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钱江晚报:破解A股市场一个个“魔咒”

加入日期:2011-3-12 22:06:27

  A股市场上,除了“88%魔咒”,还有其他一个个让投资者无法释怀的魔咒,如“期指交割日魔咒”、“五月卖出魔咒”。其中比较著名的要数“中石油魔咒”和“世界杯魔咒”。

  难解的“中石油魔咒”

  中国石油中国石化都是A股市场的超级大盘股,市场上一直流传着“石化拉大盘,后市不乐观”的说法。尤其是中国石油,作为目前流通市值和总市值均位居第一位的超级大盘股,其股价的异动常常会给市场带来恐慌。

  如去年11月11号,央行宣布上调存款准备金率0.5%,上证指数低开7个点后开始攀升,绝大多数个股涨幅可观。下午2点左右,中石油开始启动,半个多小时已经拉到涨停板附近。但就从那一刻起,多数股票开始跳水,股指在创下反弹的最高点3186点后快速滑落;第二天上午10半一过,中石油再度快速拉升,引发市场恐慌,股指很快出现跳水。沪指轻松跌破3000点大关,收盘下跌162点,跌幅达5.16%,创2009年8月31日以来最大单日跌幅;深证成指更是暴跌近千点,跌幅7%。

  去年11月30号,中石油股价盘中两度拉升,同样引发市场恐慌,沪指盘中最大振幅达123点。

  事实上,自中国石油在A股市场高调上市以来,给投资者带来的总是以负面影响为主,有人用“套牢整整一代股民”来形容中国石油上市以来的表现。这或许是“中石油魔咒”给投资者带来的最大的一个心结。

  奇特的“世界杯魔咒”

  世界杯对球迷而言是个好消息,但对股市而言却未必是。不少人甚至将世界杯看成是股市的“魔咒”。去年世界杯期间,“魔咒”再次显灵。

  虽然去年全球股市震荡攀升,但据统计,去年6月11日到7月9日世界杯期间的交易日内,美国道琼斯指数从10211点微跌至10197点,标普500指数从1091点跌至1077点,跌幅1.3%;英国富时100指数从5163点跌至5132点;德国DAX指数从6047点微涨至6065点;法国CAC-40指数基本持平,从3555点微跌至3554点。

  亚太市场上,日经225指数从9705点跌至9585点,下跌2.55%;上证综指则从2569点跌至2470点,跌幅达3.85%。唯独香港恒生指数表现抢眼,从19872点升至20380点,涨幅达2.5%。

  统计显示,在之前14届世界杯举办的月份,全球股市仅有3次上涨,下跌概率为78.57%。A股市场同样未能幸免。其中,1994年世界杯期间,上证指数从527点跌至413点,跌幅达21.63%。1998年世界杯前后,上证指数从1422点跌至1360点,跌幅为4.36%。2002年世界杯期间,上证指数自1515点最低下跌到1455点,最后凭借6月24日的“井喷”,股指才站上了1700点。2006年是股市的牛年,但因为世界杯的到来,股指同样一度回调,从1695点下跌到1512点。

  “魔咒”为何一再灵验

  A股市场上的一道道魔咒,让参与其中的中小投资者经常提心吊胆。那么,这些魔咒为何一再显灵呢?

  方正证券财富管理中心高级投资顾问杨庆华分析说,“中石油魔咒”之所以一再显灵,市场一方面担心主力会通过拉升中石油等大盘股,拉高指数掩护其在其他个股上出货;另一方面,大盘股的上涨往往需要比小盘股更大量的资金,市场担心资金面“失血”。

  A股市场上,大盘股与题材股往往站在对立面,俗称“二八现象”。一旦以中石油为代表的大盘股一涨,市场担心热点会切换到大盘股上,其他题材股就会面临资金失血的局面,一些敏感的资金便会抢先出逃,造成股市大跌。所以,从根本上讲,“中石油魔咒”其实是“二八效应”的一个极端体现,也是超级大盘股上涨对股市带来的资金面的考验。

  不过,杨庆华认为,从相当程度上讲,中石油异动给投资者带来的主要还是心理影响。因为,中石油虽然流通盘很大,但除去控股股东中国石油集团持有的股份,实际流通盘并不大,而中国石油集团目前减持的可能性极小。另一方面,现在往往中国石油一涨,不但题材股纷纷跳水,其它蓝筹股也跟着掉头向下,指数也冲高回落。

  至于“世界杯魔咒”,有人认为,世界杯期间股市跌多涨少,主要是因为精彩的赛事吸引了众多投资者的注意力,导致交投不活跃,股市出现阶段性低迷。不过杨庆华认为,虽然世界杯会分散投资者的精力,但期间股市的表现,可能更多是一种巧合。


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