新高之前 暂不悲观

　　1、周二沪深股指低开后围绕前收盘窄幅震荡。沪指最低在3000点整数关之上企稳，收盘微跌0.05%，仍站在5日均线之上，成交1671亿元，较周一萎缩近10%；深成指冲高13000点整数关遇阻，在30日线企稳，收盘微跌0.18%，成交1086亿元，较周一萎缩12%；中小板指收跌0.76%，勉强在上周四的低点之上企稳，短线有向下破位的可能；创业板指收跌0.26%，以小阴十字星报收，仍在5日均线之下。消息面仍然偏利空，比如周二央行在银行间市场发行650亿元1年期央票，仅比上周增加50亿元，分析人士称如央行公开市场操作无法实现大幅回笼资金的目的，将增加4月央行再度上调存款准备金率的可能性；尽管基金纷纷表示看好低估值蓝筹板块，但是基金目前整体仓位较重，加仓乏力，唱多难做多；上周仅3个交易日里，22只ETF基金份额就遭到10.13亿份净赎回，显示出3000点上机构资金对后市较为谨慎，故选择大规模撤离；周一欧美、澳洲、非洲等主要股指全线下挫，周二亚太股市多数下跌等。另外，日本9.0级强震满月之后，12日连发两次里氏6.3级地震，福岛县和东京都等地有较强震感，日本将福岛第一核电站的核泄漏等级由目前的5级提高到7级，与切尔诺贝利同级，都属最高级，核泄漏危机再度引起全球关注。

　　2、从技术面来看，周二沪指以缩量的低开小阳线报收，虽然阳线实体较小，且实际下跌，但是沪指已经连续4个交易日站稳在3000点整数关之上，显示该整数关已成为短线强支撑，可密切关注。深成指虽以小阴十字星报收，但下方均线支撑较为良好，并不支持深幅下挫。昨天我们曾提示，前半周震荡之后，后半周可能继续震荡走高，目前仍维持该思路。由于周一沪深股指双双创出近期反弹新高，因此在新高来临之前，暂不悲观。周二沪指依然在生命线(3063点)之下运行，未来3个交易日的生命线依次位于3063、3018、2996点，周三的生命线位置依然较高，不过自周四开始，生命线连续走低，下周一的生命线位于2979点，是近期的低点所在，按照一般规律，沪指有望提前1-2个交易日企稳反弹。

　　3、从盘面看，电力、钢铁两大低价股板块涨幅居前，稀土永磁、黄金、有色金属等资源类板块调整幅度较大，资金流出排名居前。钢铁板块表现十分抢眼，南钢股份、河北钢铁、天兴仪表3家钢铁股涨停，另外，云计算、公路桥梁等板块的个股也有强势表现，而金融、煤炭、有色板块则表现相对平静。低价股的上涨一度引起做多阵营动摇，根据以往经验，当低价垃圾股上涨是行情往往结束。但那都是资金流动等市场行为推动的低价股补涨，本次钢铁股上涨主要是行业环境开始宽松，即将进入开工旺季，由基本面吸引市场关注推动的估值修复，持续性较强，短期继续看好。

　　4、操作策略：国外机构对我国通胀状况较为悲观。为了确保价格总体稳定，国家有关部门近期约谈饮料、奶业、糖业、酒业等17家行业协会。我国这次通胀比较顽固，但发生7%以上恶性通胀的可能性不大。随着通胀治理的深入，宏观经济将逐步明朗。操作上建议坚决做多，仓位控制在60%附近。（山东神光）

　　以退为进 调整是为了更好的上涨

　　承接昨天调整之势，今天大盘顺势低开。受消息刺激，开盘后云“计算机”概念一度被资金追捧，电子信息板块表现活跃，浪潮软件开盘瞬间封死涨停。但科技股的活跃表演并没有带动起更大范围的中小企业股走强，大盘因而震荡回落。上午十点半过后，昨天表现强势的钢铁股再度发力，凝聚市场人气，带动大盘震荡上行。午后二八现象再次显现，市场分化继续延续。下午两点，大盘发动一波快速上涨，创出当天新高，但由于成交量没有跟随放大，没有增量跟随资金进场，导致部分抛售盘涌出并引发小跳水，所幸所有造成大规模恐慌，最终大盘以一根星线报收。

　　消息面上，国家发改委、工信部、科技部等共同参与的《加快发展高技术服务业的指导意见》已进入起草阶段，其中，云计算机产业将被作为未来高技术服务业的主角。据相关研究员预测，到2015年，我国云计算机产业链规模将达7500亿至1万亿元，在战略性新兴产业中所占的份额有望达到15%以上。作为政策扶助的新兴产业，“云计算机”它是一个长期的概念，给人们的想象空间巨大，未来市场风格切换难免将会被反复热炒，很值得投资者关注。

　　板块方面，今天船舶制造、公路桥梁、和钢铁行业排行居前，上午钢铁板块的强势，对维护市场人气方面做出了贡献。但由于其它权重板块无法跟上，最终导致大盘被迫以杀跌的方式主动调整。另外，昨天日本发生7.0级余震，今日再次发生6.4级余震，日本已将核危机上调到最高级别，对于前期一直饱受日本核危机压制的核板块可谓利空出尽。因而电力板块在此带动下也有不凡表现。而前期表面强势的有色、石油、煤炭、水泥则大幅度回落，是大盘回调的主要动力。

　　从技术上来看，今天大盘震荡较为剧烈，盘中局部有快速跳水。但即便如此，尾盘也收回了大半失地，收盘价仍然是站在5日均线之上，属于强势整理。由于5日均线仍然偏离10日均线较远，所以技术上还有调整的要求，最大的可能是在此处进行小震荡，以时间换空间，等待10日均线跟上来，稳固了根基再发动进攻。

　　纵观市场，目前调整动力主要来自前期大幅上涨股票的获利回吐，因而可以看出其性质属于上涨途中的修整，震荡向上的格局没有遭到破坏。当前市场的重心依然在具备估值优势的大盘蓝筹股上。精选个股，耐心持股，是当前局势下的最佳选择。（超声理财）

　　后市关注行情能否向八类个股切换

　　今日上证指数报收3021.37点，跌1.38点，跌幅0.05%，成交1672亿元；深成指报收12902.22点，跌22.83点，跌幅0.18%，成交1086亿元；中小板指报收6392.54点，跌49.11点，跌幅0.76%。创业板指报收1000.17点，跌2.63点，跌幅0.26%。

　　两市共有936只个股上涨，1043只个股下跌，涨跌比为1:1。非ST类涨停个股8家，2家个股跌停。早盘两市延续昨日的下跌惯性低开，之后地产银行震荡走高，指数在3020点一带展开振幅震荡。在回踩5日线的支撑后，钢铁板块再度崛起，板块指数一度大涨4%，带领上证逐步翻红。午后指数仍维持高位震荡，尾盘随着中石油、中石化及有色板块等资源股的放量杀跌，指数快速跳水。中小板创业板也走出继续破位下行走势，多数个股冲高回落。从盘面上看，钢铁板块表现出色，河北钢铁率先涨停，激发了板块的做多热情，南钢股份、韶钢松山等纷纷冲击涨停。此外受到消息刺激的云计算板块开盘即奠定强势地位，浪潮软件迅速封死涨停，浪潮信息、华胜天成等也大幅上涨。相比之下，黄金，稀土，有色等前期强势板块跌幅靠前。水泥，煤炭石油等抛压也较重。

　　近几日的行情基本上属于全面补涨的行情。因为主力启动的是钢铁、电力、高速、航空等长期滞涨的板块。而前期的强势股如西藏发展、梅花集团等纷纷大跌。按照板块轮动的节奏，补涨个股的启动往往代表旧行情的结束。由于权重板块已经轮流领涨过一遍，所以后市关键看行情能否顺利切换到八类个股身上。如果新的热点迟迟不能出现，那么主板和中小板题材股可能会共振杀跌，引起较大的调整。今日大盘在3000点附近明显受到支撑，明日继续关注此点位的支撑作用。整体上看，目前趋势仍以二类个股的上涨为主，同时热点切换非常快，伴随着强势股补跌的风险。所以操作上建议投资者严格控制仓位，以短线为主，逢低买入技术上没有破位的个股。（大摩投资）

　　滞涨权重股跃跃欲试 反弹有望延续

　　周一两市大盘在煤炭、有色板块剧烈震荡的带动下，大盘冲高回落，出现调整，从晚间的消息面来看，受有关利比亚或将达成和谈协议的报道以及美元走强的影响，纽约商业交易所原油期货11日收盘大跌，跌幅创下一个月以来的最高水平。国际黄金价格也结束五连阳出现回落，大宗商品价格普遍回调，这进一步对资源股形成压力。受其影响，周二两市低开之后反复震荡，虽然在钢铁、电力板块联袂拉升的带动下股指盘中出现反弹，但个股活跃度下降，股指并未再续新高，随着钢铁板块冲高回落，大盘在两点之后出现跳水，直到尾盘航运航空物流板块权重股异动股指才出现反弹，跌幅收窄。

　　钢铁板块的启动固然可以说是因为大成股份在注入铁矿石资产后出现连续涨停的示范效应，尤其是河北钢铁因周一成交回报显示有机构追捧而被游资青睐，借助其可能的铁矿注入潜力而强势涨停。但另一方面，在启动之前，钢铁板块不少品种估值不高，比如宝钢股份的市盈率才10倍，由于国家推进钢铁产业结构转型，市场分析认为今年一季度钢铁板块业绩好于预期，这也成为钢铁板块启动的基础。这样的逻辑也体现在电力板块之上，电力板块大多是低价股，也同样容易吸引跟风盘。上海电力午后涨停，权重较大的华能国际大涨超过7%。与此同时，前期爆炒的稀土新材料概念股大跌。

　　尽管不少分析认为水泥、钢铁等传统行业因宏观调控产能过剩等因素成长预期不高，投资价值不大。但是市场总不会一直追捧那些估值高高在上的小盘股的，那么这些被市场忽视的大盘股也就找到了表现机会。连一向喜欢投资冷门小盘股的明星基金经理王亚伟都选择加大银行股的投资比例，这说明市场热点转换早有先兆，周二的个股分化表明市场热点在继续切换。我们认为，大盘近两个交易日通过盘中反复震荡消化上档压力，随着钢铁板块爆发，滞涨蓝筹补涨行情将深化，预计大盘有望继续反弹。（世基投资）