市场出现冲高回落的震荡，我们认为主要有两个因素所导致，一方面，今天中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为52.2%，环比回落0.7个百分点，连续四个月出现下滑，未来经济面临一定下滑风险。另一方面，上证指数面临2950点区域的强阻力，与此同时，深综指也面临13000点的强阻力，在短期连续上涨四个交易日后，市场获利筹码较多，短线投资者获利了结顺理成章。由此逻辑，当前市场出现小幅震荡就不足为奇了。
制造业采购经理指数(PMI)的连续下滑未必预示经济会下滑。毕竟20个行业仅有6个行业低于50%，而美国经济超预期的走强，拉动公募国民经济三驾马车之一的出口将改观，再加上前段时间中央明确表示防止经济出现大幅波动，充分说明管理层担忧经济过快下滑导致失业率反弹，后期的基础设施投入难以大幅下滑。如若政策不过度从紧，三月份资金面也将难以大幅收缩，随着近万亿元央票的到期，市场资金面将有望大为改观，市场不会太差。
经济的发展具有螺旋式上升规律，所以当前的经济数据波动属于经济发展的客观规律，无需过分担忧，关键在于如何把握行业的轮动性。我们反复强调很多新兴产业政策在“两会”前后具有出台的可能性，主力机构不会轻易放过。央企整合也是市场的一剂猛药，尽管具体时间不好把握，然逢低入场风险较小，值得一搏。
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