公司现具备煤炭开采能力32万吨/年，煤炭洗选加工能力390万吨/年焦炭生产能力158万吨/年，焦炉煤气制甲醇生产能力10万吨/年，煤焦油加氢生产能力10万吨/年，发电能力4亿度/年。公司主营业务现以焦炭和甲醇为主，首发募集资金主要投向焦炉气深加工项目。

　　公司的募投项目涉及多项煤焦油综合加工产品，主要包括2.6万吨/年工业萘、9.8万吨燃料油和5万吨煤沥青制针状焦项目。我们对公司的针状焦项目最为看好。

　　宝泰隆在针状焦项目上已经下了多年苦工，和鞍山热耐院之间有着非常密切的联系，公司已掌握针状焦生产的核心技术。该项目目前地面平整工作已经完成，设备即将进场，5万吨产能有望从2012年起逐步释放。宝泰隆针状焦项目将是其未来多年的盈利支柱。

　　按照公司上市后摊薄股本进行计算，我们预计宝泰隆2011-2013年每股收益分别为0.7元、0.84元和1.22元。根据行业内上市公司的情况，分别按照PE和PB对公司进行估值，我们认为给予公司2010年35X-42X动态市盈率，4.5X到5.1XPB较为合适。因此公司二级市场合理价格应为17.56-20.20元。