作为主要的数量型工具，公开市场业务与准备金率有着交替使用的“传统”。为缓和准备金率上调对银行流动性造成的冲击，央行通常会在公开市场操作中进行逆向的投放操作，但3月公开市场恢复回笼能力以来，央行却打破“常规”，在上调准备金率的前后，同时在公开市场持续开展净回笼操作。

　　分析人士认为，尽管公开市场操作重回正轨，有助于缓解过度依赖准备金工具的状况，但面对超预期充裕的资金面，预计央行将继续使用公开市场操作与准备金工具，大力回收流动性，4月准备金率仍存上调可能。另外，由于3月CPI涨幅可能破“5”，4月也被视为再次加息的敏感窗口。由此来看，4月可能再现密集调控。