三、今日股评家最看好的股票

两家机构推荐徐工机械：拓展国内外市场 优化产品结构

　　公司2010年实现营业总收入252.14亿元，同比增长21.81%；实现营业利润33.15亿元，同比增长65.33%；实现净利润29.18亿元，同比增长70.44%。其中，工程起重机械产品实现营业收入141.78亿元，同比增长12.06%，毛利率为25.19%，相比09年上升2.76个百分点。每股收益(摊薄)为2.8371元；公司发行H股股票之前每10股送10股派1.20元(含税)的利润分配方案实施完毕之后，不再进行利润分配，也不再实施资本公积金转增股本。
　　起重机械、压实机械和路面机械行业第一地位巩固。2010年公司起重机械市场占有率为52.5%，已连续5年超过50%；汽车起重机全年销量为18,145台，同比增长15.87%，随车起重机销量为3,110台，同比增长39.52%，履带起重机销量为434台，同比增长139.78%。受产能限制，公司起重业务总收入仅增长12.06%，但随着募投技改项目投产，公司起重机械市占率将进一步提升，产品型谱大型化趋势明显，相应产品的综合毛利率也将继续提高。公司的压实机械与路面机械也稳据市场第一，压实机械的市占率为28.1%，路面机械的市占率为21.8%，均高于09年；其中，压路机销量为7,006台，同比增长53.88%，占行业总销量的27.49%。
　　产品线丰富，公司均衡、快速发展。公司起重、压实和路面机械三大业务占主营业务收入的比重为71.60%，比09年下降7.23个百分点，其他业务增长迅速。履带起重机、混凝土泵车、摊铺机等全新产品销量实现了140%以上的增长。同时，大吨位起重机产业基地、环卫机械产业化扩建项目、全新的混凝土机械基地、搅拌站基地和装载机新基地等重大技改项目纷纷启动，将增强公司的盈利能力和抗风险能力。
　　产品毛利率稳步提升，相比同类公司仍有较大改善空间。公司的费用控制良好，三项费用占比仅为7.6%，较之09年下降2.4个百分点，低于同类公司，但毛利率仍有较大改善空间。通过建立统一的采购平台、加强内部管理之后，公司综合毛利率已经开始稳步提升，从08年的19.74%、09年的20.14%，提升到10年的21.69%；除消防机械和工程机械备件之外，所有种类的产品毛利率均有所上升；随着公司增发扩产调整产品结构以增加中高端产品(如大吨位起重机、履带吊、混凝土机械及核心配套件等)占比，公司的综合毛利率有望继续提升。
　　管理层正从折价向溢价转变。集团及上市公司领导一改原有老国企的作风，加大内部体制改革，管理层正从折价向溢价转变，业绩提升空间清晰可见。公司形成统采统购、规范运作的制度流程，强化大客户及重点招投标的统一管理，开通400全国客服热线以塑造全公司服务统一的新形象，搭建覆盖研产供销服与财务的全价值链管控大平台，持续强化质量管理和服务管理；但公司的经营策略仍相对保守，表现为相比于同类企业应收账款周转率较高、按揭贷款余额较低等。公司积极引入战略投资，与兵器工业集团的深度合作将推动公司优化治理结构和管理层激励机制。
　　公司积极拓展国内外市场、优化产品结构、并通过内部体制改革降本增效，未来主要业绩驱动因素：(1)起重机械(尤其是大吨位起重机)、混凝土机械等产品的募投技改项目投产，将有助于突破公司产能瓶颈，进一步提高市场占有率；(2)募投项目提升液压缸、液压泵的自制能力，有利于进一步提升产品毛利率；(3)H股上市增强公司品牌价值并将提高公司海外并购的议价能力，海外拓展和出口业务有望获得实质性突破；(4)集团承诺将在5年内择机注入资产，挖掘机注入的可能性较大，且兵工集团将与徐工集团实施战略重组，在重型装备等领域全面进行合作，对进一步丰富公司的产品线并增强盈利能力具有重要意义。
　　我们预计公司2011年-2013年每股收益分别为3.76元、4.81元、5.88元，对应公司动态PE分别为16倍、12倍、11.0倍，考虑到公司有集团资产注入预期，我们维持强烈推荐的投资评级。（兴业、中投）

一家机构推荐霞客环保：业绩好 享受行业景气度改善

　　公司是涤纶短纤行业的新兴力量，是该行业业绩弹性最大的标的。受益涤纶价格的不断上涨，公司业绩有望不断改善。
　　独辟蹊径的涤纶短纤行业的佼佼者
　　霞客环保是以研发、生产和销售霞客彩纤、无染彩棉、无染纱线为核心业务的涤纶行业的专业公司。在湖北、安徽、江苏淮安等地设有下属企业，现经营纱锭约40万枚，年产无染彩纤20万吨，无染彩棉20万吨，无染彩纱10万吨。员工3600人，公司业已成为国内环保彩纤、环保色纺纱线、 环保多纤维混纺纱线的生产基地，产品远销欧美、日韩、西亚、东南亚等国家和地区，享有较高的知名度。
　　公司彩纤的生产原理在熔融聚酯中加入色母粒，混合均匀后喷出成丝，纤维无需再染色。而传统纱线、布匹的染色都伴有大量污水排放，且传统混配纱需多次套色，增加成本。公司的这种新生产方法符合国家节能减排、提倡环保的大方向，未来在拓展产能等方面收到的掣肘比较少，拥有一定的环保和成本优势。
　　棉花涨价带动涤纶短纤价格，公司长期受益
　　涤纶短纤是和棉花相关性较高的替代性产品。目前由于棉花种植面积的持续下降和恶劣天气对棉花产量的影响，目前全球棉价一直处于高位，并且仍有一定的上涨空间。在这种情况下，涤纶短纤的价格也水涨船高。涤纶短纤的价格高企持续利好相关行业公司。
　　近两年涤纶行业新增产能不多，公司抓住这一机遇，率先扩张产能。从目前统计来看，公司去年年底扩产4万吨，今年4月份又将有6万吨生产线投入生产。按照产能投放进度，公司今年涤纶短纤权益产能达到13万吨。按照13万吨权益产能算，涤纶短纤价格每上涨1000元，公司业绩弹性为0. 5元。对比华西村0.15元的业绩弹性以及S仪化0.08元的业绩弹性，霞客环保是目前涤纶短纤行业弹性最大的标的。
　　二级市场上，该股完成配股后一直平盘震荡。11日逆势放量拉升，连续突破多条均线压制，主力拉升意图明显。技术面上，该股形态由弱转强，未来有较大上升空间，建议重点关注。（金证）

一家机构推荐天音控股：天音与Opera强强联手拓展中国市场

　　2011年3月10日，天音控股子公司天音通信与挪威Opera公司于北京正式签署合资经营合同，确认成立合资公司。该公司将进行手机浏览器产品研发，品牌塑造，市场和用户的发展，在移动互联网领域取得发展。
　　开发本土化的Opera手机浏览器：合资公司将以发展用户为核心，将面向中国市场开发一款基于Opera技术的手机浏览器，结合合作双方各自的优势，加快其市场用户的增长。同时，天音通信将在区域内向与天音通信有商业关系的第三方(主要是手机制造商)推广手机浏览器产品。
　　天音与Opera强强联手拓展中国市场：在未进行有效本土化推广的情况下，Opera单凭技术优势已经占据中国手机浏览器市场份额第二位，市场占有率为16.67%。Opera拥有成熟的浏览器技术和全球过亿的庞大的用户群；天音通信是中国最大的手机分销商之一，2010年前三季度公司销售手机2,756千万台，也拥有巨大的潜在用户群。我们相信Opera的技术优势与天音的渠道优势结合外加本土化的Opera手机浏览器将大幅提高Opera产品在中国的市场份额。
　　移动互联网是天音控股未来发展方向：手机浏览器目前有两种成功的盈利模式：预装收费模式与后向收费模式。合作双方将多渠道推广手机浏览器业务，我们预计三年内合资公司在中国将发展至1.5亿以上的用户规模。通过Opera手机浏览器这一移动互联网平台，天音未来将推广其手机阅读与手机游戏等内容应用服务。
　　未来业绩复合增长率50%以上，目标价18元：我们预计天音控股2010-2012年的营业收入分别为209亿元、282亿元和353亿元；每股盈利分别为0.36元、0.60元、0.82元，业绩年均复合增长率50%以上，我们给予天音控股2011年30倍市盈率，目标价18元！（申万）