华夏系1300万股重仓粤水电
　　继去年三季度扎堆建仓后，华夏系四季度继续押宝水电股。粤水电昨日发布年报，华夏优势、华夏红利合计建仓约1300万股，紧随的还有嘉实、中海量化等机构。
　　公告显示，粤水电2010年实现营收39.3亿元，净利润0.91亿元，分别同比增长21.57%和6.22%，基本每股收益0.27元，分红预案为10派0.8元。
　　公司计划2011年实现总营收40亿元、净利润0.93亿元，分别同比增长1.8%和2.5%。
　　据悉，今年国家首次把加快水利改革发展写进中央1号文件，据预测，十二五期间，我国在水利建设的投资额将达2万亿元，比十一五增长超180%，而未来10年将投入4万亿元。
　　有分析人士认为，粤水电作为广东水利建设的龙头、全国水电建设的重要参与者，具有较高规模扩张弹性，有望成为水利水电建设大潮下的充分受益者。
　　截止去年年末，华夏优势、华夏红利分别建仓800万股和500万股，分列前十大股东的第二、三位。同时建仓的还有嘉实主题精选(070010)917万股、中海量化216万股及武当17期320万股。而股东数由去年三季度末41310降至34512户。
　　值得一提的是，在水利投资潮诱惑下，华夏系去年第三季度已扎堆入驻，并在钱江水利(600283)、三峡水利(600116)、安徽水利(600502)、葛洲坝(600068)等个股上获得丰厚利润。昨日，粤水电收报13.36元，若按去年四季度均价9.85元计算，机构们的收益已达36%。

　　孙建波连续加仓中航三鑫

　　被机构评价称有望成为中国第一节能玻璃供应商的潜力，让中航三鑫备受机构宠爱，明星基金经理孙建波就于去年下半年率旗下两只基金新进加仓，同进的还有融通动力先锋等基金。
　　昨日中航三鑫年报显示，2010年实现主营业务收入23.3亿元，较上年同期增长38.26%；利润总额为1.04亿元，同比增长101.01%；归属于母公司的净利润6426万元，同比增长70.8%；每股收益0.17元。并拟10转10派1元(含税).
　　中信建投建筑建材行业首席分析师田东红分析认为，中航三鑫去年增发成功募集资金9.3亿元，全部用于发展节能环保玻璃材料、电子玻璃材料，使公司幕墙玻璃工程、高品质节能玻璃加工、高品质节能玻璃生产的完整产业链发展战略得以实现。其表示，全年整体毛利率提高2.28%，充分说明公司前期做出的由幕墙主业向特种玻璃转型的发展战略调整是准确和前瞻的。
　　而中航三鑫良好的成长性也吸引了机构资金。去年年报就显示，前十大流通股东名单中，共计包含有6只基金、2只保险理财产品和1家信托公司，共计持有3560万股，占流通A股比例24.01%。
　　值得一提的是，孙建波旗下的华商盛世成长继去年三季度加仓276万股至476万股成第三大流通股东后，去年四季度再度加仓250万股，跻身第二大流通股东。不仅如此，孙建波旗下的华商策略精选也新进其中，成为第三大流通股东。记者计算，华商系合计拥股1390.6万股，超越第一大流通股东韩平元的持股数。
　　虽然去年四季度的加仓均价为17元左右，但去年11月10日的成交回报亦显示，机构专用席位跻身买入首席，买入4369万元，成交均价在19元附近。而昨日中航三鑫报收19.17元，显示现价未脱离机构成本区。

　　基金一往情深持续重仓焦点科技

　　日前，焦点科技（002315）公布2010年年度报告，作为业绩良好的电子商务示范企业，焦点科技继续受到基金热捧。年报显示，与去年二三季度类似，四季度期末基金仍旧看好焦点科技，共有8只基金进驻该股前十大流通股东行列，共持股607.39万股，占流通股比达18.16%。
　　泰信优质生活成为焦点科技去年四季度末最大流通股东，持股数量为162万股，占流通股比4.84%，与去年三季末持股数量基本一致；博时新兴成长持有焦点科技99.97万股，占流通股比为2.99%，占据焦点科技第三大流通股东席位，与去年三季度末相比，持股数量也基本未发生变化；博时第三产业成长持股量仅次于博时新兴成长，目前持股98.49万股，占流通股比为2.94%，为第四大流通股东，该基金也在去年三季度期间潜入焦点科技。
　　其余基金持股数量相对较少，汇添富成长焦点、基金金鑫、汇添富均衡增长、银华成长先锋混合、工银瑞信核心价值分别持有焦点科技65.29万股、50.03万股、50万股、42.99万股、38.61万股，各占流通股比为1.95%、1.50%、1.49%、1.29%、1.15%，分列第五、七、八、九、十大流通股东席位。
　　与去年三季末相比，基金金鑫、汇添富均衡增长、银华成长先锋混合成为焦点科技去年四季度新增流通股东，工银瑞信稳健成长、易方达积极成长、工银瑞信大盘蓝筹、国投瑞银核心企业4只基金则在去年四季度期间退出十大流通股东行列。
　　2010年焦点科技中报显示，该公司去年上半年因良好的业绩吸引诸多基金密集调研，并在二级市场集体增持，焦点科技十大流通股东全部被基金占据。至去年三季度末，焦点科技十大流通股东席位中9席被基金所占据，去年四季度末基金虽有进有出，但继续占据8个流通股东席位。
　　分析人士表示，焦点科技不仅过去业绩良好，未来业绩也可能大幅增长，这也是基金持续追捧焦点科技的原因。

　　王亚伟系基金去年赚了22亿

　　截至昨日，共有21家基金公司旗下288只基金披露2010年年报，其中王亚伟管理的两只基金去年盈利逾22亿元。
　　统计显示，去年上述21家基金公司共实现利润78.54亿元。盈利缩水和分化成为目前已公布基金年报的一大特点。
　　值得关注的是，华夏基金公布了旗下25只基金的年报。由于金融、地产股的拖累，在2010年的结构性行情中，王亚伟操盘的两只基金共为客户赚取了逾22亿元的利润。其中华夏大盘去年实现利润15.15亿元，2009年该基金实现利润34.49亿元；华夏策略实现利润7.20亿元，2009年该基金实现利润12.34亿元。
　　目前，王亚伟的持仓动向已成为很多投资者选股的风向标。华夏大盘与华夏策略的第一大重仓股都为新疆概念股广汇股份(600256)。而接下来持仓基本相同，都有葛洲坝(600068)、东方金珏、建设银行(601939)、交通银行(601328)、光大银行(601818)、中国联通(600050)和云南城投(600239)。不同的是，前者持有工商银行(601398)、航天信息(600271)；后者持有光正钢构(002524)和乐凯胶片(600135)。
　　从持仓变动上看，去年王亚伟累计买入金额最多的股票为葛洲坝，华夏大盘与华夏策略买入的金额分别占基金资产净值比例的5.51%和5.60%。
　　而在减持方面，曾经的宠儿、大牛股中恒集团(600252)惨遭抛弃，两只基金的减持比例分别为8.28%和12.97%，均为第一大减持股。
　　对于今后的策略，王亚伟在年报中认为，继续采取防御性的投资策略，针对市场由于过分关注政策而导致的错误定价现象，运用反向投资原则，回避中小盘以及医药、食品等热门行业的高估值品种，发掘被忽略行业里的优质公司。看好大盘蓝筹，认为大盘蓝筹股风险释放充分，将对稳定市场发挥一定作用。调整充分的房地产股也存在估值修复的机会。

　　王牌论剑:王亚伟孙建波对决非周期
　　基金年报陆续披露，大佬们2010年攻城略地的心路历程也逐渐清晰
　　2010年孙建波操盘的华商盛世成长以37.77%的收益率夺得冠军，而王亚伟执掌的华夏策略混合则以29.50%的收益率取得第三名。随着基金年报的披露，两位基金经理在2010年的冠军争夺战始末一览无余。
　　从2010年的投资操作回顾来看，孙建波和王亚伟能取得优秀的业绩主要得益于对新兴板块及个股机会的把握，两人均在2010年较为成功地回避了周期性板块。从两人掌舵的4只基金的季报和年报可以看出，两人对2010年资源、医药等热点把握较为统一，特别是对于资源股广汇股份，华夏策略和华商盛世成长都将其作为第一大重仓股重点持有，持广汇股份的市值占两只基金资产净值的比例分别达9.75%和9.04%。
　　在具体投资标的上，与孙建波相比，王亚伟在2010年增持了银行股，这拖累了华夏大盘和华夏策略的业绩。王亚伟在年报中也不无遗憾地表示，尽管新疆资源股、医药股、水利股、军工重组类股为组合净值做出了较大贡献，而金融股、房地产股拖累了净值表现。不过，福祸相倚，这也使其成功地把握了2011年一季度的周期性机会，截至3月28日，王亚伟掌舵的两基金净值增长均超过7%，强于沪深300指数。
　　而对于孙建波，2010年的最大遗憾则是未能把握住稀有资源和IT类的投资机会。基金经理在年报中称，这种遗憾并不是仅因为其中有很多表现很好的品种没有把握住，更因为我们对这类股票后面代表的趋势性机会没有认识到。
　　通胀和政策收紧的双重压力，被两位基金经理一致认为是制约2011年行情发展的两大主要因素。王亚伟认为，国内劳动力成本上升、资源品价格改革、货币投放绝对规模较大以及美国等主要经济体实施量化宽松政策带来输入型通胀等因素，决定了国内通胀压力短期内难以缓解，也决定了货币政策收紧的趋势将在相当长一段时间内持续下去。下半年，随着紧缩政策叠加效应逐步显现，通货膨胀的势头有望得到遏制，股市将在调整后迎来转机。
　　而孙建波则认为，2011年经济增长的确定性大，这是股市发展的最大正面因素，而通货膨胀和与此相应的宏观调控措施，将是2011年股市发展的最大不确定性因素。2011年可能先经过一个类滞胀的阶段，之后将进入经济复苏增长阶段，这轮增长的内生性更强，也是新一轮中周期的开始。尽管对经济增长有信心，但孙建波表示，对经济增长速度的期望值并不高，对通胀长期保持较为谨慎的态度。
　　在投资策略方面，王亚伟将继续采取防御性的策略，针对市场由于过分关注政策而导致的错误定价现象，运用反向投资原则，回避中小盘以及医药、食品等热门行业的高估值品种，发掘被忽略的行业里的优质公司，同时，在债券方面，将继续关注转债的投资机会，并择机参与收益率较高的中短期信用产品。
　　孙建波则在乐观的基调下，认为在2011年上半年的经济短期触底和回升期，不必过于担心宏观调控。如果确实如此，那么反映经济周期启动的周期性品种将有较多的投资机会。但是当经济回升步入正轨后，如果上行风险加大，则对非周期性品种而言有较多的投资机会。所以总体而言，2011年里会更注重投资的均衡性。
　　整体而言，王亚伟对于2011年市场的观点偏谨慎乐观，而孙建波则持乐观态度，而这一差异很可能决定相关基金2011年的业绩表现。