投资要点：

　　化工新材料是新材料产业的一个重要分支，也是目前基础化学工业最具活力和发展潜力的领域。新材料“十二五”规划草案提出，到2015年，我国化工新材料及助剂、加工机械和模具制造等将形成2600亿产值的体系，化工新材料的市场满足率将达65%。

　　根据《石油和化工产业振兴支撑技术指导意见》和《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，我们把我国目前重点发展的化工新材料分为有机氟材料、有机硅深加工、中间体制备、高性能工程塑料、高性能纤维及复合材料、高性能聚氨酯、特种橡胶等七大领域。

　　化工新材料集中在中小板和创业板，因此具有小盘股的属性，要取得超额收益必须跟踪中小板指数。化工新材料公司成长性较好，短期估值较高，中长期估值的合理预期一般在25倍PE。化工新材料公司产品具有较强的向下游转移成本的能力。化工新材料公司的发展前景多为进口替代、消费升级、国外产能承接等，盈利预期短期很难验证。z 二季度继续关注有机氟材料和特种橡胶行业。近十年来，我国氟化工行业的销售额(包括无机氟化工和有机氟化工)基本保持15-20%的年均增长，重要产品的产能和产量年均增长率都达到20%以上，有的甚至超过40%。随着政策的扶持(如近期氟化氢准入条件的颁布)，中国有机氟化工深加工领域有望在“十二五”期间迎来行业整合和快速发展的契机。

　　特种合成橡胶是合成橡胶的分支，在汽车、建材、医疗、煤炭、电力、电子、军工、新能源、环保等众多领域有着广泛应用，并呈快速增长态势，现在的特种橡胶将是未来的通用橡胶。

　　重点关注三爱富、巨化股份、齐翔腾达、阳谷华泰、宏达新材、浙江龙盛、回天胶业、双象股份。