2010上半年收入同比下降，经营性利润有所增加2010上半年公司实现营业收入4.15亿元同比减少16.49%；营业利润5037.76万元同比减少8.90%；归属于上市公司股东的净利润4091.63万元同比减少7.23%；由于投资收益同比减少75.13%因此扣除非经常性损益后的净利润同比增加19.74%达到4031.46万元；实现基本每股收益0.09元。收入结构变化导致综合毛利率同比大幅提高10.44%达41.15%，总费用率同比提高7.35%达27.66%。
业务结构继续改善，信息识别类产品占比提高公司将继续专注于信息识别和行业应用两条业务主线，集中资源发展重点业务。报告期内电子支付和信息识读产品收入同比增加16.81%达到1.44亿元；电子回执收入同比增加19.93%；行业应用软件同比下降2.81%；刮卡同比下降89.39%为1161.12万元。
盈利预测与投资评级我们预测公司2010年、2011年和2012年全面摊薄EPS分别为0.237元、0.314元和0.378元，对应2010年、2011年和2012年动态市盈率分别为54.52倍、41.13倍和34.20倍。维持"持有"的投资评级，12个月合理目标价格13.00元。(广发证券惠毓伦)
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