昨日A股市场在早盘一度震荡企稳。但午市后，因为黄金股、小盘股的不振而使得大盘出现了跳水走势，上证指数冲击3000点的希望再度破灭，似乎表明3000点已成了A股的天花板。

　　A股市场调整的隐患其实早已显现出来，一是小盘股在周一就出现了调整的态势，创业板指、中小板指已摇摇欲坠，出现大级别的回落走势不可避免。二是美联储的退出信号也意味着美元或将反弹，资源股难有大作为，这不利于短线市场的运行趋势。只是指标股的反复活跃，抵消了小盘股调整的冲击。

　　但昨日小盘股加速下跌，市场气氛陡然紧张起来。因为小盘股如此破位下行，就如同发生了一场巨震，因为小盘股的急跌意味着市场短线估值体系面临着考验，同时也让投资者开始担忧当前市场是否出现了预期外的系统性风险。

　　笔者认为，短线来看，对目前市场的走势可能并不需要过分紧张。一是因为美联储的退出信号固然会对A股市场的资源股产生一定冲击，但目前多头阵营中主力还有地产股、银行股等品种，此类品种近期并没有大涨过，没有大的利空消息，很难出现大跌走势。

　　更何况，部分资源股的股价走势对美元的敏感度有所下滑，尤其是我国特色资源优势明显的品种，如锑(辰州矿业)、铟(株冶集团)、钨(厦门钨业和章源钨业)等。他们在近期的活跃主要是因为我国特色资源优势的品种有保护性开采措施。近期市场也在预期焦煤产品将有保护性开采措施，如此就意味着煤炭股等品种也有望企稳回升。

　　二是近期小盘股的下跌，主要是因为大盘股渐趋活跃，形成了强大的挤出效应。但随着股价的下跌，小盘股的估值渐具有吸引力，如天龙光电、东富龙、捷成股份、铁汉生态等诸多优质成长股的2011年的动态市盈率已降至30倍左右甚至更低，在此背景下，他们的下跌空间也不是很大，因此，小盘股的此波巨震震级虽然较高，但消失得也很快。

　　三是市场未现新的不确定性因素。如日本地震后的核泄露危机渐趋平息，中东、北非等区域政治局势也趋于可控，这些因素说明当前全球经济并无突出的利淡因素。相反，对于美联储退出信息，其实对于我国的出口来说反而是一个利多因素，因为美联储退出主要是基于美国经济的强劲复苏，我国的出口力度无疑有望提升。

　　综上所述，大盘在近期虽然屡屡冲击3000点失利，但也可以看到A股市场的后续希望，如近期的量能持续放大，再比如说小盘成长股下跌并不是加剧风险，而是释放风险，如此来看，大盘在周三或将企稳。

　　在操作中，建议投资者半仓操作，适量建仓小盘优质成长股，尤其是一些行业确定性增长的产业，如三网融合背景下受益的捷成股份、新版GMP推动业绩确定高成长的东富龙、从事于太阳能以及LED业务的天龙光电、从事于半导体大功率件的台基股份等等，此类个股如果再度下跌，可以考虑倒金字塔型的建仓。