对于ST这个特殊家族来说，出路往往只有两条，要么无法摆脱亏损泥淖而卖壳走人，要么借助自身扭亏而继续挂牌。但无论是靠别人还是靠自己，"摘帽"这一关是必经之路。

　　ST雄震成今年摘帽第一股

　　作为2010年年报"摘帽"第一股，在ST家族浸淫了快5年之久的ST雄震，现简称雄震矿业今日将以全新的面孔出现在A股市场。

　　根据2月1日披露的年报，雄震矿业2010年每股收益0.22元/股，每股净资产5.14元，营业收入2.31亿元，同比增长84.92%，实现净利润2085.42万元，扭亏为盈。

　　此前，由于2005年度亏损11589.5万元，2004年度追溯调整后亏损1225.39万元，公司2004年度和2005年度连续两个会计年度的审计结果显示净利润为负值，根据有关规定，公司股票自2006年5月8日起实施退市风险警示的特别处理，证券简称相应变更为"*ST雄震"。

　　就在即将滑向退市边缘之时，公司迅速采取措施，2006年不仅启动了重组和股改，还实现了净利润扭亏"摘星"。目前，公司已彻底解决历史遗留问题，通过增发大幅提高了有色金属采选业务规模，经营状况大为改善。

　　结合以往的市场表现来看，凡是在第一家披露业绩预增、"摘帽"等方面"抢鲜"的个股往往都容易被大幅炒作。但是考虑到"摘帽"前公司股价已经积累了一定涨幅，不少市场人士均表示，能否上演"摘帽"行情不好说。

　　"摘帽"股常有超额收益

　　随着年报逐渐进入密集披露期，一大批ST类个股将揭开业绩面纱，一旦符合条件，部分ST股将迅速进入申请"摘帽"程序。相对而言，由于部分ST类个股"摘帽"前往往进行了资产重组，或"摘帽"后存在资产注入预期，公司质地的变化为市场带来了巨大的想像空间，"摘帽"行情成为年报行情中的一大热门。

　　长江证券曾于2008年、2009年期间的主题投资模拟组合中对ST股"摘帽"行情进行了观察。其中，2009年1月15日至2009年4月24日期间观察的"2009年摘帽股票模拟投资组合"，组合累积收益率达到了82.56%，超过同期大盘指数49.62个百分点。

　　据长江证券统计，近几年"摘帽"ST股票在上半年的平均涨幅超过同期大盘指数约20个百分点。长江证券认为，每年上半年对 "摘帽"ST股票进行组合投资，投资收益率可以超越同期大盘指数的涨幅，只要大盘不出现20%以上的大跌，有可能够取得较好的投资收益，而在上一年的第四季度便可开始提前布局。

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　　1月底以来ST板块指数涨幅近15%

　　按照有关规定，"摘帽"的前提是年报必须盈利、最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，每股净资产必须超过1元、主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值等。

　　根据此前的业绩预告，目前沪、深两市每股净资产在1元以上、2010年度业绩已经扭亏的ST类个股有21家。其中，1月底以来，ST板块指数累计涨幅已经接近15%，超越同期上证指数近6%。