二、主力动向曝光

基金抛售核电股 水火电现机会
　　
　　受日本核电站危机影响，A股相关的核电上市公司股价在近日也出现了大跌。昨日，尽管A股反弹，但相关个股表现仍弱于大盘。昨日，有基金经理向记者表示，福岛核泄漏事故到底会演变到什么程度，现仍无法评估。
　　另外一则消息更是给核电股当头一棒。16日，温家宝在国务院常务会议上强调，核电发展要把安全放在第一位，全面审查在建核电站，暂停审批新项目。
　　任何灾难发生后，有危就有机，此次事件究竟给核电产业带来的是危还是机？记者了解到，到去年年底还持有大量核电概念股的公募基金，现在已经开始抛售，短期内，危机似乎大于机会。
　　核电概念股跌幅最大
　　统计显示，3月11日至15日，在沪、深两市2119只股票中，与核电相关的东方锆业、中国一重、东方电气、中核科技跌幅最大，包揽跌幅榜前四位，三个交易日分别下跌14.13%、12.39%、12.39%和11.96%，另外，还有如上海电气跌幅也达7.49%。
　　根据基金公布的去年第四季度报告显示，截至2010年12月31日，重仓持有东方锆业的有6只基金，总计持有1700万股，市值达7.94亿元；持有东方电气的基金多达32只，共持有1.73亿股，市值达60.53亿元，持有中国一重的基金有10只，共计1.86亿股，市值达11.04亿元。
　　从持有的基金来看，博时旗下7只基金均重仓东方电气；泰达宏利旗下的三只则对东方锆业青睐有加，截至去年底也均是重仓持有。
　　对于此次日本的核泄漏事故，有报道显示，国内一些知名券商分析师纷纷认为：国内对于发展核电都可能采取相对审慎的态度，核电板块超预期的可能性大为降低。不仅如此，或许将把市场的注意力引向替代型新能源，如风电、光伏等新能源。
　　而昨日国务院会议关于暂停审批核电项目的决定，更是给了核电股当头一击。
　　基金抛售核电股
　　此次事件究竟给国内核电产业带来的是危还是机？去年年底还持有大量核电股的公募基金，现在又是如何做的呢？
　　《每日经济新闻》记者了解到，自日本发生核泄漏事故后，A股核电上市公司相关个股，就已被公募基金抛售不少了。
　　从东方电气、中国一重、东方锆业等个股近几个交易日明显放大的成交量上，能够看出一二。
　　对此，沪上某基金公司基金经理告诉《每日经济新闻》记者：短期市场情绪会受到影响，前期核电相关股票的估值并不便宜，已难被接受，再加上日本核泄漏事故，就更增加了抛售动力。
　　对国内核电行业来说，受日本此次事件影响，需要重新来讨论核电的安全性和发展规划，所以短期内个人认为并无机会。上述基金经理说道。
　　北京某基金公司基金经理认为，从国家能源战略角度来看，日本在中短期内不会再大力发展核电，但新能源是不是就真的如市场上演的能上遍地开花？这个我表示怀疑。
　　其他发达国家开始掀起反核的浪潮，火电是短期替代品种，煤炭需求可能会上升，这对资源行业是有益的。对于核电相关股，我认为调整后仍会迎来买入机会，尽管短期存在的机会可能性不大。
　　他进一步表示：电网的结构要求稳定的电源要占80%，无论是太阳能还是风能，都是不稳定的能源，而稳定的电源是火电、水电和核电。

　　
基金布局思路扩散 瞄上稀有非金属板块
　　
　　以基金经理为代表的机构布局思路已经正由传统的稀土板块迅速扩散，资金正分散投向其他一些具有战略性意义的稀有品种。今年以来机构投资者对石墨、金刚石、萤石、高岭土的炒作，似乎暗示了基金经理又在培养另一主题投资的意图。
　　稀有金属令基金获利丰厚
　　在昨日A股市场的强势反弹中，稀有金属板块强势发力，其中稀土板块涨幅居沪深两市第一。主营稀土的中科三环、包钢稀土、广晟有色昨日涨幅分别达到6%、7%、10%。拟进军稀土的西藏发展亦强势涨停。此前基金披露的2010四季度报告显示，国内一批基金公司在去年四季度大幅介入了以包钢稀土为代表的稀土板块。
　　锰、锂、钨等小金属品种同期遭到资金的热炒也在预料之中。昨日主营电解锰的金瑞科技涨幅逾5%、钨领域的厦门钨业、章源钨业上涨也均接近7%。稀土、锂等一些品种长期看还是很具有投资价值，但前期的疯狂炒作也使这些品种股价大幅走高，这也使得一些获利资金会转而去寻找其他一些类似的主题品种。国内一家合资基金公司研究主管对《上海证券报》坦言，目前应该寻找那些工业意义更为明显，有较好的定价能力，估值还相对合理的品种。
　　在稀有金属继续享受股价疯狂上涨的同时，有迹象显示，尽管稀有金属被一些机构所看好，但累计较大的涨幅已使一些基金经理有了获利了结的冲动，一些可替代此类稀有资源主题的品种正蠢蠢欲动。
　　基金提前布局稀有非金属
　　以石墨、金刚石、萤石、耐火粘土、高岭土等领域的稀有非金属上市公司，今年2月以来的集体异动或许暗示了机构的动向。非金属领域的耐火粘土、高岭土、萤石等正越来越多受到基金经理的关注。值得一提的是，机构投资者布局这一领域的时机正好是在去年第四季度，而彼时正是稀有金属行情告一段落之际。一些分析人士认为，这可能是机构资金在一些稀有概念股被炒高后，这些资金直接对尚未炒作的稀有非金属板块进行提前布局。
　　深圳一家基金公司人士分析认为，包括高岭土、耐火粘土、萤石等方面的稀有资源的战略意义并不亚于稀土。化工、造纸、橡胶、工程机械、医药等领域的必须原材料就包括高岭土，这和稀土的工业味精意义差不多。
　　拥有萤石资源的巨化股份、亿利能源近期演绎了一波疯狂上涨的行情。巨化股份昨日涨幅超过9%，该股自今年2月份以来股价上涨超过66%；亿利能源虽然涨幅稍有逊色，但与其他行业板块、大盘走势相比，依然表现出色。其今年2月以来凭借萤石概念强势上涨了31%。
　　汇添富均衡增长基金曾在去年三季度同期介入耐火粘土、高岭土领域的上市公司，并成为濮耐股份、海印股份的第一大机构投资者。而这两大稀有非金属在2011年似已成为资金流入的热点，其中耐火粘土领域的濮耐股份今年2月份以来上涨了约24%，虽然本周以来A股市场出现大幅震荡，但该股在本周前三个交易日涨幅超过10%。
　　而拥有高岭土矿的海印股份、雷鸣科化更是在去年三、四季度得到基金公司的增持，其中汇添富基金是持有海印股份最多的基金公司。汇添富民营活力基金披露的2010年四季度报告显示，汇添富民营活力基金在2010年四季度期间增持海印股份超过150万股，截至2010年底该基金共持有超过360万股的海印股份，这也使得这家高岭土上市公司成为汇添富民营活力基金的第一大重仓股。海印股份今年2月以来也上涨约19%，其中本周前三个交易日涨幅亦达到4.15%，走势之强远超大盘。

　　
富国基金：看好泛消费概念股
　　　
　　富国基金投资副总监朱少醒昨日表示，日本地震将对核电产业产生深远影响。反映到相关概念股上，对每股净收益短期内影响不大，但是在估值上，市场预期首先会降低之前的估值。
　　实际上，市场已经预期核电的发展将会更加谨慎。值得一提的是，昨日召开的国务院常务会决定，全面检查在建核电站，并暂停审批核电项目。
　　另一方面，对于目前的市场，朱少醒认为，从一年的时间考虑，依然具有良好的投资价值。他同时表示，在未来5年内由于个股分化显著，α收益将会更加明显。这些收益主要来自泛消费行业，比如医药、连锁商业等。
　　所谓α收益是指来自投资经理技能的积极收益，β收益则是暴露于市场风险而产生的市场收益。
　　朱少醒说，过去几年，A股市场处于一个快速资本化的过程中。依靠较低利率、快速投资，资本市场获得了迅速增长，A股市场在这一过程中的确显示出了更多β收益的特征，齐涨齐跌的现象比较普遍。
　　低利率时代不可能无休止地延长，中国经济正面临转型。伴随着城镇化的推进，内需的发展，会有比较高的概率在中国市场诞生一批优秀的上市公司。而个股之间的差异亦将会加大，依靠选择上市公司盈利增长获取超额收益的概率将会增加，α的机会可能更加出彩。朱少醒说。