一家机构推荐拓日新能：收获果实之日将至

　　公司公布年报业绩。2010年公司收入5.88亿元，同比增长156%，净利润0.96亿元，同比增长189%，EPS0.33元。公司拟10股转增5股，派发现金红利0.5元。
　　晶硅业务实现突破，毛利率高于行业水平。公司2010年晶硅产品销售量在30MW左右，毛利率达到了35.09%，高于行业水平。公司乐山基地的生产覆盖了拉晶/铸锭-切片-电池片产业环节，高设备自制率使得公司的制造成本低于业内其他公司。今年公司将继续扩张上游高盈利环节的产能，实现上下游产能的匹配；同时全面配备公司的自制生产设备，进一步降低公司的生产成本。今年普遍预计晶硅组件价格将有10%以上下降，但公司成本也在进一步降低中，有望维持目前的高毛利水平。
　　光伏玻璃扩产迅速，将成为公司的重要盈利点。公司2010年光伏玻璃收入3215万元，毛利率38.23%。目前公司在陕西的两条玻璃产线已经投产，另外四条线将于下半年建成，全部建成后的产能约在2000万平米/年。今年公司光伏玻璃业务将实现高增长，较低的能源/材料成本将保证长期竞争力和盈利能力。
　　非晶硅和应用产品业务稳定成长。非晶硅薄膜组件受到具有转换效率优势的晶硅组件挤压，短期市场空间难以打开。公司计划今年将产品的转换效率从6%提升至8%，并将通过导电玻璃的自产降低薄膜组件的生产成本。因此我们认为公司的薄膜产品销售也将逐步打开。小型应用产品面向欧美超市销售，预计未来仍有稳定成长空间。
　　平板集热器开始销售，前景乐观。公司平板集热器技术国内领先，2010年承接了多个太阳能热水工程，实现了销售零的突破。平板集热器具有建筑结合优势，后期有望逐渐替代真空管式太阳能热水器，发展前景乐观。
　　上调公司评级至买入，上调公司目标价至40元。公司的设备制造、光伏玻璃、晶硅组件、平板集热器技术已在2010年贡献业绩，后期大幅贡献业绩的预期乐观。不考虑股本转增，我们认为公司2011-2013年EPS为0.96、1.66元，对应当前股价PE倍。公司总市值目前89亿元，在光伏板块中依然属于低估值的标的。上调公司评级至买入，上调目标价至40元，对应转增股本后的目标价格27元。（湘财）

一家机构推荐宏润建设：外延发展寻找新引擎

　　公司目前主营地铁建设和房地产，受益城市轨道交通的快速发展，公司业绩有望不断攀升。另外，公司果断进军太阳能产业，提升未来业绩想象空间。
　　从小不点到大龙头，不断向前的专业建筑公司
　　公司前身为浙江象山市政工程建设公司，是一家县级建筑公司，1994年改制成立宏润建设集团以来，公司业务不断进步，目前已将业务拓展到整个华东地区，并积极向华中、华南地区进军。公司核心主营业务为建筑施工(市政工程、轨道交通、路桥)与投资(BOT等)和房地产两大块业务，另外还有商品生产(混凝土、预制件、钢结构等)、商品流通(国际贸易等)和物业管理等业务。其中建筑施工为第一权重板块，多年收入贡献始终在85%以上，毛利贡献也在60%以上。
　　公司的传统优势市场为市政工程，是国内最早从事轨道交通工程的民营企业之一，在1995 年就开始参与上海地铁工程市场，目前在上海轨道交通市场份额约10%，在杭州市场则高达1/3，承揽项目高达63个，是轨道交通工程市场上区域布局最广、承揽项目最多的民营企业，在轨道交通市场占据了先发优势和品牌优势。十二五期间，城市轨道交通的发展成为了重中之重，目前全国共有28个城市的轨道交通规划通过国家审批，另外有8个城市制定了轨道交通规划，按照这些规划，到2015年，我国将开通城市轨道交通线路87条、运营历程2485公里，总投资近9000亿元。鉴于公司在轨道交通建设方面的优势，未来公司这一业务有望继续保持高速发展。
　　果断进军太阳能领域，打造增长新引擎
　　今年2月份，公司拟收购江苏金太阳电力有限公司持有的上海交大泰阳绿色能源有限公司76.07%股权，并于3月份获得股东大会通过。交大泰阳成为了公司的全资子公司。交大泰阳的经营范围为硅料、硅片、光伏电池和组件以及光伏工程设计与安装等，主要产品为晶硅电池片和组件。公司是国内较早进军光伏电池领域的企业之一，拥有熟悉太阳能研究生产和销售的核心团队及技术专家，目前太阳能电池片和电池组件的产能约100MW，产品主要销往欧洲等国外市场。同时，公司还拥有江苏金太阳25%的股权。江苏金太阳在进口硅料和硅片出口方面有优势，盈利能力较强。公司拥有两家公司股份之后，可以说理顺了太阳能产业链，为未来的发展打下了良好的基础。考虑到太阳能光伏产业的光明前景，公司在这一业务上有望不断受益。
　　二级市场上，该股近期一直缩量震荡，主力筹码较为稳固。技术面上，多条均线均抬头向上，呈多头排列态势，技术形态良好。25日该股放量上攻，有望一举突破前期高点，股价更上一层楼，建议重点关注。（金证）

一家机构推荐阳光股份：商业地产 业绩亮丽

　　作为国内大型房地产公司，项目储备规模比较合理，并逐步增加商业地产。公司目前可售商品住宅面积100多万平米，分布在北京，天津，青岛，烟台； 负责北京酒仙桥危改及通州项目一级开发，若能获得二级开发资格，将增加公司项目储备360万平米。自2007年大股东新加坡政府产业投资入主阳光股份后，公司的经营目标转向商业地产，并计划在3-5年时间内，成为中国领先的商业地产集团。目前公司拥有权益可租赁面积近30万平米，年贡献租金收入2亿多元。大股东新加坡政府投资公司在中国拥有的地产资源丰富，据不完全统计超过1000万平米。若这部分资源注入阳光股份，公司商业地产综合实力将跃居行业前列。
　　受益于去年房地产回暖，以及公司实施的商业地产持有与住宅开发并重的发展战略见成效，公司全年经营业绩同比大幅提升。根据此前公布的年报，利润总额为4.4亿元，较上年同期增长228.35%；归属于上市公司股东的净利润2.67亿元，较上年同期增长842.91%；基本每股收益0.5元，较上年同期增长900%。
　　近些年，公司一直致力于商业地产发展战略，公司自营及受托管理商业地产项目收益稳定提升，对所持有及代管的商业地产项目取得了较好的管理收益。与此同时，考虑到住宅开发的现金周转较快，可以为商业项目持有提供现金流支持，所以公司将住宅开发与商业持有放在了同等重要的地位，住宅开发业务也继续稳步发展。对于今年的发展战略，公司表示，将采取积极的业务发展策略，继续重点发展商业地产持有经营业务，并保持住宅开发与商业地产持有经营业务的合理比例，做好主营业务。
　　二级市场上，该股经过前期的震荡调整后风险已基本释放。目前该股企稳迹象明显，量能逐级放大，中短期均线支撑有利，预计后市仍有望在量能的配合下再度走高，建议投资者适当关注。（首证）