融资后资本充足率将达12%

　　新快报讯　记者 张潇 报道 备受投资者关注的民生银行再融资方案落地，昨日，民生银行召开了投资者网络交流会，就投资者关心的再融资问题进行回应。

　　民生银行副行长赵品璋表示，由于该行A股的股本结构、股价估值等原因，采用A+H配股 的发行方式存在一些障碍，可能导致发行失败，因此选择经历了比较复杂的过程，但目前方案兼顾了各方股东的利益。

　　民生银行融资办公室主任刘敏文在会上表示，本次融资后，民生银行的资本充足率预计将达到12%左右，核心资本充足率在8.5%左右，预计两年后该行的资本充足率保持在10.5%左右，核心资本充足率随着可转债股保持稳定。

　　股权结构分散不利于

　　A+H配股融资

　　民生银行2月25日晚间公告称，当天召开的董事会临时会议决定取消原定非公开发行214.79亿元A股的计划，改为发行总额不超过200亿元的A股可转债，同时新增发行不超过16.5亿股的H股股份以补充公司附属资本。

　　赵品璋解释，如果使用A+H配股，可能导致发行失败。由于民生银行股权结构分散，股东之间拥有流动资金的差异非常大，若股东在配售期内无法按时缴纳认购款，则其股东权益将被摊薄，造成其股东权益受损。

　　同时，由于配股折扣率可能过低，配股失败风险较大。目前所有A股上市商业银行的配股定价中，均要求配股价格不低于发行前公司最近一期经审计的每股净资产。考虑到目前市场普遍接受30%左右的银行配股价格折扣水平，而民生银行A股目前的二级市场股价相对于每股净资产的溢价并不高，如采用配股发行，很可能发生配股价格折扣低于市场可接受的配股折扣水平，从而导致较大的配股失败风险。

　　根据监管规定，采用配股方式融资，原A股股东认购股票的数量必须达到拟配售数量的70%，否则发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。而民生的十大股东持股比例仅在30%左右，股权结构相对分散。

　　拨备率未达标

　　对净利润影响不大

　　赵品璋表示，该行除了资本充足率和动态拨贷比外，其余指标都达标，本次融资完成后该行的资本充足率指标也将达标。

　　民生银行2010年三季报显示，截至去年三季度末，该行资本充足率为10.81%；核心资本充足率为8.34%，已接近8%的监管红线。

　　针对巴塞尔三的相关要求，银监会近期对“国际监管标准规划实施工作初步设想”进行了讨论，拟对国内商业银行在资本充足率、动态拨贷比、杠杆率、流动性指标上加强监管，并提出了时间表。该行财务会计部副总经理李文昨日表示：“目前，监管部门还没有正式要求，如果按照2.5%拨备率，逐年安排，对我行每年净利润影响不大，在可承受的能力范围内。”

　　另外，赵品璋披露，关于银信理财合作业务的目前政策要求整体上不会对该行中间业务收入的持续增长态势造成重大不利影响，未来即使叫停，存量业务在未来1-2年仍会产生稳定的收入，理财业务手续费收入仅占全部手续费收入的17%。

　　另据民生银行董事长董文标昨日透露，去年民生银行新增贷款约1700亿元，其中1100亿元用于小商户的微小企业贷款，占整个新增贷款约67%。

　　昨日，民生银行A股收报5.11元，涨0.39%；H股收报6.79港元，涨1.04%。