大盘下跌空间有限 仍可持股待涨

　　今日A股市场出现了震荡企稳的格局。之所以如此，一方面是因为外围市场依然不是很安定，从而意味着国际油价仍处高位，这对于全球经济的健康发展将产生较大的影响，从而使得多头的做多能量有所抑制。另一方面则是前期抗震概念股的全线退潮，使得市场暂时缺乏让各路资金认同的板块热点。而多头在早盘一度推出的地产股并未受到市场的认可，故大盘难有大的上冲能量。但毕竟目前煤炭股等低市盈率品种所赋予的安全边际等因素，大盘仍然难有大的下跌空间，所以，市场参与各方只得寻找新的个股机会，盘面中就显示出新股等品种的确有不俗的表现，因此，在操作中，建议投资者仍可持股，同时适量跟踪一季度业绩乐观以及近期资金流入的优质新股等品种。（金百临投资）

　　两市分化明显 短期仍无转机

　　周一两市大盘整体呈现窄幅震荡的格局。盘面个股涨少跌多。热点方面，三网融合、石油等概念板块涨幅居前，而多晶硅、新能源等板块表现不佳。截至收盘，两市板块多数处于下跌的状态，其中石油、飞机制造、纺织机械等板块领涨，上涨幅度均在1%以上，而玻璃行业、生物制药、农药化肥、化纤行业等板块领跌，下跌幅度在1%以上。沪指报收于2909.14点，上涨2.25点，涨幅0.08%，成交1236亿，深成指报收12643.7点，下跌78.26点，跌幅0.62%，成交950.6亿，两市合计成交2186.6亿，较上一交易日量基本持平。

　　今日电机股表现活跃，个股纷纷大幅上扬。为加快推进国内高效电机规模化应用，财政部、国家发改委19日联合召开会议决定，将通过加大财政补贴等方式推广高效电机。会议确定，对购买使用低压高效电机的用户，根据功率档次每千瓦分别补贴58元和31元；对购买使用高压高效电机的用户，每千瓦补贴26元；对购买使用稀土永磁电机的用户，每千瓦补贴100元。新的补贴标准有了较大幅度的提高，以高压高效电机为例，补贴标准上浮117%。同时，两部门还决定，要严格能评制度，新上项目必须全部使用高效电机等节能设备和产品。我国电机用量大、能效水平低，高效电机代表了产业发展方向，具有巨大的市场空间和节电潜力。数据显示，我国电机系统总容量约7亿千瓦，但高效电机占比尚不足3%.2011年全国高效电机的推广任务是3177万千瓦，约占全年国内电机销售量比重的30%，其中低压高效电机2000万千瓦、高压高效电机1000万千瓦、稀土永磁电机177万千瓦。2011年3月11日国家发改委网站公布了第二批高效电机推广目录入围企业和产品，入围家数及数量均较第一批大幅增加，而高效节能电机补贴力度也加强，对于节能电机补贴弹性较大的相关公司将会在未来受益明显，从而提升整个高效电机行业的景气度。我们认为该板块短线的突破能量相对充沛，可积极跟踪。

　　从消息面看，1、2011年3月18日晚间消息，中国人民银行决定，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。2、以美英法为首的西方多国联军，在当地时间20号晚，对利比亚发动第二轮空袭，在首都的黎波里，领导人卡扎菲居住的军营附近据报有浓烟冒起；而利比亚军方此前宣布，已下令各武装部队，立即全面停火。西方国家包括美国、英国、法国、挪威、加拿大等“多国联军”开始对利比亚发动命名为“奥德赛黎明”的联合军事打击。一时间，利比亚动荡加剧，中东及北非的局势更加复杂，避险情绪可能再次爆发。还未从地震危机阴影中走出的金融市场或将“余震”不断。3、为加快推进国内高效电机规模化应用，财政部、国家发改委19日联合召开会议决定，将通过加大财政补贴等方式推广高效电机。据悉，2011年全国高效电机的推广任务是3177万千瓦，约占全年国内电机销售量比重的30%，其中低压高效电机2000万千瓦、高压高效电机1000万千瓦、稀土永磁电机177万千瓦。上述推广任务分别由湘潭电机、卧龙电气、南阳防爆等50家电机生产企业承担。

　　从技术上看，大盘指数一涨一跌收盘，从日线上看，日线收出小阴线。沪指略微站稳2900点整数关口，5日线被多头，日线技术指标有转暖的迹象。技术上看，大盘周二有继续冲高的可能，沪指有望再度冲击2930点附近的压力。

　　整体来看，上调存准虽会收紧市场的流动性，但此次上调仅是对冲掉了近期到期释放的部份资金，并没有造成流动性的紧缺，因此市场反应并不强烈，但紧缩政策的预期仍然存在，股指也同样缺乏大幅扬升的动力，短线仍宜观察盘面的变化，仓位较轻的投资者可在板块轮动中寻找优质股低位入场机会。（北京首证）

　　缩量整理 从凌乱的热点中掘金

　　周一，受上周五欧美股市反弹及央行上调存款准备金率“靴子落地”的效应刺激，沪深两市股指双双高开，并经震荡后展开了一波上攻走势，无奈两市成交清淡，制约了股指的推高空间，股指冲高回落，沪指一度失守2900点，但经反复震荡拉锯，2900点失而复得。终盘报收于2909点，涨幅0.08%，呈现一根带上下影线的阴十字星。

　　盘面看，以泰山石油为代表的石油石化板块强势再现，以荣华实业为代表的黄金板块全线走强，以北京城建为代表的保障房品种涨幅居前，以中兵光电为代表的军工概念股表现活跃，以中核科技为代表的核电核能股步入反弹走势，房地产、银行、煤炭石油等板块资金呈现净流入态势，另外、军工航天、纺织机械、智能电网等指数呈上涨态势，而医药板块净流出明显，多晶硅、触摸屏、新能源、水利建设等板块跌幅居前。可见热点切换过于快捷，浮躁心理显露，震荡调整特征明显。

　　依旧春寒隐忍待机为良策

　　消息面上，上周末央行再度上调存款准备金率0.5个点，吸收流动性达3600亿元，至此准备金率已经达到20%的历史最高水平，此次上调准备金率虽在市场预期之内，但市场并没有降低加息的预期，而李克强指出要把稳定价格总水平作为宏观调控的首要任务，防止经济出现大的波动，将实施18个国家级规划的信息也预示着稳定物价的宏观调控将继续加强，面对输入性通货膨胀及CPI居高不下的态势，市场心态仍然谨慎。

　　陈德铭称一季度外贸很可能是逆差的消息也增添了市场对因国际形势的变化我国外贸现状的担忧。而上证50ETF上周净赎回4.39亿份，刷新今年最高净赎回记录的消息也显示目前市场资金面的状态不太乐观。利比亚局势的恶化及沙特、也门、巴林等地出现不安稳的因素，不仅影响到原油市场和黄金市场，也进而影响到证券市场。

　　央行在上周五午后发布消息称全面推进金融IC卡应用工作的消息则继续刺激着晶源电子、恒宝股份等相关品种的活跃。国家将加大补贴力度推广高效电机的消息则直接刺激着方正电机、大洋电机等电机股的走强，国家发展和改革委员会主任张平20日表示，中国将把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点。此消息则直接刺激着合肥三洋一度涨幅超过5%，相关品种大多飘红。同时张平表示将促进文化、旅游、建设等消费的消息对旅游等板块起到明显地提振作用，峨眉山A等品种走出强势反弹走势，中国预计于2012年建成北斗亚太区域卫星导航系统，北斗卫星系统2015年产值或达2000亿的消息亦刺激着北斗星通等北斗卫星品种逆势上扬。

　　总之，今日盘面消息上偏空，市场心理谨慎，热点起落浮躁，市场散单纷至踏出，乱拳打懵英雄汉，大盘目前仍处早春倒春寒期间，忽暖忽寒，需添衣被防感冒，多看少动隐忍待机观望最好。

　　热点零散正是淘宝掘金时

　　目前日本核泄漏危机尚未完全消除，中东局势却进一步升级，而国内再度提高存款准备金率，因而短期市场依然面临较大不确定性，市场观望心理较为明显，使得持续做多动能明显欠缺，盘中虽说不乏热点，但热点大多是事件驱动型的。

　　如因日本地震将致甲乙酮大涨，刺激着甲乙酮品种齐翔腾达再创新高，因风能光伏等发电项目助推铝消费致使利源铝业迅猛拉升。可见、事件驱动型热点在震荡调整市中具有突发性和爆破性，但热点转换速度相对快捷，把握难度较大。

　　上周被热炒的“加碘盐”防辐射概念股兰太实业、云南盐化、南风化工继续下挫且跌幅居前就是很好的现实佐证。上周五因原油大涨而受提振的聚氯乙烯(PVC)股金路集团当日一度放量冲高逾7%，而今日却大幅下挫触及跌停。

　　因此面对事件驱动型热点和板块需保持十分清醒，在市场仍然缺乏做多的大环境下，即使运作此类题材股也需在控制好总体仓位的前提下短线运作，交易性操作。同时，从盘中不难看到一些符合国家产业政策主题投资的价值型品种已经表现出良好的运行态势，如以北京城建、福星股份、首开股份为代表的保障房主题价值品种正受到市场资金的高度关注。因而在震荡调整中反而宜保持平常之心，对符合国家产业政策而大力扶持，且行业步入业绩拐点的价值类品种进行深度地挖掘，做前瞻性地战略性研发、跟踪及适时配置。(深圳智多盈)

　　局部热点活跃继续主导行情发展

　　截至今日为止，反弹已经连续3个交易日受到20日线压制，今天早盘两市高开上冲在20日线处遇阻后迅速回落，并在此处形成全天高点，在余下多数时间里围绕2900关口展开低位弱势整理走势，尾市重心继续下移，最终两市双双收阴，这样看来，在过去的9个交易日中，A股只有2日收阳，行情进入观望整理期的迹象非常明显。

　　刚刚过去的这个周末又有些不平静，好的方面看，日本核泄漏危机有所缓解，国际原子能机构表示福岛核电站事态被有效控制，核辐射没有继续恶化，上周全球资本市场均受日本核泄漏影响而尽现跌势，随着时间的推移和积极采取措施，目前恶化势头得到一定遏制，这会有利于稳定投资人信心，告别短时期恐慌后，后期市场可能将目光投向灾后重建方面。但是影响市场的外部环境又见“失火”，央行周五再调存款准备金率尚不能算预料之外，而中东地区形势的骤然变化则是超出预期，以法国为首的西方国家继建立禁飞区后，正式介入利比亚战事，造成利比亚政府军方面重大损失，使得近日政府军摧枯拉朽的攻势受到遏制，利比亚国内政治格局再次变得不明朗，其他如巴林、也门等小国的动乱也尚未结束。这些动荡因素会进一步增强油价涨升动力，从而继续推高国际通胀水平，中国也难以避免受到牵连。目前的大环境依然是复杂而多变的，国内形势发展和国际局势变化都随时在注入着新的变量，管理层在稳物价和保增长间的权衡显得更为艰难，货币调控还能持续多久，还有多大空间，这个问题变得更加难以预测。

　　展望后市，行情的上升通道总体仍在维持，因此投资者不必过于悲观，但同时，就短期形势分析，A股暂时仍难以获得有效的、积极的因素支撑，使得内部涌动的做多热情受限，市场的炒作难以大面积扩散，行情可能会呈现出指数维持在2900附近拉锯，局部热点轮番活跃的局面。(世基投资)