中国人民银行昨晚宣布3月25起上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5个百分点。此举意在抑制通货膨胀。

　　目前出现的通货膨胀其实是国际性的。另一方面，确实在国内也有因为劳动力成本提高、各种初级产品价格上涨而造成的结构性通货膨胀。

　　通货膨胀包括物价、房价都涉及人民群众的生活，关系到他们的切身利益。因此，在政府宏观调控的各项工作中，把抑制通货膨胀摆在了第一位。而我们该如何理解提高存款准备金呢？一方面，央行为了提防一季度信贷大幅增加，抑制通货膨胀而采取的行动。这样，它应该是一个预期消息。如果结合前面我们估计大盘要二次探底的话，这一个消息就有可能会被主力利用为二次探底的工具。

　　控制通胀的最直接方式就是加息或者提高存款准备金率。从二次探底行情看，一般都有比较大的利空配合的。二次探底的下跌，主要动力来自于比较大利空导致的抛盘，而不是主力的抛盘。另一方面是刺激经济政策退出的信号。

　　在2007年底全球金融危机爆发后，我国政府为了挽救经济，出台了很大刺激经济的政策。随着经济逐步复苏，这些政策是要逐步退出的。从这个层面上来讲，提高存款准备金也是合理的，也是符合政策导向。

　　从以往提高存款准备金后大盘的走势来看，不加息只提高存款准备金应该对大盘是一种间接利好，短线来说，鞋子落地，利空出尽。所以，我认为大盘周一低开是必然的，低开之后震荡蓄势后可能继续围绕2900点这条上行趋势线进行箱体震荡。

　　下周大盘运行空间2850~3000点，操作上，日本地震题材股和抗通胀概念股，超跌低价股依然是主流。

　　2011年中国股市将在不断加息和提高准备金率的背景下开始逐步走向新一轮大牛市行情的开启年。