一、ST公司云集机构股东(附股)

　　ST公司因具有重组预期而受到机构的青睐。截至昨天，共79家ST公司公布了年报，前十大流通股股东榜中有机构入驻的达到30家。记者研究发现，机构偏爱具有明确重组预期的ST公司。

　　扎堆重组预期明确公司

　　ST公司前十大流通股股东榜单中，机构上榜较多的分别是ST东源、ST 南方、ST 鑫新、ST 汇通、ST 金马和ST 盛工，机构家数分别是8个、8个、7个、7个、6个和6个。

　　以机构所持股数占ST个股流通盘的比例大小而论，占比最高的是ST 鑫新，达18.55%，机构持有3478.16万股，其中2010年增持数达2988.3万股。ST 金化机构持有2430.08万股，占流通盘的16.3%，位列第二，2010年增持数为1584.26万股。位列第三的是ST东源，机构持有3191.53万股，占流通盘的14.74%，其中在2010年增持750.18万股。

　　ST 张股、ST 山焦股东榜上机构也较多，分别有5家，其中，ST 张股机构持股数占流通盘的比例也高至12.92%。

　　上述公司绝大部分已有明确的重组预期。2011年1月24日，ST 汇通重大资产重组事项获得证监会审核通过；2011年1月28日，ST 张股发行股份购买资产暨关联交易，获得证监会有条件通过；ST 金马重大资产重组于2010年12月31日获得证监会有条件通过；ST 鑫新资产置换转型出版传媒于2010年12月全部完成；ST 盛工2010年11月发布重组预案，拟以7.83元/股定向增发28404.74万股购买汽车贸易公司股权。

　　前景不明仍有机构入驻

　　机构聚集的ST公司中，重大资产重组最不明确的是ST东源和ST 南方。

　　ST东源资产重组方案已于2009 年11 月底获得证监会有条件通过，但由于吸收合并的房地产资产金科集团属于国家宏观调控范围，至今未拿到核准文件。对于房地产借壳上市的政策风险，市场早有预期；国泰旗下基金却于去年二季度进入，国泰金牛在下半年加仓88万股，国泰金鹏下半年逐渐加仓74万股，国泰金马虽然退出十大流通股股东榜单，但国泰区位、国泰金鹰在去年三季度杀入。截至去年底，国泰4只基金共持有1776.46万股，占该公司流通股数的8.2%。值得注意的是，QFII瑞士银行和富通银行分别以300万股、433.98万股，进入前十大流通股股东榜单。金科集团承诺2009年至2011年平均净利润约为6亿元。

　　ST 南方则充分体现重组的不可测风险。2011年2月1日公司发出公告，鉴于本次重大资产重组涉及的相关资产存在受限情形，重组条件尚未成熟，决定终止筹划本次重大资产重组事项。而在公司年报的前十大流通股股东榜中，有8家是机构。

　　国泰在ST东源中的操作，可谓不惧风险。从ST公司已公布的年报中看，敢博“ST”的，还有华夏基金和招商基金，他们一般集中持有某只股票。

　　ST张股2010年报显示，包括王亚伟管理的华夏大盘基金在内的华夏系多只基金扎堆，其中华夏大盘基金在去年四季度购入该股达到450万股，华夏红利基金持有ST张股超过630万股。华夏复兴持有700万股，华夏系基金持股占ST张股流通股比例达到9.58%。

　　ST偏转公布的2010年度报告中，华夏红利基金买入了417万股，另外嘉实主题买入510万股。

　　招商基金买入ST公司较多。在ST 南方股东榜中，招商核心、招商股票和招商小盘共持有1134.98万股，占流通股本的6.63%；而在去年三季度，招商旗下5只基金入驻ST 南方。招商基金还云集ST 鑫新，包括招商先锋、招商股票、招商成长、招商核心等4只招商基金，持股数占该股流通盘比例达11.51%。

　　二、东吴基金：关注四条投资主线

　　日前，东吴基金发布了2011年二季度策略报告，东吴基金认为，考虑到企业盈利增速和毛利率都有显著下滑的风险、企业融资压力较大，以及海外局势的不确定性，对近期市场持谨慎态度。

　　东吴基金表示，二季度政策面相对真空的环境，居民调整资产配置的潜在需要以及新兴产业政策的陆续出台，将促进市场出现轮动的投资机会。因此，要通过布局未来实现积极防御。

　　展望后市，东吴基金预计二季度A股市场仍将维持区间震荡的总体格局，上证综指突破3200点的概率较小。

　　在未来的投资策略上，东吴基金指出，两会后新兴产业政策将陆续出台，因此非常看好新兴产业在二季度的表现，同时出于预防业绩下滑的风险，应该积极配置年报季报业绩可能超预期的大消费板块以及行业景气度较高且得益于地方基建的部分板块。中东危机可能将使石油价格在相当时间内居高不下，能源替代的投资逻辑也可能受到市场的追捧。

　　未来投资的重点在哪里？投资者该如何把握投资主线？东吴基金表示，2011年二季度，将重点关注以下四条投资主线：第一，布局新兴产业：重点看好TMT、新能源、新能源汽车、高铁装备和环保等。第二，以业绩积极防御：依靠业绩增长确定，年报季报可能超预期的行业进行必要的防御，重点看好食品饮料、医药和建筑装饰等。第三，关注基建和保障房建设：基建开工旺季临近和保障房建设目标的确定将对中游工程机械和水泥等建材行业产生持续而可观的下游需求，重点关注工程机械和水泥。第四，中东危机与能源替代：此次中东危机可能将使石油价格在未来相当时间内高位震荡甚至创出新高，替代能源和相关行业可能受益，重点关注焦煤和煤化工。

　　三、两市震荡下跌 资金净流出103亿元

　　3月29日，A股市场震荡下跌，上证指数收于2958.08点，下跌0.87%；深成指收于12677.61点，下跌1.54%。成交量方面，当天沪市总成交1996.01亿元，深市成交1341.68亿元，两市合计成交3337.69亿元。

　　从资金流向来看，沪深主力资金均呈现净流出状态。据大智慧统计，周二沪市A股资金净流出60.16亿元，沪市B股资金净流入55.09万元，深市A股资金净流出43.14亿元，深市B股资金净流出243.22万元，两市资金合计净流出103.31亿元。

　　在众多行业板块之中，有色金属、机械和医药行业资金流出情况最为明显。其中，有色金属行业资金净流出金额最多，达到14.93亿元。同时，机械和医药业资金净流出金额则分别为11.32亿元和10.61亿元。与此形成对照的是，银行、工程建筑行业是周二仅有的两个资金净流入的行业，其净流入资金额分别为8.52亿元和1.18亿元。