今日上证综指开盘2949.85点，最高2958.66点，最低2942.13点，收报2946.71点，跌1.77点，跌幅0.06%，成交1382亿；沪市406家上涨，501家下跌；今日深证成指开盘12878.07点，最高12893.36点，最低12768.94点，收报12771.46点，跌74.07点，跌幅0.58% ，成交1041亿；深市626家上涨，464家下跌。

　　今日消息面有：1、中国央行货币政策司司长张晓慧表示，在中国国际收支持续顺差条件下，利率工具的运用在某种程度上受到制约；2、国务院发文落实楼市调控八部委分工；3、发改委取消住房抵押手续费降低住房交易手续费；4、央行周四将发行470亿元3月期央票利率稳定；5、国办发布粮食稳定增产行动意见；6、国办发布粮食稳定增产行动意见。简评：今日消息面总体平稳，没有能够直接影响市场的消息。值得关注的是，尽管上周五央行的提准已经打消了短期内市场对紧缩政策的担忧，但从长远来看，这个担忧仍然会持续干扰市场的情绪。昨日央行副行长易纲表示，目前中国的负利率水平“很舒服”，太高了会吸引热钱，似乎相外界释放了某种信号。而无独有偶，今天央行货币政策司司长张晓慧亦表示，利率工具的运用在某种程度上受到显示，这似乎是对某种信号的进一步肯定。因此，短期政策面出现真空期，市场有望在宽松的氛围中继续前行。

　　沪深两市早盘双双高开，沪深股市开盘后展开横盘整理，两市股指均窄幅震荡，市场没有明显的热点出现。十点过后，沪指上攻一举冲上2950点，黄金板块、稀土板块、化纤板块涨幅居前，量能继续萎缩。石化双雄大幅拉升对股指有一定贡献。临近午市收盘，大盘延续震荡。成交量有所放大。午后开盘，沪指维持窄幅波动，股指虽然停滞不前，但题材股份纷纷表现抢眼，抗辐射、抗癌等前期的热点再次回流。

　　盘面显示出，热点渐现两个新的特征，一是海螺水泥等为代表的水泥股渐有活跃的走势，水泥行业指数也涨幅居前，从一个侧面说明了水泥股的确有资金深度介入的态势。二是资源股持续涌现出新的黑马股，比如说午市后的雄震矿业(600711)的飙升，在一定程度上说明了资源股是近期的黑马群落。与此同时，太阳能、煤炭石油等个股也是反复活跃，这在一定程度上聚集了市场人气，有利于大盘的企稳。不过，中国宝安(000009)等前期强势股的回落不利于多头形成追涨的激情，故市场仍可能会延续着目前的强势震荡中，个股黑马频频跑出的格局，故在操作中，建议投资者仍可关注强势股。

　　分析人士指出，今日大盘平开之后基本就围绕昨天的收盘点位进行一定幅度的震荡，中小板综指一度涨幅稍强达0.5%左右，越过了5日和10日均线的它本应该有更好的发挥。但由于“某些原因”的干扰下，这样的上涨幅度还是没能保持住。是怎样的原因呢？细心观察盘面的投资者应该很容易发现，今天早盘热点散乱，涨幅榜前列的平均涨幅也很低(超过5%涨幅的也就30家左右，超过3%涨幅的更是不足80家，相比于昨天都低了不少)，多头在昨日大幅突进之后似乎暂时没了力量，需要进行喘息来平复上攻的节奏。但就是在这样表现很一般的个股中，我们却发现了两只“大象”蠢蠢欲动的身影。10:16左右，中石油突然开始带量上攻，中石化心领神会马上跟随，两只个股早盘的最大涨幅达到3.05%和1.16%，看起来权重股不仅“一招鲜”仍在继续，似乎还学会了轮动。那大盘在两桶油的权重影响下还不大涨特涨？“讽刺”的是，沪指非但没有实现分时图上的什么冲锋动作，反而在临近收盘前出现了翻绿的下跌浪，反倒是中小板还强于主板。

　　这就体现出一个相当罕见的现象：以往中石油中石化的放量异动总是要搅得指数“天翻地覆”，甚至是让“民不聊生”(指中小盘股出现跷跷板效应)，怎么这次却无助于将行情扩大呢？不妨来看看两桶油大幅拉升时其他权重股的反应--金融地产股在做什么？它们不仅没有跟随上涨，以中国平安，浦发银行为代表的中坚力量反而出现了相反的下跌走势，这一下子就把两桶油逼入了“孤立无援”的地步，即使大象再大，两边起了“内讧”也没法使沪指出现像样的涨升，只有10:52-11:02的一次还稍像样子而已。同样，八股对二股的拉升历来“反感”，但中小板综指早盘却除了刚开盘后的探底之外，一直维持在昨天收盘价之上，并且漂亮的收复了两根均线，显示大象股对其的干扰已经被其自身的努力降到了最低。不难看出，今天中小板股涨幅超过3%的品种达到20家，几乎是全体品种的1/4强，这充分的说明了八股的反弹节奏(创业板稍弱但也能够跟上)仍在继续。

　　两点结合起来，我们就知道，两桶油的异动，既没有拉动“二”，也没有影响多少“八”，总体上看上涨的“个人需求”大于拉动指数的需求。我们一方面要对它们的上涨表示欣慰，因为别小看两只大象一会来表演一次，它们的震荡上行格局其实就是稳定大盘核心估值的关键。其中中石化因为油价大涨和公司债发行而出现过大跌，但近期走势还是以盘升为主，中石油的走势就更加漂亮，沿半年线向上的兜底一直没有放弃，今天的上涨又是一次向上“撬动套牢筹码”的可敬举动。所以，它们的走势只要能够继续保持下去，我们对大盘中线继续走稳乃至走强就不会有太多担忧，反之亦然，假设它们走坏，大盘恐怕也就强势难保了；二方面我们也要明白，目前的行情是一个缓升，震荡盘升的格局，进三退二，乃至进四退三都是有可能的，没有必要一看到突破就嚷嚷的要去三千点。昨天笔者也说过不排除指数在热点缺失的情况下再测试2940点的支撑，早盘沪指最低2942点，其实正是完成了这个步骤。在量能依然无法放大的情况下，多方“小心翼翼”地维持住目前行情的节奏，是十分难能可贵的。为何要让两桶油的“突然上涨”来破坏呢？除掉两桶油的异动之外，今天金融和地产股暂时休整(这恐怕也与消息面有关，收评会继续讲解)，八股的反弹持续，并且仍在遴选“龙头热点板块”，大盘呈现十字星整理格局应该说都是在意料之中的。在指数走势不会那么快的情况下，把握个股行情，甚至重视本金安全以待大行情来时有充足的弹药才是目前的着眼点。

　　我们认为：今日两市展开调整主要有两个原因，一是在昨日大涨突破所有均线压力后，由于缺乏量能维持，行情很难一蹴而就，而且2950-3000点一带压力位集结了较多套牢盘，需要高换手率和高量能才能成功突破；二是为抑制流动性，央行今日再度发行470亿元3个月期央票，继上周五提高存准后本周连续在公开市场发行央票，22日的发行量创下了四个月来的新高，这足以彰显央行收紧流动性的决心。当前高通胀压力下，提升了投资者对4月再度开启加息窗口的担忧，市场情绪依然谨慎。

　　后市展望：大盘周三的强势突破完全清除了上方均线阻力，这表明市场已转入新一轮升势。但从时间窗口看，周末效应下，下半周的走势都没有太好表现，只要本周能巩固住周三的成果就算最大的胜利。从技术指标上看，MACD有金叉趋势，绿柱持续缩短迹象证明空方力量在逐步削减，而且KDJ指标持续金叉发散，这都为后市指数走高提供了技术支持。但2950点上方阻力位压力不容忽视，股指能否成功突破还要看权重和成交量的情况。总之，在当前资金面趋紧预期下，股指很难走出凌厉走势，震荡缓升依旧是目前的主旋律。操作上，短线休整不改中期上涨趋势，建议投资者继续耐心持股待涨。（华讯投资）

　　上行步履蹒跚 局面改善须关注两要素

　　市场并未在今日一鼓作气继续上攻，反映出目前的多空均衡格局尚未取得突破性进展，2950这一短期中轴附近的争夺战中，多头力量并未占据优势，导致周四两市全天呈现出的是一幕幅度极窄的横盘整理，沪市全天波动仅仅只有16点而已。前两个交易日带动指数回升的主力军银行和地产短期连续反弹动力不足，而又没有及时出现有效的领涨板块，是造成这一局面的主要原因，另外，成交量水平也对反弹构成一定制约。

　　在今天这种拉锯战中，整个市场的多空力量也与大市同步均衡，两市个股涨跌比例基本相当，从早盘至收盘这种格局都没有变化。盘面热点不太明显，显得有些散乱，板块之间的分化格局非常明显，水泥、化纤、医药、三网融合、农业等总体表现较好，水利、铁路、煤炭、金融等蓝筹品种则多数疲软下挫。在所有板块中，水泥近期的表现值得称道，华新水泥、冀东水泥、江西水泥都是3连阳，成功实现突破，创出股价历史新高。随着天气回暖，4月开始大量工程将开工，水泥需求将进入旺季。中金预计今年内地水泥需求按年上涨7.1%，较有效产能增速4%更高，需求缺口初现，又指今明两年水泥行业的毛利、净利和ROE均能达到历史最好水平。另外，最近部分地区上调水泥价格且调价幅度超出市场预料，也成为短期水泥股股价上涨的刺激要素。

　　就大盘形势来看，一方面市场内在有强烈的延续行情的欲望，而另一方面多重复杂因素又会令多头变得畏首畏尾，从而给我们呈现出一幕反复拉锯，蹒跚上行的态势。但无论如何，昨日的中阳突破修复了技术走势，重燃了市场希望，后市建议密切关注量能水平和能否出现有效的领涨板块，否则当前的局面尚难获得实质性改善。（世基投资）

　　欲擒故纵 关前止步好蓄势

　　周四、受隔夜欧美股市小幅上涨的影响，沪深两市早盘小幅高开后一路震荡走高。市场热点纷杂烦乱，交易心态浮躁，冲击2950后反倒出现杂波，观望情绪转浓，量能迅速缩减，指数受制于2960回落，盘中深成指的回调同时拖累了沪指，全天窄幅震荡，终盘报收于2946点，微跌0.06%，呈现一根带上下影线的整理小阴线。盘面观察，全天开发区、陶瓷、化纤、非金属品、生物制药、三网融合、农药化肥等板块表现良好，而摩托车、水利建设、造船、铁路基建、纺织机械等板块居跌幅榜前列。两市有十多家涨停家数。市场亮点依旧丰沛。

　　喜忧参半市场胶着僵持

　　消息面上、温总理主持召开国务院常务会议，研究部署进一步加强城市生活垃圾处理工作，这对涉及到城市生活垃圾处理的上市公司构成实质性利好，华光股份大幅上涨；发改委决定自5月1日起降低和规范住房交易手续费、施工图设计审查费、部分行业环境影响评价收费和招标代理服务费等收费标准和行为，这对提高房产交易的活跃度有一定的刺激作用，福星股份、京投银泰、首开股份等房地产股继续走强；交通部表示在“十二五”期间，投向全国内河水运建设的资金将达到2000亿元，是“十一五”时期的两倍，其中中央投资占450亿元，是“十一五”时期的2.7倍，这对相关内河航运股构成利好，重庆港九、长航凤凰等航运股一度活跃；中南地区低空空域管理改革试点军民航第一次联席会议顺利召开，推进低空空域管理改革试点工作，珠海有望在珠三角地区率先开放低空空域，这对川大智胜、四创电子等相关低空开放概念股构成实质性利好；而易纲表示有信心维持CPI为4%的信息被市场人士解读为利空信息，现在CPI为4.9%，若坚决降到4%则必须进一步出台调控举措，则对股市构成利空；央行发行470亿元三月期央票则属于利空信息，表明央行收紧流动性意愿较为坚决；海南离岛免税政策今日公布的消息对海南区域经济板块也构成了利好；但美国将对从中国进口木地板征收27%反倾销税，这对相关的木地板概念股以及林业股构成一定的利空；而交通部表示将计划全国96%以上的公路不收费，这对高速公路股构成一定的利空；可见、今日消息面多空势均，喜忧参半，正如市场之胶着僵持。

　　雾里看花迷眼股中探宝定心

　　今日市场热点纷杂，多为事件驱动型，且其中很多都与日本大地震的核辐射等次生灾难有关，如因受日本核危机依然严峻，东京自来水发现辐射消息的刺激，以华神集团为代表的防辐射药品概念股放量拉高，防辐射服概念股凯诺科技快速涨停；因新华网报道香港从日本进口的部分蔬菜中检出辐射超标的消息，四环生物、江苏吴中生物医药股快速上涨。因市场预计中国出口替代需求有望增加，生态养猪品种雏鹰农牧放量上涨；又因日本核泄漏引发食品安全危机，饲料种子股出现异动，大北农等脉冲式上涨，无污染绿色品种ST香梨涨停。再因日本地震后中国已无偿援助上万吨汽、柴油，而目前救灾急切需要方便式小动力汽油、柴油机，缘于这种思路，柴油发动机股江淮动力强势拉升。新华网东京24日电，据日本广播协会电视台24日报道，福岛核电站4个机组均冒出白烟。该消息直接刺激前期深度回调的的抗辐射品种美罗药业再度拉升。又缘于德国重新评估核电安全，并正计划永久放弃核能，用可再生能源替代发电。刺激着海通集团、华仪电气、航天机电、乐山电力等可替代能源品种一度活跃。又因利比亚军事冲突的影响，北方国际等军工股拔地而起等等。因外围事件驱动，反应到市场中来，事件驱动型热点相继活跃和表现，这也是很正常的事情，不足为怪。

　　具有突发性和爆发性的事件驱动型的热点的确可以展现短线投机利润，但其来势汹汹且去势匆匆的特点对绝大多数投资者而言是难于把握的，所以对不擅长超短线运作的投资者而言，事件驱动型的短线热点只能是雾里看花，仅供观赏而已。即使是参与，也须搞清楚其缘由、影响和性质，从而辨别真伪。

　　在同样的市况中，我们也不难发现以福星股份、首开股份为代表的保障房强势品种继续保持着强势运行的态势，以冀东水泥、华新水泥为代表的水泥强势品种继续保持着持续走高的态势，它们有着共同特点，即符合国家产业政策、行业景气度提升具有主题投资和持续成长性。智多盈认为：任何一次冲击压力关口过于急躁反倒容易导致功败垂成，今日的盘面，对于重要短期压力的试探动作可谓欲擒故纵。虽热点纷杂而心态不乱，保持平常之心，股中探宝，对价值成长性品种适度配置，耐心持有，意在长远才是明智之举。（深圳智多盈）