【政策动向】
☆温家宝：我对世界经济前景是乐观的
国务院总理温家宝21日在人民大会堂会见出席“中国发展高层2011年会”的70名境外代表，他表示中国的对外开放方针不会改变，吸引外资和引进先进技术和管理经验的政策只会加强。
☆国务院批复唐山市城市总体规划
中国政府网今日发布《国务院关于唐山市城市总体规划的批复》，逆逐步把唐山市建设成为经济繁荣、社会和谐、生态良好、特色鲜明的现代化城市，突出其“三山两水”特点。
☆十二五期间场外交易市场建设将分步推进
中国证监会有关部门负责人21日表示，“十二五”期间，场外交易市场建设将分步推进：一是将首先允许国家级高新技术产业开发区内具备条件的未上市股份公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份公开转让；二是将市场服务范围扩大到全国具备条件的股份有限公司。目前，扩大试点的各项准备工作正在积极稳妥推进。
☆新三板监管权将转至证监会
“两会”之后，监管层将正式公布第二批试点园区名单，部分配套制度改革诸如取消个人投资者禁入、取消股东200人限制、引入做市商制度，以及将新三板监管权由中国证券业协会转至中国证监会等，都是市场预期较高的改革要点；同时“直接转板”制度暂不出台。
☆十二五将推进债市对外开放
未来五年中国将进一步推进债市的开放。中国人民银行金融市场司司长谢多表示，展望“十二五”，在有效防范风险的基础上，积极稳妥地推动中国债券市场对外开放，推动境外机构投资境内债券市场，扩大境内发债的境外主体范围。
【市场动向】
☆上交所深交所中登公司拟出资百亿元成立融金公司
上交所、深交所和中登公司三方股东对承担“转融通”业务的融金公司的出资总额将在60~100亿元。3月中旬，市场关于“转融通”的期待再度强烈起来。
☆大基金主动减仓1.35个百分点
海通证券 18日发布报告称，根据3月4日至3月17日期间的数据 ，股票、混合型开放式基金仓位的简单平均已经降至本期的76.10%，这已经是今年以来的最低水平。
☆生活必需品市场供应充足价格稳中有降
据商务部对百家农产品批发市场监测，上周鸡蛋批发价格降幅最大，26种主要蔬菜价格总体呈下降趋势，肉类水产品批发价格下降1%；粮食、食用油价格基本稳定。
☆欧盟对华陶瓷反倾销调查作出初裁
号称“史上最大”的欧盟对华陶瓷反倾销调查作出初裁：没有一家中国企业获得市场经济地位，1500家中国陶瓷企业，被征收高达73%的临时惩罚性关税，半年后将公布终裁结果。
【多盈看盘】大盘观点
昨日大盘再收整理小阴星，但尾盘指数收红，给市场带来希望。全球股指大幅联袂反弹，A股的独角戏究竟还要唱多久，投资者需密切观察在连续反弹和震荡逾34个交易日的大盘正进入时间窗口时期，随时选择突破方向。
今日消息面相对依旧不见利空的影子，加上亚太、欧洲乃至美洲重要股市均录得不低于1%的平均回弹幅度，对A股形成相当正面的支撑。北约内部出现不同声音，显示利比亚问题最终要进入谈判回合，同时暗示不久的将来以“带头大哥”法国为首的大户们如何体面退出非洲仍可能出现戏剧一幕，不过，利比亚动乱，智多盈认为反倒对中国并不构成危险，具体看法不多阐述，投资者需关注近期原油、黄金以及美元的具体波动，日本核如果进入封堆，就会正式宣布日本转入灾后重建预备阶段，针对我们数次提到的“破窗效应”投资者应牢牢抓住，日本经济的突然下滑正好挽救了摇摇欲坠的美元，枯木逢春怎不喜？美元正在酝酿着一波反弹态势，这会在将来对大宗商品价格和人民币汇率产生不同影响。针对A股的可能影响在美元出现具体趋势后我们将及时跟进分析。
技术面上，A股已然在30分钟图上运行出一个收敛三角形态，进入末端，近两个交易日必有突破，综合来看，我们依然提示投资者要重视连续5个交易日连续两大国际事件的影响，A股牢牢保住2850“金身不破”，短期我们判断以向上突破概率为大，今日即使依旧有震荡需求，但智多盈认为，首先针对2950一带的攻击就在这两个交易日内产生，如量能放大到1500亿水平，可宣告站稳压力，重新展开向上波段，借用总理的说法：我们相信，A股的前景是向好的。
但同时我们提示投资者，万事两手准备，虽然概率相对偏小，但破位2890点，大盘将有可能重新回踩2850区域然后才能产生转折，仓位方面建议中线继续保持5-6成，其余资金灵活机动。我们要注意这样一个现象：基金的仓位仅仅只有7成多了，底是基金卖出来的，这会不会又成为一个不争的事实？
板块观点
短期针对资源适度提升关注度，电力行业部分品种如水电、混合发电公司可考虑逢低机动仓位介入；针对化纤纺织、军工航天加大关注力度。新三板继续升温，有关科技园区个股可抓住盘中交易性机会积极参与。
【券商晨会观点】
A股牛皮市将延续
在上周末发生了一系列较为重大的事件后，本周一股指窄幅震荡，量能继续萎缩，牛皮市格局初现。综合分析各类影响股指的国内外因素后，我们认为A股牛皮市将延续。
政策紧缩预期犹存
后市将维持牛皮市的关键原因在于，货币政策继续紧缩的预期依然存在。上周末，央行宣布从3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5个百分点，这是2010年以来央行第9次上调存准率。上周公布的2月M2增长仅15.7%，已经降至央行调控目标16%以下。
在这种背景下，央行继续提高存款准备金率的目的有二：其一是对冲天量到期央票所释放出来的流动性。数据显示，3月有天量央票到期。其中，3月央票到期6670亿元，发行950亿元；正回购到期200亿元，3月正回购发行3920亿元。当前，3月期的央票利率一、二级市场倒挂，这使得央票发行困难重重，而二级市场央票即期收益率又有回升迹象，这愈发增添了后期央票的发行难度。其二在于从成本核算角度出发，存款准备金率较央票及正回购有更大优势。当前，法定存款准备金利率仅为1.62%，超额准备金利率更是仅为0.72%，远低于央票及正回购利率水平，其中3月央票发行利率为2.79%，1年期央票发行利率为3.2%，而正回购91天中标利率达到2.80%，28天为2.50%。
由于4月到期央票高达4980亿元，正回购到期2280亿元，因此通过各种货币政策工具对冲流动性的压力依然居高不下。我们预计，央行将依然会采取紧缩货币政策来实现对冲，其可能采取的方法有：
一是可能通过提高利率的方式，加大央票发行规模。同时，由于翘尾因素的影响，预期4月中旬正好是3月CPI数据公布的时点，而CPI数据突破5.1%前期高点的概率非常大。在这种背景下，调高利率虽然对于流动性没有什么实质影响，但是对于控制居民通胀预期仍能够起到不错的政策效果。尤其是提升存贷款利率可以降低资产价格的合理估值水平，其对于房价调控也会起到不错的效果。
二是在4月继续提升存款准备金率。这样央行在实现对冲流动性的同时，能有更多的时间来观察连续加息 、提高存款准备金率以及人民币升值等政策给予国内经济的具体影响，尤其是在全球经济前景不明的背景下，提升存款准备金率更显慎重。
震荡中寻求结构机会
在政策将继续收紧的预期下，我们认为股指将维系震荡格局，上证综指将在2800-3000点区间波动。建议投资者可以遵循以下逻辑寻找投资机会：
首先是利比亚局势扑朔迷离，如果短期内不能平息，投资者紧张情绪可能蔓延，那么其导致的国际原油、黄金价格上涨是可以预期的。另外，由于日本核泄漏事件导致的全球对于核能应用、开发的重新评估，也有可能导致对原油、煤炭、太阳能和风能开发应用的增加。
其次是当前美国经济正在快速复苏，除了处于历史低位的房屋价格、新屋开工之外，几乎所有数据都比较乐观。未来如果美国新屋开工数据能够回升，其带来的对于铜等基本金属的需求，以及全球汽车消费数据回升带来的铅锌需求的回暖，都可能会引发国际大宗商品金属价格的上涨。
最后，一些符合“十二五”规划方向，但前期已经有了较大幅度下跌的板块，如智能电网、高铁等也存在机会。(信达证券)
【主力资金揭秘】
数据显示，昨日沪市主力资金净流入-42.056亿元；其中，超级主力资金净流入-4.948亿元，一般主力资金净流入-37.108亿元。昨日深市主力资金净流入-26.616亿元；其中，超级主力资金净流入-1.901亿元，一般主力资金净流入-24.715亿元。昨日主力资金净流入前5名：房地产3.15、银行类2.359、黄金股0.65、内蒙古0.456、旅游酒店0.128。昨日主力资金净流入后5名：预盈预增-25.192、新能源-18.331、基金重仓-17.079、长江三角-12.62、送转-11.368.
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