光大证券发布的最新研报称，2011年2月沪深300指数上涨5.3%，医药生物指数涨跌幅为5.8%，医药股走势整体同步大盘。医药股已经连续三个月走势偏弱，本轮医药股调整从12月初开始，最大跌幅20%，调整驱动因素主要有两个：首先，新兴产业和消费股板块整体调整。其次，从行业基本面看，12月初国家发改委首次降低药品价格，市场对于2011年药品价格调整压力加大。大盘2月份反弹，医药股表现也是不温不火，一来是消费股关注度降低，二来医药行业基本面也没有超预期的亮点。

　　光大证券认为从2011年全年投资角度看，上半年医药股亮点不多，大机会应该在下半年。上半年医药股需要等待药品降价调整和基本药物制度政策的明朗，其次消化估值压力。下半年，光大证券判断估值调整到偏低的位置，降价幅度明朗，盈利确定性提高有利于医药股市场表现。短期看，目前医药股存在交易性机会。关键词是：补涨(防御配置)两会关注民生、药品降价、十二五规划、季报超预期。