三、今日股评家最看好的股票

三家公司推荐长航油运

　　公司公告2010年业绩：实现收入43亿元，归属母公司净利880万元；同比分别增长28%，121%。公司拟向全体股东每10股送0.9股，资本公积每10股转增7.1股，分配股利1.61亿元。
　　LCC四季度旺季不旺导致2010年业绩低于预期。公司2010年实现PS0.0055元，扣除非经常性损益后略亏0.003元，低于我们此前预期。阿拉伯湾至远东的VLCC的TCE水平从2010年一季度的5.4万美元/天跌至2010年的四季度的1.9万美元/天，跌幅过半至公司VLCC的盈亏平衡点以下。美国季度原油补库存数量低于预期是此次VLCC市场走势不稳的主因。
　　011年公司计划交船12艘，运力增长45%。其中，6艘VLCC，2艘MR，化学品船2艘，其他油轮2艘；累计新增运力约200万载重吨。不考虑船舶的退役以及退租，我们预计截止2011年底公司将形成35艘MR船、15艘VLCC船，另还有45艘其他船舶。
　　成败系于VLCC，但VLCC市场的强劲复苏仍有待时日。根据我们测算，2015年中国石油需求量将达到5亿吨左右，供给的缺口约在3亿吨左右。中国从海外进口石油的需求在不断加大。在国油国运的大政策背景下，我们预计中国VLCC市场运力从中长期来看存在一定的缺口。但从供给端看，我们预计2011年VLCC运力供给的增长为17%左右；供需仍处在不平衡的时点，全球VLCC市场运价的强劲复苏仍需时日。
　　维持增持评级。按VLCC船型11年3.5万美元/天，MR船1.5万美元/天预测，我们预计2011-2013年每股收益为0.10元，0.13元和0.15元(不考虑此次定向增发摊薄影响)；公司有望在2011年实现主业的扭亏为盈。对应当前股价的PB为2.4倍。（中金公司，长江证券，申银万国）

　　
二家公司推荐远光软件

　　公司发布年报，10年实现收入4.79亿元，同比增长54.5%；实现归属于母公司股东净利润1.91亿元，同比增长65.5%；分配方案为每10股送3股派现1元(含税).
　　投资要点：
　　10年业绩基本复合预期：10年公司计提股权激励费用3579万元，参股华凯投资贡献投资收益5475万元，不考虑上述两项的影响，10年每股收益0.67元。
　　集团资源管理软件(GRIS)收入稳定增长：10年FMIS软件实现收入1.40亿元，同比增长45.6%，收入主要来源于南网财务信息化二期项目以及国电集团财务信息化建设第三阶段项目；集团财务管控系统实现收入1.79亿元，同比增长67.8%，收入主要来源于国网SG186项目的结算；两项业务毛利率分别下降8.7%和10.4%，主要原因是GRIS定制化程度较高，预计随着后续的深化应用毛利率将有所回升。
　　基础软件产品销售超预期：财务管理新纪元软件实现收入1.08亿元，同比增长40.3%，毛利率与上年基本持平。收入增长超预期主要原因是公司抓住了农网改造的机遇，向农村电网、地方发电、电力多经及电力辅业等细分市场大力推广新一代基础软件产品。
　　业务软件值得期待：10年业务软件实现收入0.27亿元，同比增长63.2%，毛利率与上年基本持平。公司已成立了EAM事业部和发电事业部，加大了电力行业专业软件的研发和推广力度。我们认为电力行业专业软件市场空间在数十亿元，公司面临着激烈的竞争，优势在于公司的电力行业专业软件可以与财务资源管控软件实现无缝集成，该业务值得期待。
　　关注非电市场的开拓：公司在11年发展目标中首次明确提出：紧跟电力企业集团发展脚步，大力拓展非电领域市场，实现公司在非电领域的重大突破，公司跨行业发展主要受制于人力资源而非市场需求，我们判断，随国网跨行业扩张而承接其信息化需求，树立样板客户将是公司的发展轨迹。公司10年净利率高达40%，我们认为跨行业扩张将降低公司整体净利率水平。
　　给予推荐的投资评级。我们预计2011、2012和2013年EPS分别为0.97、1.23和1.92元，不考虑股权激励费用和华凯投资收益EPS分别为1.00,1.33和1.82元，未来6-12个月目标价35元，给予公司推荐的投资评级。
　　风险提示：核心人员流失的风险。（兴业证券，中投证券）

　　
二家公司推荐万科A

　　2010年，公司实现营业收入507.1亿元，同比增长3.8%，实现净利润72.8亿元，同比增长36.7%。实现结算面积452.1万平方米，结算收入500.3亿元，分别比2009年减少25.3%和增长3.6%，每股收益0.66元，高于我们0.65的预期。
　　盈利状况略超预期的主要原因是：(1)2010年房价上升明显导致结算价格和毛利率水平超过此前的预期。2010年公司结算毛利为29.75%，较09年上升7.76个百分点，高于我们此前28%的预期；(2)累计转回存货减值5.45亿元，对公司净利润的影响额为1.6亿元，影响幅度为6%左右。
　　适度控制投资规模，资产质量状况较好。2011年投资支出上，投资比例虽有所提升，但整体仍适度控制投资规模，从而使得公司资产状况较为安全。2010年，公司累计支付经营性开支888亿，同比增长79.5%，略高于53%的销售回款增速，截止报告期末，公司的净负债率为17.5%，较09年底的19.7%下降2.2个百分点。
　　稳健投资，2011年新开工面积增速低于预期。政策出台，导致行业未来不确定性较大。从目前万科公布的新开工计划来看，2011年新开工面积为1,329万平方米，比2010年增加6%，低于我们此前1500万平米的预测，显示公司已经开始适度收缩投资。
　　我们维持前期判断，目前估值处于底部位置，维持买入评级。预计2011年和2012年，公司结算收入分别为720亿，1138亿，对应每股净利润分别为0.91元和1.41元。其中2011年业绩已经全部锁定。目前股价对应2011年和2012年的PE为9倍和6倍，P/RNAV为1倍，静态PB为2倍，处于历史最低水平。
　　我们认为，公司良好的资产质量，现金流状况，营运能力都使得其抗周期显著好于行业平均水平，维持买入评级。（申银万国，东北证券）