随着周边市场不确定性逐渐消散，加上境内最新调控措施的落地，原本跌宕起伏的沪深股市，已开始趋稳，近日明显出现震荡收窄的运行态势。以沪市综合指数而论，大体上就是围绕2900点上下波动，行情似乎显得有点平淡。

　　不过，在这平淡背后，人们还是可以发现，其实部分个股与板块的涨跌幅倒也还是比较大的，并且在整体上以热点多变的形式表达出来。在日本刚发生地震的时候，市场上一些所谓的“灾难概念股”出现较大的上涨，而随着日本核电危机的升级，市场上又出现了“抗辐射概念股”的暴涨。到了本周，这些题材炒作行情降温了，航天军工板块股票则开始发力，但还没有轮到其行情真正展开，不少具有重组题材的股票却有所动作。可以说，最近这段时间，股市的一大特点就是热点几乎是天天在变，而这些热点又往往没有延续性，通常就是炒那么几天，有的甚至就是只炒一天。被炒的时候，表现的确很活跃，股价飙升，甚至直奔涨停。而一旦炒作结束，就没有任何犹豫立刻掉头向下。这里最为典型的是云南盐化，在6个交易日内，股价从12.83元上涨到最高15.10元，再迅速下跌到13元以下，可谓从哪里来，又回哪里去。只是在股价的剧烈波动中，有些人侥幸刀口舔血成功，但更多人高位被套。

　　在发生意外事件的时候，股市出现震荡是很自然的，此间一些个股与板块出现分化，有的上涨，也有的下跌，这都可以理解。但是，在事件发生后，个股与板块却如此无序地运行，而且在股市震荡开始平稳下来时，仍然这样大幅波动，就有点不合情理了。虽然这种波动与日本地震等周边市场因素有关，但充其量来说，这不过是一个由头而已，出现这种情况的根本原因还是在市场本身，而且就其实质而言，不过是借助外来题材所展开的一种短线炒作。而这种行情的起伏，可以归结为热点的快速切换。一般来说，当市场处于强势格局时，人们对自己所投资的股票都比较有信心，相信会有一波比较像样的上涨。在这种情况下，市场热点会维持得相对比较持久，能够走一段完整的过程。但是，如果在市场处于弱势时，由于一部分游资试图利用突发性题材来进行短线操作，那么这个时候所出现的市场热点，尽管从题材角度来看好像是有依据的，但是实际上是被明显夸张了，而且很可能还是被曲解了。由此所产生的行情，表面上似乎也会显得轰轰烈烈，但一定是不长久的。所以，大家也就有一个共识，如果市场热点多变，个股短线行情盛行，那么这个时候大盘一定不会好，投资者的心态也必然不稳定。

　　也许，我们现在应该承认这样的事实，就是鉴于目前市场内外的环境，整个大盘是处于弱势整理的格局之中，尽管从各方面来看，股指要深幅下跌的可能不大，但是要出现大的上涨也没有条件。市场热点多变作为一种盘面现象，实际上反映了投资者对后市缺乏稳定的预期，对一些不确定因素还存在担忧，在本质上说就是心态不稳。而导致心态不稳的各种因素，应该说大家都是看得很清楚的，只是暂时还无力去克服它。显然，这样一来，至少在近期，大盘的弱势整理还会延续，市场热点多变却难以带来投资机会的状况，也还会存在下去。