社保基金入市规模或达3000亿元

　　作为A股市场一只重要的机构投资队伍，社保基金尽管总规模不算大，但其领先的政策敏感性使其屡屡扮演市场先知先觉的角色，一举一动都成为市场重要的投资参考。
　　根据全国社保基金理事会理事长戴相龙的最新表态，目前社保基金管理规模已达8500亿元。随着基金规模的进一步扩大，到2011年年底可能接近1万亿元左右的水平，到2015年有望达到1.5万亿元。
　　分析人士表示，从上述数据看，今年全年社保基金新增规模有望达到2000多亿元。而根据戴相龙的介绍，未来社保基金将继续按照规定的比例进行投资，同时在固定收益产品中考虑如何在加息的背景下提高收益回报。
　　按照目前的投资比例，社保基金有45%投资于固定收益产品，约30%进行权益类投资，还有25%进行股权投资、PE投资。就此推算，如果按照30%的最高限额计算，到今年年底社保基金入市规模或将达到3000亿元左右。
　　那么，社保基金具体又偏好哪些板块或者个股呢？截至3月10日，沪深两市共有375家上市公司公布了2010年年报，其中有54只个股被社保基金所持有。就持股市值而言，双鹭药业、福耀玻璃、深发展A位列前三位，持股市值分别为10.87亿元、7.13亿元和6.37亿元，其中双鹭药业更是被4只社保基金同时持有，分别是社保基金104、108、109和110组合。
　　单就去年四季度而言，社保基金增持金额较多的股票有双鹭药业、方大炭素、上海医药、健康元和好当家，增持金额都在1.8亿元以上。
　　从新建仓角度看，去年四季度有23只A股被社保基金看上，方大炭素、上海医药、好当家等建仓金额较大，分别达到2.24亿元、2.18亿元、1.83亿元。整体来看，社保基金的新欢有两大特征：一是大消费，医药生物、食品饮料等行业个股较多；二是高分红，像圣农发展、星河生物等都有高送转利好。( 中 国 证 券 报)

3000点附近基金现减仓迹象 投资偏好再度变化

　　当市场到了3000点左右的位置，前期涨幅较大的周期股品种从本周开始遭到部分基金经理的减持。记者从多家基金公司处获悉，3000点位置是基金公司偏好发生变化的一个触发因素，中小盘成长股和主题型投资在基金组合较为均衡配置的状态下开始异动。
　　昨日上证综指失守3000点，以工程机械、资源股为代表的强周期板块集体走跌，而创业板、中小板中一批主营业务面向新兴产业的个股则逆市逞强。市场纠结于3000点的争夺，似乎印证了机构各方对3000点以上策略的不同的选择，一些基金经理把3000点作为回归成长股投资的信号，同时开始减持前期涨幅较大的蓝筹品种。
　　据悉，此前国内一些基金公司的组合配置普遍采取了均衡策略，即低估值蓝筹股和成长股保持大致相当比例，但成长股、主题投资正在天平的另一处发生微妙的异动。国内一家超大型基金公司的封闭式基金经理日前向记者坦言，整体上看，新兴产业类成长股还是极具投资价值，也是未来新经济背景下最具活力的品种，而这段时间是在周期股品种活跃的背景下加配了一些资源股，但这一策略还是以波段为主，目前操作是一路上涨一路减。
　　这一段时间，蓝筹股普遍上涨了约15%-20%左右，成长股题材也下跌了15%左右，也就意味着成长股投资价值已经开始显现了。深圳一家内资基金公司投资总监向记者透露，目前其管理的组合中，成长股和周期股的配置比例相对均衡，但周期股继续上涨就是减持的理由，目前成长股的估值基本合理，蓝筹股也没有明显的估值优势。
　　记者获悉，上述内资基金公司旗下基金的整体股票仓位已由年初的90%降至本周的80%左右，减持的方向包括工程机械、券商等品种；其投资总监认为当前核心投资品种是电子信息、节能环保领域的中小盘成长股。
　　除了公募基金本周以来所进行的悄然减持调仓外，更为灵活的基金专户产品也在一些周期股品种上获利了结。国内一家基金公司专户投资总监昨日透露，也同样减持了高铁、工程机械、券商、稀土等个股，仓位已经由之前的80%减至本周的60%。包括具有券商题材的一些品种，我们基本上都已出掉。这位人士透露，3000点上方是专户投资减仓的信号，一方面是周期股已经有了相当大的超额收益，估值修复行情已告一段落。另一方面，年报披露之际也是验证成长股的时刻，一些实现预期的成长股将得到市场认可，结构性的机会可能更多偏向于优质成长股。
　　值得一提的是，国内众多基金对指数上行空间缺乏信心。摩根士丹利华鑫基金日前认为，在经济处于谷底回升和政策尚未明显放松的夹击下，股指上下两难，将呈现区间震荡的格局，结构性行情始终是当前的主要特征。（ 上 证）

基金持仓大幅换血 恋上高科技板块

　　随着年报披露日益增多，机构投资者去年四季度的动向逐渐明朗。经过货币紧缩政策的冲击，基金持股数量环比出现小幅减少，调仓力度增加，信息设备、电子元器件等符合十二五概念的高科技板块，得到了基金的大幅增持。
　　持股数量环比略降
　　截至3月10日，375家A股公司披露了2010年年报，其中270家公司的十大流通股股东中出现了基金身影。从总体来看，基金持股数量合计达到87.03亿股，与去年三季度末的89.22亿股相比，减少2.19亿股，降幅为2.46%。
　　实际上，从2010年11月中旬开始，由于通胀水平的急剧上升，货币紧缩政策的实施导致A股市场出现滑坡，沪综指从3186点一路降至去年底的2808点。同时，受到估值偏高的制约，中小板综指、创业板指数也领先于主板出现大幅下挫。在这种环境下，基金在控制仓位的同时，整体出现大幅调仓。
　　基金去年四季度新近持有的股票多达36只，同期从十大流通股股东中撤出的股票也有27只。同时，在十大流通股股东中，基金席位多于7家(包括7家)的股票共有22只。其中，沪深主板股票就多达19只，也就是说，基金扎堆取暖的投资行为主要集中在了估值水平偏低的主板，而对于小盘股的投资则趋于分散。
　　南宁糖业成为基金最看好的股票，在十大流通股股东中，除大股东以外均为基金，合计持股3282.07万股，与去年三季度末基本持平，且来源于华夏基金、国泰基金、诺安基金、信达澳银基金、华宝基金等多家基金。
　　基金押宝高科技
　　今年是十二五规划起航的第一年，从国际环境来看，人民币升值和产品价格上涨制约了出口水平的增长。国内劳动力成本和原材料价格上升也让企业承受了巨大的压力。面对经济的转型，劳动密集型产业的发展越发艰难，产业升级变得势在必行。以信息设备、电子元器件为代表的高科技产业逐渐成为了最有发展潜力的行业。
　　顺应着十二五的整体规划，基金逐渐增加了对于高科技产业的持仓比重。统计显示，已披露年报中，共有16个行业的公司家数在5家以上，其中基金持股增加比例最高的是信息设备行业，7只股票的基金持股共计8062.33万股，而去年三季度末基金持股为5276.44万股，环比增加52.80%。
　　电子元器件行业也是基金十分中意的板块，18只股票成为了基金重仓股，合计持股4.18亿股，而去年三季度末持股为3.37亿股，环比增幅为23.99%。
　　总体来看，基金增持和减持的行业各占一半，而减仓较为明显的是交运设备行业，12只股票的基金持股合计为4.80亿股，而去年三季度末为6.44亿股，环比减少25.51%，超过四分之一的水平。由于今年国家取消了包括购置税在内的许多购车优惠政策，部分地方出台了限购措施，这使市场对于交运设备行业业绩的持续增长产生了疑虑。
　　重仓股整体表现欠佳
　　作为股市最主要的机构投资者，基金往往成为了市场的风向标。不过，由于今年初二级市场持续低迷，1月末却出现意想不到的强劲反弹，波动如此剧烈让基金也措手不及，基金重仓股表现普遍不佳。
　　今年以来，沪综指取得了5.31%的涨幅。统计显示，已披露年报的股票中，基金持股超过500万股的共有201只。其中，今年以来涨幅超过大盘的共有76只，占股票总数的比例仅为37.81%，还不到四成水平。
　　安琪酵母的表现最为惨淡，年报显示该股票十大流通股股东中出现8只基金，持股合计4618.17万股，可谓是基金眼中的宝贝。可惜今年以来安琪酵母的走势颇不如意，股价从年初的44.28元，一路下滑至36.08元，期间跌幅高达18.52%。
　　此外，各有6只基金重仓持有的七星电子、*ST南方也兔年不利，今年以来股价分别下跌18.27%和17.56%。（ 中 国 证 券 报）