乐凯胶片重组搁浅王亚伟无奈减仓出逃?
　　3月14日，乐凯胶片（600135）有限售条件的流通股9569万股上市流通，3月15日便有迫不及待的神秘股东开始通过大宗交易平台减持。截至16日，上交所大宗交易平台中乐凯胶片共发生8笔交易，合计成交量为1287万股，占该股总股本3.76%，交易总金额高达1.95亿元。虽然公司并未公告相关减持情况，但对于减持方，市场矛头却指向大股东中国乐凯胶片集团公司。
　　谁在出卖乐凯胶片
　　据统计，乐凯胶片发生的8笔交易中，买入席位十分分散，而卖出方仅中国银河证券股份有限公司北京学院南路证券营业部和广发证券（000776）股份有限公司东莞中堂证券营业部两家营业部。其中中国银河证券北京学院南路证券营业部卖出其中6笔，合计卖出1085万股，广发证券东莞中堂证券营业部的两笔交易合计成交为202万股。
　　对照乐凯胶片去年三季报十大流通股东名单可知，有能力抛售1085万股的股东并不多。除大股东中国乐凯胶片集团公司外，仅有自然人熊玲瑶、王亚伟操盘的华夏大盘精选基金以及保定市弘裕投资有限公司。
　　之前持续减持乐凯胶片的自然人熊玲瑶确实十分可能参与了本次减持。本次减持中，广发证券东莞中堂证券营业部出现两笔交易。熊玲瑶之前多次减持也是通过该营业部，上述两笔交易极有可能是熊玲瑶所为，并非其余6笔。
　　一位不愿具名的市场分析人士在接受采访时表示，弘裕投资曾承诺，减持价格不低于每股19.41元。近期公司股价在17元上下浮动，在该公司不违背承诺的前提下，减持方应该另有其人。华夏大盘交易通常是通过机构专用席位，由此也可排除。这样看来，乐凯胶片控股股东便极有可能是这次减持那位神秘股东。
　　一位长期关注乐凯胶片的券商分析师则认为：现在可查到的信息仅是去年三季报，2010年10月后，是否有新进股东持股超过1085万股，在近日出现减持，也是有这种可能存在。若该股东持股超过总股本5%，公司应在近期披露，反之，就只能在今年一季报中才能知道结果了。
　　带着对减持方的疑问记者以投资者身份致电乐凯胶片董秘张永光，张永光表示，股东减持是个人行为，我们并不清楚。但可以确定的是，本次减持方不是公司控股股东中国乐凯胶片集团公司。
　　王亚伟或已清仓？
　　由于行业的衰落，乐凯胶片盈利能力的下滑从2000年就已经开始。除了大股东乐凯集团重组预期之外，王亚伟的执着也是市场关注乐凯胶片的主要原因。
　　记者注意到，王亚伟操盘的华夏大盘早在2007年四季度就开始建仓乐凯胶片，三年间一直蛰伏其中。截至2010年三季度末，华夏大盘持有公司股票1581万股，而另一只王亚伟操盘华夏策略持607万股。
　　坚持3年多后，王亚伟还是走上减仓之路。从华夏大盘基金2010年四季报来看，前十大持股名单中并未出现乐凯胶片。以持股排名第十位的云南城投（600239）来看，持股市值为1.44亿元。按三季度末华夏大盘持有乐凯胶片的股份计算，截至昨日市值达2.6亿元，应排持股名单第七位。由此推断，华夏大盘持有乐凯胶片市值至少下降至1.44亿元之下，持股数在860万股之下，并不排除华夏大盘已悉数清仓的可能。
　　一直不见起色的盈利能力以及存在较大不确定性的大股东资产注入，是导致股东减持的主要原因。对于王亚伟减仓，本地一位私募人士表示，近两年，乐凯胶片一直靠政府救济度日。如果2008年、2009年扣除非经常性损益后，乐凯胶片或许早就改名为ST乐凯了。按照惯例，虽然2010年前三季度出现亏损，但全年仍有可能在政府帮助下扭亏。
　　虽然公司并未对2010年业绩进行预告，但三季报中公司表示，预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明中，并未提及全年会出现亏损。

　　押中高送转华夏系抢滩大禹节水
　　华夏系精准押中高送转了。昨日晚间,大禹节水（300021）发布年报,2010年公司实现营业收入3.27亿元,同比增长21.37%;实现净利润2928.93万元,同比增长17.42%;每股收益0.21元,同比下降54.35%。更令投资者垂涎的是,公司公布了利润分配方案,公司拟每10股转增10股派1元。众多机构共同分享了这场资本盛宴。
　　年报高送转
　　大禹节水的年报显示,公司去年实现营业收入3271万元,比上期的269,503,172.30元增长21.37%;实现净利润2929万元,同比增长17.42%。另外,大禹节水去年的基本每股收益为0.21元。
　　大禹节水表示,公司业绩增长是因为公司适时把握国家对节水产业积极向好的政策机遇,通过创新管理模式,积极开辟新市场,研发新产品,同时合理控制成本和费用。
　　事实上,盈利能力特别是产品毛利率的增高是大禹节水业绩增长的主要原因。据悉,公司主营业务涵盖节水材料以及节水工程设计、施工。去年的三季报显示,公司通过加强研发,优化产品结构,节水设备和材料毛利率显著提升,2010年1-9月公司综合毛利率28%,同比提高了5.4个百分点,其中三季度综合毛利率26.5%,同比提升了5.6个百分点。
　　天相投资的研究表示,大禹节水的三个募投项目将于2010年底正式投产,公司未来3年内产能将扩张1.5倍左右,截止到2010年9月底,公司已经累计签订订单超过3.7亿元,比2009年全年收入2.7亿元还多1亿元,我们预计随着2010年底募投项目的正式投产,2011年公司将迎来收入的大幅增长。
　　除了业绩显著增长之外,公司同时也公布了利润分配及公积金转增股本方案。年报显示,公司以公司2010年12月31日的总股本139,300,000股为基数,向全体股东每10股派现金红利1.00元(含税),共计派发现金红利13,930,000.00元(含税)。同时,拟以资本公积金向全体股东按每10股转增10股的比例转增股本,共计转增139,300,000股。
　　华夏系押中高送转
　　社保基金、华夏系等机构都提前进驻,共同分享大禹节水这次红包。
　　从大禹节水去年第四季度末的流通股东名单可见,比起上一期,公司得到了众多机构的青睐。其中,社保基金在当期新建仓大禹节水360万股,华夏系建仓500多万股,成为股东名单中中熠熠生辉的新星。
　　年报显示,华夏系、社保基金等多家机构都在公司的流通市场上建仓。其中,全国社会保障基金理事会转持三户持有大禹节水360万股,若按照公司6117.01万股的流通股本计,社保持股约占流通股本的5.89%。另外,华夏基金首次出现在大禹节水的流通股东名单里,其中,华夏成长持331万股,华夏红利持200万股,华夏系合共持有大禹节水531万股,占流通股本的8.68%。另外,海富通基金、天元证券投资基金等机构也入主了大禹节水。
　　而从筹码集中度来看,大禹节水从去年第三季度的17064总户数,到去年第四季度的13,022户,户数明显减少,筹码集中度大幅增长。
　　需要指出的是,全国社会保障基金理事会转持三户是国有股划转社保的账户,在大禹节水上市初期就已经开始持有公司的股票了。
　　从上市以来的表现来看,大禹节水从未像去年第四季度那样受到机构的重仓进驻。记者查阅了大禹节水流通股东持股资料,发现该股上市以来流通市场门面冷清,去年第三季度几乎都是个人股东。在二级市场上,此前机构最多的也不过是去年半年报,只有社保持股360万股,占总股本的2.58%。
　　事实上,这部分机构精准押中了公司的高转增方案,通过大禹节水二级市场上的表现狠捞了一把。从该股第四季度的市场表现来看,若按照大禹节水去年9月30日15.78元的收盘价计算,截至去年期末,大禹节水已经累计上涨了41.63%。

　　4.9亿资金布局70只非核电力股
　　编者按：3月11日，日本发生9级强震，并引发海啸，造成福岛第一核电站发生核泄漏，这一事件引起世界各国的重视，均加强了对核设施的安全检查。3月16日，国务院召开常务会议，决定对我国核设施进行全面检查，并暂停审批核电项目，这一消息为核能以外的电力企业带来正面影响，给这些公司提供了交易性机会，《证券日报》今日对水电、火电、风电和太阳能发电等四类电力板块进行分析解读，以飨读者。
　　太阳能1.9亿主力资金流入27股
　　据《证券日报》市场研究中心统计，昨日太阳能指数收报4472.72点，涨幅-1.21%，跑输上证指数0.07个百分点，累计成交量90877.44万股，成交金额1812552万元，换手率3.48%。
　　主力资金监控显示，太阳能行业中58只个股合计主力资金净流出20504.1万元，平均每股主力资金净流出达353.518万元。具体数据来看，这些个股中有27只被主力资金积极介入，占行业个股总数的46.55%，合计主力资金净流入18524.44万元，平均每股主力资金净流入686.09万元，主力资金净流入超过1000万元的个股分别是：恒星科技（002132）（1834.999万元）、横店东磁（002056）（1790.55万元）、乐凯胶片（600135）（1694.866万元）、兰花科创（600123）（1526.475万元）、王府井（600859）（1462.907万元）、向日葵（300111）（1435.332万元）。
　　在当前的世界能源格局中，核电作为清洁能源占据了重要的地位，其市场份额占比与水电接近，在能源消费占比在6%左右，而其它新能源的占比还很低。正是因为如此，大同证券认为，此次日本核泄漏导致的全球核安全危机，将改变未来核电发展路径，从而影响全球能源消费格局，尤其是新能源（清洁能源）的发展格局。从全世界范围看，光伏受益程度最大。
　　欧洲光伏市场前景更加广阔，产业链企业都将受益：从发展新能源的角度看，如果核电发展受阻，光伏、风电等新能源发展将受到进一步的重视。虽然光伏发电、风力发电成本相对核电高，但并不存在核泄露那样的潜在危险。特别是欧洲国家，如果核电发展受限，光伏、风电行业发展可能将进一步加快。目前德国光伏市场约占全球的50%，如果德国未来停止发展核能，光伏市场有望进一步加大，光伏产业链企业都将显著受益。
　　从全世界范围看，大同证券认为光伏受益程度最大，因为，一是在发达经济体中，水电和陆上风电开发基本完毕，光伏装机基数较小，因而可选替代能源中光伏潜力最大；二是，近年光伏产业发展迅速，成本不断降低，未来几年有望实现平价上网，因而光伏发电的竞争力不断增强；三是，太阳能资源最为丰富且分布广，能突破地域界限，未来开发潜力最大。
　　华泰联合证券认为，目前阻挡光伏推广的最大力量，除了逐年式微的火电，就要算刚刚进入争议期的核电。正值各国政府在高油价和高赤字之下痛苦纠结的关头，福岛核爆事件，无疑成为支持光伏发展的重要砝码。受益公司：乐山电力（600644）等光伏龙头。
　　对此，申银万国表示，光伏产业链受益企业包括：海通集团（600537）、保利协鑫、乐山电力（多晶硅）、天威保变（600550）（多晶硅）、超日太阳（002506）、东方日升（300118）、向日葵、拓日新能（002218）、综艺股份（600770）、南洋科技（002389）（太阳能背材膜）、精功科技（002006）（多晶炉）、天龙光电（300029）（单晶炉，多晶炉）；光伏逆变器也将受益：光伏逆变器作为光伏系统的配套设备，也将受益行业发展，关注领先企业：广电电气（601616）（利用欧洲AE品牌在欧洲销售），荣信股份（002123）、科士达（002518）、科陆电子（002121）。
　　风电1.5亿主力资金流入22股
　　据《证券日报》市场研究中心统计，昨日风电指数收报3069.25点，涨幅-1%，跑羸上证指数0.14个百分点，累计成交量119076.49万股，成交金额1369422万元，换手率1.87%。
　　主力资金监控显示，昨日风电行业中49只个股合计主力资金净流出32370.6万元，平均每股主力资金净流出达660.624万元。具体数据来看，这些个股中有22只被主力资金积极介入，占行业个股总数的44.90%，合计主力资金净流入15312.41万元，平均每股主力资金净流入696.02万元，主力资金净流入超过1000万元的个股分别是：时代新材（600458）（1073.939万元）、长城电工（600192）（1018.068万元）。
　　在未来核能发展受到限制的情况下，未来新能源格局将发生变化，核电的份额将被常规电力、水电、风电以及光伏等其它新能源替代。大同证券预计未来十年，风电和光伏将分别增加1100-5500万千瓦和550-2750万千瓦的市场空间。
　　风电行业长期同样利好。华宝证券认为，受国内装机增速放缓影响，2010年全球风电装机容量增速出现下滑。目前全球和国内风电设备厂商均处于整合状态，一定程度上影响了对核泄漏事件的反映程度。Vestas股价到目前为止未有明显反应，但A股风电板块上涨同样明显。
　　申银万国认为，风电行业有可能超预期。此前市场普遍预期风电行业发展将缓慢，核电将获得快速发展。受日本核泄漏影响，目前世界各国都在放缓核电的发展，风电可作为可再生能源将部分替代核电，因此风电发展有望超此前预期。推荐龙头企业：湘电股份（600416）（5MW海上风电机组）、金风科技（002202）、华锐风电（601558）。
　　火电1.24亿主力资金流入13股
　　据《证券日报》市场研究中心统计，昨日火电指数收报2083.9点，涨幅1.08%，跑羸上证指数2.22个百分点，累计成交量80376.34万股，成交金额469405万元，换手率1.24%。
　　主力资金监控显示，火电行业中27只个股合计主力资金净流入6069.44万元，平均每股主力资金净流入达224.79万元。具体数据来看，这些个股中有13只被主力资金积极介入，占行业个股总数的48.15%，合计主力资金净流入12399.64万元，平均每股主力资金净流入953.82万元，主力资金净流入超过1000万元的个股分别是：大唐发电（601991）（4205.096万元）、国电电力（600795）（2317.858万元）、宝新能源（000690）（1916.391万元）。
　　2008年之前国内新建核电站多以沿海地区为主，2009年之后，江西、湖南、湖北、安徽、河南、四川、重庆等内陆省市上马本省市的核电规划，其中湖南桃花江核电站、湖北大畈核电站和江西彭泽核电站等，此前已经做了大量的前期工作。但目前为止，国内内陆地区正在规划中的核电站，没有一个取得国家正式批文。暂停审批的规定意味着在核安全规划批准前，新增的约4000万千瓦装机建设暂时被停止。
　　若4000万千瓦核电装机项目被暂停一年，则此缺口将主要由火电弥补。以核电发电利用小时数7700小时计算，则每年将多耗原煤1.46亿吨，相当于10年电煤消耗量的9%。因此核电出力的下降，将使得未来煤炭产能过剩的格局将得到缓解。
　　受到对未来电煤供过于求预期的影响，国都证券认为，电煤主要生产企业如中国神华（601088）、中煤能源（601898）2011年市盈率为14倍，处于行业的底部。在政府暂停审批核电的背景下，电煤公司低估值的状况有望得到改善，估值水平有望得到提升。直接利好：中国神华、中煤能源、兖煤、恒源煤电（600971）、靖远煤电（000552）等。另外，长期看好炼焦煤的价值，推荐：西山煤电（000983）、盘江股份（600395）、冀中能源（000937）、煤气化（000968）、永泰能源（600157）、潞安环能（601699）、国阳新能（600348）等。
　　水电3千万主力资金流入8股
　　据《证券日报》市场研究中心统计，昨日水电板块指数收报2629.36点，涨幅1.56%，跑羸上证指数2.7个百分点，累计成交量39175.21万股，成交金额394438万元，换手率2.95%。
　　主力资金监控显示，水电行业中14只个股合计主力资金净流出994.232万元，平均每股主力资金净流出达71.02万元。具体数据来看，这些个股中有8只被主力资金积极介入，占行业个股总数的57.14%，合计主力资金净流入3158.054万元，平均每股主力资金净流入394.76万元，主力资金净流入个股分别是：桂冠电力（600236）（943.823万元）、乐山电力（575.247万元）、长江电力（600900）（455.7万元）、三峡水利（600116）（373.767万元）、西昌电力（600505）（341.337万元）、文山电力（600995）（201.362万元）、黔源电力（002039）（193.309万元）、桂东电力（600310）（73.509万元）。
　　目前，我国经济可开发量为4亿千瓦，技术可发开量为5.4亿千瓦。10年底水电装机为2.13亿千瓦，目前开发度39%，远低于发达国家60%～70%的开发度，世界范围内，水电发电占全国电力90%以上的国家24个，占50%以上的国家55个，占40%以上的国家62个。
　　十一五水电开发停滞，十二五加大开发已现端倪。水电07~09年核准量为1695万千瓦，核准量的低迷导致新增水电装机容量在09~10年增速下降。十一五期间水电开工量只有2000多万千瓦，远低于原定的7000万千瓦的开工量规划。10年下半年至今，国泰君安统计到的通过审批的大水电站有15个，装机容量4864万千瓦，投资额约2500亿元。张国宝在能源局会议上也曾表态11年水电开工要到到2000万千瓦。水电的建设周期为5-10年，因此十二五必然是水电建设高峰期。
　　国泰君安表示，对比我国和欧盟的电力消费结构，欧盟作为发达经济体，可再生能源电力（包括风电、水电、太阳能电等，不包括核电）比重高达20%，我国通过大规模水电开发，目前可再生能源电力比重也达到了18%左右，但是属于水电独大的结构。大同证券表示，考虑到欧盟水电资源和陆上风电资源开发基本结束，未来水电比重将维持稳定。对于我国而言，鉴于我国大量的未开发水能资源，十一五期间已经减缓的水电开发将提速。
　　华泰联合证券认为，如果未来十年可再生能源的加速发展是大势所趋，那么核电进度若受损，最受益的板块将是水电。事实上，在最新编制的十二五规划和长期发展规划中，国家已经将水电的发展提升到核电之前，成为首要支持的替代能源。下阶段，如果核电的安全问题进一步引起各方关注，相信安全、廉价、推进速度快捷的水电，将得到国家更大力度的支持。受益公司：浙富股份（002266）。
　　对于水电行业，国泰君安首推葛洲坝（600068），其次粤水电（002060）、安徽水利（600502）、国统股份（002205）、青龙管业（002457）。(.证.券.日.报)

　　QFII新进6只机械设备股
　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至昨日，已公布2010年年报的机械设备股中有6只个股去年第四季度被QFII看好，这些QFII共新进上述6家公司2451.63万股，建仓成本高达32122.33万元。而从年报披露的利润分配方案来看，这些QFII资金的投资相当成功，6只新进个股中有4家都实施了分红送转，投资回报比较高。
　　QFII新进6只机械设备股
　　QFII去年第四季度新进的6只机械设备股中，持仓数量最低的为鼎泰新材(002352)（9.53万股），而QFII持有秦川发展(000837)（925.50万股）、振华重工(600320)（920.81万股）、沈阳机床(000410)（313.73万股）和天威保变(600550)（250.04万股）4家公司的仓位都在250万股以上，相对较大。由于QFII的持股数量参差不齐，其仓位占相应公司股份的比例也大小不一，6家公司中，QFII持仓天威保变的比例最小，仅为0.21%，而其余5家公司QFII持股的比例从大到小依次为尤洛卡(300099)（3.10%）、秦川发展（2.65%）、沈阳机床（0.58%）、鼎泰新材（0.49%）和振华重工（0.36%）。
　　同时，QFII新进这6只个股的建仓成本也是大小各异，除鼎泰新材仅花费约295万元以外，其余5家公司QFII建仓的成本从大到小依次为秦川发展（12633.12万元）、振华重工（6012.86万元）、天威保变（5773.53万元）、沈阳机床（3796.17万元）和尤洛卡（3611.70万元），都在3500万元以上。
　　比较典型的是秦川发展。其年报披露，前十大流通股东中9家基金、2家QFII合计持有6350万股(上期8家基金1家保险合计持有7358万股)，占流通盘比例的18.21%。本期新进2家QFII合计持有926万股；上期长盛同庆持有1000万股本期退出。股东人数较上期增加6.56%，筹码集中度有所下降。2010年公司实现净利润10654.69万元，同比增长14.94%，实现每股收益0.3055元。其在年报中还披露2010年公司成功申报2011年国家科技重大专项2项高效、精密齿轮、齿圈磨齿机、数控螺旋锥齿轮磨床；陕西省13115科技创新工程项目1项YK39250大规格数控高效内齿轮铣齿机研制、大型数控圆锥齿轮铣齿机。2011年的经营目标是争取实现营业收入16亿元，利润总额1.45亿元，重型联合厂房等一些前期重大项目将进入正式生产阶段，加快龙门复合式加工中心等产品的市场开发。
　　4只个股拟实施高分红
　　QFII去年第四季度新进的6只机械设备股中，业绩大都向好。除振华重工（亏损69483.80万元）以外，其他公司都实现盈利，净利润分别为天威保变（61880.81万元）、沈阳机床（14164.94万元）、秦川发展（10654.69万元）、尤洛卡（6223.65万元）和鼎泰新材（2375.72万元），对应的净利润同比增长情况分别为5.57%、427.54%、14.94%、29.10%和-42.99%，对应的每股收益依次为0.5298元、0.2597元、0.3055元、1.76元和0.32元。
　　良好的业绩无疑是股价的支撑要素之一，上述6家公司中，除尤洛卡和鼎泰新材的股价今年以来有所下跌以外，剩余的振华重工（19.14%）、天威保变（12.99%）、秦川发展（12.82%）和沈阳机床（9.83%）4家公司今年以来都大幅跑赢上证指数（3.18%）。股价的上扬本就可以使持股的QFII赚得资本利得，而这些公司中4家公司利润分配方案更是得QFII资金能够取得较高的投资回报。
　　这些公司中，振华重工和沈阳机床2010年没有分红的计划，而秦川发展（每10股派现0.8元）、天威保变（每10股派现2元）、鼎泰新材（每10股派现5元）和尤洛卡（每10股转增15股派现3元）都实施了分红方案。
　　比较典型的是尤洛卡。其年报披露，前十大流通股东合计持仓322.94万股，占流通盘的31.23%(上期为30.43%)；前十大中8家基金持仓合计262.54万股（上期7家持184.69万股），其中5家为本期新进，海富通旗下4只基金持仓合计120.74万股；新进QFII-富通银行持32.02万股；股东人数较上期略减，筹码高度集中。2010年公司实现净利润6223.65万元，同比增长29.10%，实现每股收益1.76元。同时，其分红预案为每10股转增15股派现3元。虽然其今年以来的股价已累计下跌1.15%，但去年第4季度新进的富通银行仍能获得高额回报。(.证.券.日.报)