的财务指标来看，公司的应收账款存在回收的风险，其资金链有紧张的趋势。报告期内，公司应收账款随着设备销售及工程承包业务规模扩大而增长较快。2008 年末、2009 年末、2010 年末，公司应收账款净额分别为4,415.07 万元、6,944.59 万元、9,592.22 万元，占资产总额的比例分别为39.07%、41.22%、44.32%，如果应收账款不能收回，则对公司资产质量及财务状况产生较大不利影响。

　　截至去年年底，依米康应收账款余额为10,356.29 万元，其中账龄在一年之内的约占81%，两年以内的占95%。公司应收账款的主要客户是中国移动、IDC 服务企业、医院等资本实力强、信誉度高、历史上应收账款回收质量较好的知名大中型企事业单位，公司应收账款回收情况良好。报告期末，公司对中国移动集团的应收账款余额为4,364.50 万元，占总额的42.14%。

　　尽管如此，若宏观经济环境、主要客户经营状况等情况发生重大不利变化，则可能因应收账款出现坏账而给公司经营带来负面影响。

　　申报稿显示，依米康近期的应收账款数额和账龄都在不断增加。2010 年末，公司精密环境工程销售收入比上年增长62.47%，而应收账款余额比上年末增长146.20%，应收账款余额增长高于销售收入增长幅度。

　　对此，依米康表示,主要是因为近期内完工的工程项目较多导致应收账款增长。另外由于公司的客户天津市妇产科中心医院、天津医科大学总医院等多个项目工程增项较多，而客户审计结算的时间延长、款项结算不及时也导致当年应收账款增长较大。

　　发自《投资快报》