有数据显示资金连续流出新兴市场，今年头两个月印度股市跌幅第二，美国三大股指涨幅居前
　　尽管以金砖四国（BRICS）为代表的新兴市场在2月最后一个交易日小幅反弹，但仍然无法改变全球投资者对新兴市场通胀日益严重以及中东局势的担心，全球资金连续五周流入以美股为代表的成熟市场，国内机构似乎也融入这股潮流中。近期，数家QDII竞相发售，向成熟市场抛出绣球。
　　通胀忧虑：
　　新兴市场表现萎靡
　　尽管最新资金流向研究机构EPFR Global数据显示，由于避险情绪持续增强，从2011年2月第一周开始，全球投资者连续五周进行了避险操作，将资金撤出新兴市场基金。
　　不过，2月最后一个交易日，金砖四国代表的新兴市场走出了一波小幅反弹行情。已收盘的上证指数收复了2900点关口。数据显示，今年以来上证指数已累计上涨3.45%。
　　表现更为抢眼的莫过于俄罗斯RTS指数。截至北京时间昨晚21时57分，俄罗斯RTS指数上涨1.53%，报1962.40点。今年以来，俄罗斯RTS指数已累计上涨9.23%，在全球股市排行中仅次于此前超跌的希腊股市（今年累计上涨9.63%）。
　　与中、俄两国股市的涨势形成鲜明对照，印度、巴西股市今年以来表现较为低迷。印度市场近年来备受国际投资人关注，受亚洲和欧洲股市上涨以及油价企稳的提振，昨日印度孟买SENSEX30指数延续了上周五的涨势，截至上述时段上涨0.69%，报收17823.40点。不过，纵观2011年的头两月，印度股市的跌幅累计达到13.10%，表现位列全球股市排行倒数第二，仅次于跌幅达16.54%的埃及股市。
　　另外，截至上述时段，巴西圣保罗交易所Bovespa指数微跌0.07%，报收66902.53点。该指数今年来的表现亦未出现亮点，累计跌幅达3.47%。
　　总体来看，年前被众多投资机构青睐的新兴市场，在2011年的开始，表现低于预期，摩根士丹利资本国际（MSCI）金砖四国指数今年以来已累计下跌3.63%。
　　长信基金分析师安昀认为，通胀依然是新兴市场最头疼的问题，除非放缓经济增速，通胀压力近期内难以自动消失。
　　随着上周五俄罗斯升息25个基点至8%，金砖四国已全部进入货币紧缩周期。目前印度、巴西基准利率已分别达到5.5%和11.25%。存款准备金率方面，自去年以来中国已连续上调8次（每次50个基点）至历史最高水平。
　　中金公司最新的海外宏观周报也指出，近日利比亚动乱引起的中东、北非的局部危机，仍会给全球温和的石油供给带来一个冲击。鉴于多数新兴经济体对石油进口高度依赖，油价上涨会加速推高食品价格，新兴市场进一步货币紧缩，可能导致经济硬着陆风险提前到来。
　　顺应趋势：
　　热钱折返成熟市场
　　值得关注的是，2011年前两个月，美国标普500、道琼斯工业指数以及纳斯达克指数却分别以4.95%、4.78%和4.83%的累计涨幅，赫然列于全球股市涨幅前十位。受资金持续流入的激励，道指上周五强势创下两年半来的新高。
　　这也引发国内一些投资机构的关注，数只QDII基金产品排队发行，直指成熟市场。2月28日开始发售的长信美国标普100等权重指数增强型基金指出，看好美国超大市值蓝筹股股票市场的中长期资本增值。安昀表示：新兴市场潜在高速成长性固然诱人，但这些新兴经济体相比发达经济体，在经济增长点和科技创新方面依然相差很多。长期来看，投资者更看好未来以美国市场为代表的发达经济体的中长期复苏，以及成熟市场的高流动性和规范化。
　　另一只QDII--中银全球策略基金则刚刚结束发行，该基金拟任基金经理唐华表示，美国、德国、北欧等成熟市场充裕的流动性将为QDII基金战略配置提供有力支撑。
　　截至上述时段，法国巴黎指数上涨1.05%；英国金融时报100指数上涨0.18%。(.第.一.财.经.日.报 .嵇.晨)