保障房建设，资金找到兴奋点

　　昨日A股市场在午市后冲高受阻一度出现了跳水格局，但尾盘，多头顽强上攻，从而使得上证指数再度奇迹般地回升，进而推动着上证指数形成了五连阳的K线组合。
　　昨日，市场的压力主要来源于部分资金对PMI指数持续环比回落的担忧，这其实也是担忧宏观经济增速回落。但这恰恰也成为主流资金做多的底气，因为随着PMI指数的回落，越来越多的资金认同货币政策或将宽松。
　　资金流向的积极变化也赋予多头直接的做多先锋，一是在量能充沛的前提下，渐有资金关注起传统产业股。货币政策松动的预期提振了传统产业股未来业绩的高弹性预期，此类个股股价处于相对低位。故地产股、水泥股、钢铁股、有色金属股等传统产业股明显活跃，有着典型的资金流入的放量K线形态。
　　与此相对应的是，小盘股受冷落，尤其是年报业绩低于预期、年报分配预案低于预期的品种更是持续出现在跌幅榜前列。如此就使得近期上证指数、沪深300指数、深成指数明显强于中小板指、创业板指数。但小盘股的下跌并不会改变传统产业股持续活跃的趋势。
　　二是冷门股频频出现，如上周的新三板概念股，本周的地产股等，其典型代表就是苏州高新、建发股份等品种，他们的K线形态都是底部持续放量，随后股价渐呈现出稳健盘升的趋势。福建水泥、同力水泥等也是如此。众多个股这种K线形态的出现，意味着市场新增资金的介入，从而提振了多头的做多底气。
　　更为重要的是，目前多头还拥有新的做多题材催化剂，那就是保障房建设所带来的题材催化剂。保障房建设将成为2011年的一个关键性经济热点，也意味着保障房建设将成为拉动经济增长新的引擎。在此背景下，A股市场必然会反映这一趋势。
　　体现在A股市场，主要有两个显著的兴奋点，一是房地产板块，房地产股或将通过承揽地方政府的保障房而获得新的业绩增长点，从而削弱商品房销售增速放缓的压力。其中拥有一级土地开发的地产股或更为乐观。二是房地产相关产业链，包括水泥股、钢铁股、工程机械股等，其中水泥股已经反复活跃，如此来看，大盘短线或将面临着新的涨升牵引力量，从而推动着市场活跃。
　　笔者认为，近期A股市场的走势依然相对乐观，不排除上证指数的日线图出现第六根阳线的可能性。有两类个股可跟踪，一是保障房建设的相关产业链个股，包括水泥股的同力水泥、福建水泥、江西水泥，也包括地产股中的云南城投、荣盛发展、合肥城建等个股。二是底部放量且有突破上行的个股，建发股份、银鸽投资、亚盛集团、长征电器等个股可跟踪。（金百灵投资）

　　
急挖新三板产业链宝藏 做市商制度为券商股创先机

　　节后的二级市场又一个全新的概念火了，那就是以受益新三板扩容为主线延伸出的产业链。
　　这条所谓的产业链由前端通过财政、土地、税收等服务孵化科技型企业的高新技术产业开发区，中间依靠挖掘企业高成长性获取暴利的创业投资机构和末端承担保荐责任，自掏腰包维持市场流动性的主办券商组成。
　　之所以在这条产业链中要将创业投资暂置于高新区之后，是因为至今我国大多数的创业投资机构还仅仅热衷于参与企业的拟上市阶段。不过，这一切都会随着新三板的不断扩容而得以改观，有朝一日，欲谋暴利的创业投资将不得不选择在科技企业的初创期放手一搏。
　　事实上，这就是新三板在培育创新、支持科技上的非凡意义。与此同时，高风险高回报和愈发充足的流动性也正是其魅力所在。
　　新三板扩容引爆行情
　　一段时间以来，媒体的轮番报道似乎已将新三板扩容逼的指日可待。的确，近期不论是科技部、证监会、证券业协会，或中关村（000931）示范区及其它国家级高新区都给资本市场留下了新三板箭在弦上的蛛丝马迹。
　　早在2009年7月6日，中国证监会就出台了《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）》，明确提出了新三板将完善试点功能、研究建立转版机制以及引入做市商等多种交易制度等。
　　2010年4月，时任科技部副部长的杜占元曾公开介绍，科技部正会同财政部、人民银行、税务总局、银监会、证监会、保监会研究制定《进一步加强科技金融合作的若干意见》，其中加大中关村科技园区代办股份转让系统的试点力度，并争取尽快扩大试点范围已成为科技金融工作重点。
　　今年1月，证监会主席尚福林在全国证券期货监管工作会议上的讲话更将抓紧启动中关村试点范围扩大工作，加快建设统一监管的全国性场外市场提上日程。
　　舆论对新三板扩容的预期得到了最为权威的证实，其时间表甚至被媒体明确定格在了两会之后。就此，二级市场的新三板扩容行情一触即发。
　　掘金新三板 券商最先受益
　　最终，新三板扩容行情还是在预料之中爆发了。
　　率先起航的中关村（000931）、张江高科（600895）（600895）、东湖高新（600133）（600133）、苏州高新（600736）（600736）、高新发展（000628）（000628）、长春高新（000661）（000661）等园区股，被扶摇直上，夹杂着IPV6、受益中关村10年发展纲要、新三板企业股份储备等多重概念紫光股份（000938）（000938）紧紧追赶，随后，不甘寂寞的兴业证券（601377）（601377）、长江证券（000783）（000783）、东北证券（000686）（000686）等券商股又正式接过了新三板扩容行情的火炬。
　　园区股、创投股、券商股，错综复杂的K线交织在一起，恰恰勾勒出了文章开头那条所谓的产业链。而发现这条产业链的价值所在，已成为在新三板扩容实施前，行情衍变的核心内容。
　　对此，作为新三板主办券商之一的西部证券创新投资部经理程晓明坚定地向《证券日报》记者表示，虽然相应规则仍未出台，券商利益无法量化。但即便是新三板券商需承担实施做市商制度带来的一定风险，但风险也对应着相当收益，比起这条产业链的其它环节，券商股也应当最先受益。
　　程晓明的理由简单明了，其一，作为高新技术产业开发区，其主旨是为科技型企业提供服务（个别园区股作为投融资平台除外）。旗下企业拟登新三板，作为一级政府，高新区不但不会从中谋利反而会给予企业相应财政补贴；其二，创业投资机构欲搭上新三板扩容末班车，现在才刚刚下手突击入股已难有作为。此外，尚未出台，但却不可或缺的限售制度更无情地将创业投资机构获利时间排在了券商之后。
　　44家券商各显神通
　　有资料显示，新三板引入做市商制度，规定企业在新三板挂牌之后到实施IPO期间，将由主办券商实施终身保荐。这对券商而言就不仅仅是一次性的保荐承销费用，而是一项长期收入来源，利润比较可观。所谓做市商制度，就是指证券交易的买价和卖价均？（或主要）由做市商连续报出，买卖双方的委托不直接配对成交，而是从做市商手中买进或卖出。做市商通过这种不断买卖可以赚取差价，并维护市场的流动性。比照美国的经验，做市商业务的利润一般占券商全部业务利润的40%至60%。
　　对此，程晓明认为，发现券商股价值，应着力于那些拥有主办券商资格，又先下手为强的个股。在我印象里，西部证券、申银万国、国信证券、山西证券（002500）（002500）、齐鲁证券、国泰君安、广发证券（000776）在新三板领域都较为先知先觉。程晓明道。而据《证券日报》统计，目前共有44家券商获得代办系统主办券商业务资格。
　　但与此同时，一位平安证券投行部相关人员也提醒《证券日报》记者，赚不赚钱还要看未来新三板的参与度、流动性、估值等等，在相应的规章制度未出台前，过早下此结论有些草率。
　　此外，根据《证券日报》记者从科技部了解到的情况，截至发稿前，我国共有83个国家级高新区。而作为新三板扩容试点范围，将视情况择选其中15-20个国家级高新区作为第一批扩容试点。（证券日报）

　　
异动牛股引机构扎堆筑巢

　　近日上证综指不断震荡攀升，促使其日K线呈现五连阳。在市场整体偏暖的格局下，异动牛股如雨后春笋般大量涌现。不过，机构对待异动牛股的态度却有着天壤之别，在扎堆筑巢一些异动牛股的同时，又对另一些异动牛股进行了集体减持。分析人士指出，从近日机构集体大进大出来看，机构似乎在进行大规模的调仓，这可能促使后市异动牛股出现快速分化。
　　机构频繁现身异动牛股
　　随着近期大盘在震荡中不断上扬，各种题材纷至沓来。在题材活跃的背景下，异动牛股大量涌现。就近日交易异动信息来看，可以发现一些异动牛股的出现，与多名机构席位扎堆买入密切相关。
　　例如，3月1日中航光电(002179)的买入席位中，就赫然出现了3名机构的身影，分别净买入1024万元、846万元和346万元。机构大手笔买入在很大程度上提振了中航光电的走势，3月1日午后，该股快速震荡上扬，最终强势封于涨停。
　　值得注意的是，机构扎堆筑巢的异动牛股，不仅局限于一些老股，部分刚刚上市的次新股，也进入了机构法眼。例如，2月25日首发上市的中小板次新股惠博普(002554)，在2月28日出现异动，该股当日涨幅高达5.89%，换手率则高达50.12%。从公开交易信息来看，该股2月28日买入席位中有两名机构出现，其净买入额分别为6705万元和1402万元。机构如此大规模买入次新股慧博普，似有收集筹码的嫌疑。
　　无独有偶，2月22日首发上市的主板次新股内蒙君正，在2月28日也因换手率超过20%而成为异动股。翻开2月28日的公开交易信息，可以发现内蒙君正的买入席位中也出现两名机构，净买入额分别为1354万元和814万元，也说明有机构在悄悄收集该次新股的零散筹码。
　　另外，在近日异动牛股中，水泥股分外惹人注意。2月25日，江西水泥(000789)放量涨停，当日该股的买入席位中同时出现3名机构，净买入额分别为3168万元、1484万元和804万元。分析人士指出，在前期市场持续推升下，目前江西水泥股价已创出历史新高，机构选择在如此高位集体介入，可能是基于对水泥股前景的看好。
　　部分异动股遭遇机构集体减持
　　与以上机构扎堆筑巢的异动牛股相比，部分异动牛股则遭遇了机构的集体减持。例如，3月1日首发上市的金隅股份飙升67.22%，首日表现堪称精艳。但不幸的是，该股的飙升却为机构减持创造了绝佳的机会。从公开交易信息来看，3月1日金隅股份的卖出席位上同时出现3名机构，净卖出额分别为15833万元、12743万元和5743万元。分析人士指出，机构卖出力度如此之大，似乎从一个侧面反映出其并不看好该股的后势走势。
　　同时，一些高送转股票，在分红除权后也遭遇了机构的集体抛售。刚刚实施完10转8派0.35元（含税）分红方案的江特电机(002176)，2月28日再度强势涨停。不过，在此次放量涨停期间，该股的卖出席位中悄然出现两名机构，当日净卖出额分别为1817万元和710万元。分析人士认为，结合前期江特电机的持续大涨和分红除权后机构悄然撤离来看，前期潜伏的机构收割盈利并离场的迹象比较明显。
　　另外，还有一些机构在高送转方案刚刚发布之时，就急不可耐地进行逢高减持，其离场意愿更为坚决。2月26日，TCL集团发布以资本公积向全体股东每10股转增股份10股的高送转预案。这赢得了二级市场投资者的热烈追捧，带动该股2月28日放量涨停。从公开交易信息来看，2月28日该股的买入席位均为营业部席位，但卖出席位中却有两名机构，净卖出额分别高达9053万元和2847万元。分析人士认为，TCL集团发布高送转方案当日，机构就进行大规模减持，足以说明这些机构已显得有点急不可耐。
　　除对异动牛股进行减持外，对于一些弱势运行的股票，机构减持也是毫不手软。例如，创业板次新股燃控科技(300152)2月28日出现放量重挫，当日跌幅高达7.58%，而换手率也高达22.31%。就公开交易信息来看，当日有3名机构大肆卖出，净卖出额分别高达3407万元、1568万元和674万元。分析人士指出，燃控科技上市以来持续震荡下挫，其股价已处于相对低位，当此之时机构仍选择大规模出逃，显示其对该股后市前景存有不小的疑虑。
　　2月以来出现异动的ST股
　　名称异动起始日异动截至日异动期间营业部买入金额合计（万元）营业部买入占比（％）异动期间营业部卖出金额合计（万元）营业部卖出占比（％）
　　ＳＴ秋林2011－3－1 2011－3－1 6965．73 7．15 7325．41 7．52
　　＊ＳＴ黑化2011－2－18 2011－2－22 17244．64 22．02 31463．45 43．67
　　＊ＳＴ中服2011－2－18 2011－2－22 2381．94 10．88 4866．62 22．23
　　ＳＴ甘化2011－2－18 2011－2－22 910．47 74．45 212．47 17．37
　　＊ＳＴ黑化2011－2－15 2011－2－17 12270．96 25．71 5846．62 12．25
　　ＳＴ甘化2011－2－15 2011－2－17 356．17 100．05 113．38 31．85
　　ＳＴ东源2011－2－9 2011－2－11 5351．98 38．88 3552．35 25．80
　　＊ＳＴ南方2011－2－10 2011－2－10 63．34 19．49 324．70 99．91
　　＊ＳＴ光华2011－1－28 2011－2－1 1129．22 42．89 927．64 35．23
　　＊ＳＴ九发2011－1－28 2011－2－1 1214．16 17．71 1278．91 18．66
　　2月以来出现异动的220只股票行业分布
　　近日出现异动的非ST股
　　代码名称异动日期异动日营业部买入金额合计（万元）营业部异动日营业部卖出金额合计（万元）营业部
　　买入占比（％）卖出占比（％）
　　000069华侨城Ａ(000069)2011－3－1 37221．68 19．24 19669．88 10．17
　　000885同力水泥(000885)2011－3－1 5373．09 22．03 2458．17 10．08
　　000979中弘地产(000979)2011－3－1 2396．23 10．51 1924．24 8．44
　　002061江山化工(002061)2011－3－1 5232．27 42．86 1064．02 8．72
　　002160常铝股份(002160)2011－3－1 2986．67 9．20 2307．37 7．11
　　002179中航光电2011－3－1 3407．78 16．92 2317．78 11．51
　　002551尚荣医疗(002551)2011－3－1 5063．66 22．79 4052．30 18．24
　　601992金隅股份2011－3－1 15756．94 10．08 46908．47 29．99
　　000009中国宝安(000009)2011－2－28 19313．56 6．27 17175．41 5．58
　　000100ＴＣＬ集团2011－2－28 16384．42 13．15 20263．93 16．27
　　000418小天鹅Ａ(000418)2011－2－28 6659．93 34．15 4183．50 21．45
　　002176江特电机2011－2－28 11258．98 17．97 7176．11 11．46
　　002199东晶电子(002199)2011－2－28 6908．42 20．00 7848．53 22．73
　　002402和而泰(002402)2011－2－28 1586．97 58．32 389．28 14．31
　　002554惠博普2011－2－28 10224．45 24．34 1223．83 2．91
　　300152燃控科技2011－2－28 2578．17 13．03 8885．63 44．92
　　601216内蒙君正2011－2－28 6074．69 11．40 5488．33 10．30
　　000546光华控股(000546)2011－2－25 2378．02 24．41 3034．96 31．16
　　000789江西水泥2011－2－25 8346．57 21．75 3442．38 8．97
　　002017东信和平(002017)2011－2－25 4671．08 16．32 3337．83 11．66
　　002049晶源电子(002049)2011－2－25 5113．10 20．00 2159．32 8．44
　　002104恒宝股份(002104)2011－2－25 6299．18 17．96 4857．37 13．85
　　002371七星电子(002371)2011－2－25 5829．13 27．66 2038．70 9．67
　　002487大金重工(002487)2011－2－25 811．78 6．94 1891．82 16．18
　　002549凯美特气(002549)2011－2－25 3773．28 26．79 1609．62 11．43