鲁政委：两率上调或再启动
　　兴业银行资深经济学家鲁政委3月24日发布报告指出，4月中旬发布的宏观数据将再显内热，流动性则继续回落。两率调整将再启动，预计准备率调整在4月前半月，加息在后半月。
　　之所以称之为内热是因为出口增速虽然较2月份显著回升，但仍然仅在10%左右，由此使得3月份逆差可能会创历史记录地突破100亿美元。最终我国第一季度GDP可能在9.5%左右。鲁政委表示。
　　报告还预计，3月PMI预计会大幅提升3.5个百分点至55.7，城镇固定资产投资也将上升25%以上，零售开始掉头向上，工业增加值持稳于14%左右；物价方面，虽然PPI持稳，但CPI将再破前期高点，可能达到5.2%左右。
　　鲁政委认为，持续高强度的调控之后，预计3月份新增信贷继续回落至5250亿元；新增贷款额的继续回落，加上去年同期基数很高，将构成M2同比增速继续回落的主要因素。
　　政策层面，他认为，从理论上说，预计对全国性银行的新的差别存款准备金率可能在4月份被首次启用。但是，如果信贷果如所预期的比较平稳，则该工具将无法被触发。这样，流动性回笼的任务就仍需要依赖1次法定存款准备金率的上调来完成。同时，较大的通胀压力，预计也将构成加息的触发因素。
　　债市方面，预计加息预期将推动短端收益率上行，而通胀则会推动长端收益率的攀升。总体上看，4月20日之前的市场，将主要以震荡上行为主。
　　金市方面，战争和美元受压将令4月金价可能进入反复测试历史高位的时期，甚至不排除再破新高可能。

　　叶　檀：抢盐者应该为自己的行为付出代价
　　中国投资市场文化有两条恶劣的暗流互相激荡，恰好最近都找到了范本。
　　一是退盐。抢盐源于核辐射导致的人性深处的无可言说的非理性死亡恐惧，更源于信息的模糊与对科学的无知，这些抢盐者理该为自己的行为付出代价。
　　从3月16日下午两点开始，到18日结束，广东省经历了两天抢盐潮。期间广东省物价局接到举报商家哄抬盐价的投诉多达420宗，18日又有很多买了大量食盐的人，投诉商家不给退货。抢盐者体现了黑暗投资文化的内核，非理性、不负责、寻找替罪羊。他们先是不顾市场其他顾客需求大肆囤积，而在盐荒消失后将成本转嫁到他人身上，甚至拨打110要求退货，理直气壮地为自己的行为寻找借口。
　　恶劣的投资文化在资本与货币市场屡见不鲜，跟风炒作，非理性，不为自己的行为负责。
　　二是石墨烯炒作。世界顶尖的物理学成果成为资本市场的免费炒作对象，将所有的科研庸俗化之后，让一波又一波处于抢盐心态中的普通投资者为炒作买单。
　　去年10月5日，瑞典皇家科学院宣布，将2010年诺贝尔物理学奖授予英国曼彻斯特大学科学家安德烈·海姆和康斯坦丁·诺沃肖洛夫，以表彰他们在石墨烯材料方面的卓越研究。
　　大洋彼岸的研究成果，在中国很快开花结果，但是，开出的是资本市场恶之花。
　　中国宝安在公告中声称，自2008年起，子公司贝特瑞公司在原有石墨技术的基础上，开始了石墨烯的研发和产业化攻关。恭喜，他们踮起脚尖就能够得到诺贝尔物理学奖了。1月20日，中国宝安发布公告，其控股子公司贝特瑞自2008年起在原有石墨技术的基础上，开始进行石墨烯的研发和产业化攻关。目前则已完成石墨烯制备工艺的小试，正在进行中试。3月23日，中国宝安在2010年年报中披露，国泰君安等券商确实曾调研过中国宝安子公司贝特瑞，年报继续强调石墨烯已完成小试，正在进行中试。而媒体披露，3月23日，一位跟中国宝安密切接触过的行业专家向记者透露，年前我们联系时，中国宝安还没有开始做石墨烯，连试验都还没有。
　　中国最先进的石墨烯生产厂家都无法量化生产，至于什么时候能够产业化，什么时候能够盈利？天知道。
　　2月长江证券报告显示，石墨烯没有形成下游的应用和需求，目前最大的应用还是各大科研院校的实验使用；下游需求尚没有形成，大规模产业应用尚需很长的时间。目前石墨烯还是实验室温室中的花果，除了小规模的供应之外，仅供观赏。
　　从诺贝尔奖到产业化需要的时间可长可短。在生物现代医学技术中，PCR与基因克隆技术被认为是当代给生命科学研究带来巨大前进动力的两大科学技术，两项技术的发明者分别于1991年获诺贝尔生理学或医学奖、1993诺贝尔化学奖。PCR技术在获奖当年的12月，就被霍夫曼罗氏药厂据称以3亿美元购得，很快在产业化过程中获得巨额收益。如今在法医探案、民族迁徙路线研究领域等各个领域，全都离不开这项技术。
　　不要忘记，这项技术从1983年开始、1985年首次成功到1991成熟，经历了8年的时间。而2007年诺贝尔物理学奖的巨磁电阻效应，早在1988年已经成型，产业化之路早已成熟。而一些基础领域的研究，可能永远无法形成产业化，比如获得诺贝尔生理学或医学奖的癌症研究。
　　在概念上，中国宝安是一家永远不落于人后的企业，要什么有什么。如果把市场概念比作盐，这家公司可以激起人们对盐的一次又一次狂热追捧。
　　新三板成为市场热土，中国宝安马上成为新三板概念的受益者。其持股49.56%的中国风险投资有限公司，去年完成了洛阳隆华等15个风投项目的投资。当海南离岛免税政策推出，该公司因为在海南岛的房地产开发项目储备而成为重要获益方；石油价格上涨、新能源成为热点，其子公司从事锂离子二次电池用新能源材料专业化生产厂家贝特瑞获得了十年以来最好的业绩；当消费成为热点，该公司的生物制药概念将脱颖而出……这家企业可以集新材料的研发、生产，新旧矿产资源的开采，生物制药，房地产业务，风险投资与二级市场操作于一炉。笔者相信，未来电动车成为炒作主流时，这家公司完全可以摇身一变成为电动车的龙头企业。
　　中国的证券市场有大力丸吗？有，中国宝安就是，涵盖中外，无所不包。这种公司如果作用于人体，就是癌细胞。
　　回到最简单的事实上，中国宝安是否误导了写出推荐报告的分析师？甚至是与分析师合谋？不知道。中国宝安是否进入了中试？不知道。我们清楚的是，3月以前的股价异动中，一些人获得了不当收益。
　　投资者与上市公司两股非理性炒作合法，股市盐荒滚滚。只有以石墨烯炒作为突破口，将一轮轮的暴利生成路径大白于天下，才能让市场恢复理性与正常逻辑。

　　董登新：A股应尽快引入资不抵债退市法则
　　2010年第三季报和年报披露显示，目前已经资不抵债的A股上市公司，至少有40家。其中，25家A股公司已经连续4年资不抵债，它们虽求生不能、求死不得、生不如死，但至今却仍无法退市。这种死不退市的结局，究竟是上市公司自编自导的，还是退市制度本身存在重大漏洞和缺陷，让上市公司有空子可钻？
　　在现行退市制度中，唯一可以量化的A股退市标准，只有连续亏损退市法则，即连续三年亏损暂停交易并给予半年宽限期。如果在宽限期内仍无法扭亏为盈，则必须退市。
　　由于该退市标准所采用的净利润指标只是一个短期(年度或半年)流量指标，很容易人为操纵，通过报表重组玩弄扭亏为盈的小把戏，因此，不少超级垃圾股大搞二一二的亏损游戏，即两年连续亏损后整出一个年度的微利，然后再两年连续亏损，再来一个年度的微利，如此循环，死不退市。这一现象大家早已熟视无睹，并已成为上市公司和投机者心照不宣的潜规则。
　　当务之急，就是尽快改革A股退市制度，在连续亏损退市法则的基础上，必须尽快引入资不抵债退市法则，即凡是净资产连续三年为负数的上市公司暂停交易并给予半年宽限期。相比之下，由于净资产是一个长期存量指标，不容易被人为短期操纵，因此，采用资不抵债退市法则更公平、更科学，而且还能有效阻止投机性假重组，防止社会资源白白浪费，从而大大提高退市效率，以保护中小投资者的合法权益。更何况，资不抵债也是理论意义上的破产，正好符合退市精神。
　　如果采用资不抵债退市法则，A股市场目前至少有25家上市公司应该立即退市，因为它们已经连续4年以上资不抵债，因此，它们已经丧失了宽限期资格，可以直接退市。这25家公司是：*ST科健、*ST宝硕、*ST盛润、ST东盛、*ST中华、ST厦华、ST太光、ST金泰、S*ST光明、ST兴业、*ST东碳、ST天龙、SST天海、ST国药、*ST金化、*ST宝诚、*ST宝龙、ST贤成、ST零七、*ST广夏、ST珠峰、ST康达尔、*ST张股、*ST星美、*ST源发。
　　特此说明，25家公司中有个别公司2007年每股净资产只有几分钱，也视作资不抵债；此外，在25家公司中，目前只有8家公布了2010年的年报，另有17家的数据采用了2010年第三季度末的数据。
　　按照资不抵债退市法则，上述25家A股上市公司应该无条件退市，即便经过了并购重组的公司，也已失去了半年宽限期的机会。在此，特别提醒那些打算买壳上市或是借壳上市的企业，趁早好好盘算盘算重组超级垃圾股的风险和代价究竟有多大？胜算有几成？切莫冒险介入、轻率重组，以免遭遇无比尴尬和不测。

　　常士杉：黑马股应具备三大数据要素
　　未来中国股市黑马集中分布在战略性新兴产业、节能环保产业、高端装备行业、新材料、新一代信息技术
　　3月25日，2010年中国私募冠军、世通资产管理有限公司（下称世通资产）董事长常士杉接受记者面访时表示，黑马股具备三大数据要素：即净资产收益率为10-15%以上；毛利率为25%以上，股本5-7个亿。
　　常士杉认为，未来中国股市黑马增多，集中分布在战略性新兴产业、节能环保产业、高端装备行业、新材料、新一代信息技术，尤其是水灌溉和低空领域。
　　常士杉表示，去年年底，中国国务院、中央军委印发了《关于深化中国低空空域管理改革的意见》（下称意见），根据这一《意见》，中国将逐步开放1000米以下的空域，允许轻型固定翼分级和直升机等一些小型飞机飞行，与此同时，对4000米以下低空飞行无需报批只需报备。常士杉由此分析，制约低空开放的政策因素已经解除，随着市场能量的释放，相关产业都将带来巨大利好。
　　此外，常士杉对港股行情并不看好，据他表示，世通资产将在今年6月份之前全面退出港股市场，转战美国资本市场。
　　针对未来走势，常士杉分析认为，宏观方面，需求略有回落，通胀压力依然很大；日本大地震，短期带来不确定性，国内政策延续紧缩；央行将加大公开市场操作对冲流动性的力度。
　　而随着国家宏观调控、财政政策、紧缩政策将会告一段落，CPI的冲高回落、房地产价格只跌不涨等因素决定股市结构性优势机会在二季度的来临。