周三深圳与上海A股市场震荡上攻，但从轨迹形态来看，为多头护盘自救的一种模式，而考虑到近期A股始终多头护盘，而量能难济，因此笔者对于此类诱多走势，提醒投资者保持谨慎为主。从多头护盘原因来看，主要是机构持仓处于高位，因此稳健投资者没有必要跟随参与，坚决不追涨，其多头在护盘后，中期将可能出现大幅度杀跌转换。

　　从当日市场推动力来看，主要集中在银行、地产等板块，比如其中的工商银行、万科A等品种，而市场表现较好的品种主要集中在天房发展、信达地产、广电网络等品种上，从跌幅来看，主要集中在：医疗品械、陶瓷行业。从目前机构护盘权重股来看，是一种技术超跌加股价相对优势的选择，但考虑到A股市场特别是中期技术指标有可能继续向下，因此研究认为市场在诱多自救后将可能出现阶段性的大幅度重挫走势。

　　目前A股最大的挑战是近年高估值三高PE发行的新股，正面临大规模的流通阶段，其抛售压力较大，试想一些法人\自然人持股成本0.2-1元成本，解禁情况下却是20-150元，这是由于市场非理性形成的高PE估值风险，而这一累积量已相当之众。部分品种在业绩增加缓慢且未来中国行业竞争加剧的背景下，其随时抛售的可能极大，加之机构资金仓位过重，已无能力持续接盘，相反其持仓风险极大，因此总体判断如果近日量能萎缩仍不配合，则要防范市场进入到中期跌势之中。

　　从操作上来看，建议稳健投资者目前可保持继续中期休息态势，一般不介入市，相信新股发行累积的投资解禁风险一定会出现；而短线投资者则应在控制仓位下进行波动性运作仍然可为。

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　　多头打破沉闷格局 短线A股或将乐观

　　今日A股市场出现了强劲走高的态势。其动力主要来源于两个，一是维稳的意图，使得主流资金一直呵护着权重股，从而为短线游资热钱提供了做多的底气，这其实也是近期低价股持续迸出黑马的直接诱因。二是地产股出现了突破的态势，成为多头打破沉闷格局的推动力，其中低价地产股更是成为市场的涨停板成员，如此来看，随着维稳趋势的延续，短中线多头的做多能量有望释放，从而推动着大盘的震荡走高。因此，短线A股市场或将乐观，上证指数仍有冲击3000点的可能性，故在操作中，建议投资者积极持有强势股，同时关注一些中低价股的品种。（金百临投资 秦洪）