日本大地震引发福岛核电站大规模核事故，“核恐慌”正在全球蔓延，我国核电产业发展速度有望降温，从前期的非理性“大跃进”式发展走向稳健安全的“科学发展”，从长期看对我国核电行业的健康发展是有利的。现阶段任何一个工业国不可能完全放弃煤炭和核能，利用太阳能光伏、风电、生物质能、氢能等可再生能源是最好然而也是非常昂贵的办法，我们认为未来较长时间里停止使用火电、核电只是一种幻想。目前世界核电技术处于第二代向第三代转变的过程，三代核电站相比于二代核电站对安全性、经济性等方面提出了更高的要求。日本的核电站是第二代核电技术的代表，美国的AP1000和欧洲的EPR系统是第三代核电技术的代表，我国在技术引进的过程中强调了国产化重要性，给国内的核电设备企业带来大量的投资机会。核辐射并非不可避免，人类实现核电的安全使用完全是可能的。

　　我国核电技术发展现状是：拥有比较完整的核工业体系，核电站建设速度加快，实验快中子增殖堆和高温气能试验堆等多项关键技术取得了重要进展等。存在的问题是：尚不具备独立自主规模化生产核心设备的能力；对第三、第四代先进堆的研究与国际先进水平差距仍较大等。

　　国内与核电相关的公司很多，核电的产业链通常包括：核原料的采集、核电站的建设(核电、常规岛、辅助设备建设)、核电站运营管理。目前国内直接和铀原料相关的上市公司还没有，但有与核电站材料相关的上市公司，比如作为反应堆冷却剂的钠，燃料包壳管锆管，以及反应堆缓和剂的石墨，可以重点关注相关上市公司：东方锆业、兰太实业、方大碳素。

　　根据核电投资的组成以及核电设备的投资组成，我们认为未来10年内我国的核电设备的市场投资总额超过3000亿元人民币，年均投资额度约为300亿元人民币；核岛设备的投资额约为1500亿元，常规岛900元，辅助设备600亿元。核电设备商市场机会巨大。核电设备涉及的上市公司主要以国内大型电力设备制造商为主。核电站的核岛设备和常规岛设备主要由上海电气、东方电气和哈动力三家负责消化。受日本核电危机的影响，东方电气等公司股价持续下跌，已经处于超跌区域，我们给予“推荐”的投资评级。