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2011年一季度，沪深两市新股发行仍然保持高速，但融资规模有所下降，尤其经过1月新股破发潮后，一级市场资金表现出谨慎心态。数据显示，一季度A股IPO公司数量总计88家，除1家吸收合并上市外，其余87家共计融资959.91亿元，同比和环比均出现下降，而此前两个季度IPO规模均超过千亿元。 小盘股频发 大盘股难见中证报统计数据显示，2011年一季度沪深两市的A股首发公司家数为88家，较前一季度仅减少1家，从公司数量上看，发行速度并没有显著放缓。然而，今年总募资金额却降至959.91亿元，较去年一季度的1133.11亿元下降了超过15%，较去年四季度的1071.99亿元下降了一成以上。分析人士指出，由于今年一季度没有大盘股发行，募集股数较少，因此总规模出现了下降。统计显示，剔除换股上市的金隅股份，其余87家公司招股数量总计为30.17亿股，较去年同期的76亿股缩减了超过六成，环比也缩减了近一半。从上市类型看，上述87家公司中，有42家在创业板上市，35家在中小板上市，其余10家为主板公司。然而，这10家主板公司的总募集股数却仅为8.26亿股。相比之下，去年四季度上市的8家主板公司总募集股数为33.16亿股。从个股看，实际募资金额最高的股票是在主板上市的华锐风电，实际募资金额高达94.59亿元，占到总募资金额的近十分之一。发行市盈率前高后低今年一季度以来，新股高价发行、疯狂超募的现象让二级市场越发难以承受。统计显示，一季度IPO的87家公司的平均发行市盈率为62.9倍，同比上升6%。而事实上，自2009年6月证监会恢复新股发行后，新股发行市盈率一路攀升，并于去年12月份和今年1月份达到峰值，统计显示这两个月新股发行的平均市盈率都超过了70倍，为历史新高。从超募比例看，上述87家公司的计划募资总额仅为367.48亿元，实际募资金额超出计划比例高达161.21%，其中超募比例高于100%的股票占比超过八成，更有4只个股的超募比例达到400%以上。进入1月，央行大力收紧流动性，A股市场出现深幅调整，二级市场上高估值股票遭到资金的强力卖出。在这种背景下，高价发行、大幅超募的新股终于遭到了二级市场投资者的抛弃，市场上掀起了一波新股破发的浪潮。统计数据显示，上述87只股票中有19只在1月上市交易，以收盘价计算，首日破发的就有13只之多，占比68.42%。其中首日破发幅度最大的是天瑞仪器，其首日收盘价比发行价下跌16.68%。这一阶段，网上申购的中签率也大幅上升，统计显示，1月新股网上申购平均中签率高达1.33%，环比增幅超过一倍，显示投资者打新热情剧减。经历了1月新股破发潮后，一级市场的询价资金开始趋于谨慎，高价发行也有所收敛。统计显示，2月份以后发行的新股估值水平显著下降，其中2月新股的平均发行市盈率从此前的72.9倍骤降至55.41倍，而3月的数字则基本与2月持平。从数据上看，经历了新股破发潮之后，一级市场的询价资金已经趋于谨慎，高价发行明显收敛。
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