周二，蓝筹股和题材股上演乾坤大挪移，指数出现剧烈震荡。以地产股为代表的低估值蓝筹品种全面活跃，上证指数放量上攻2930点后有所回落，最终收于2918点，日K线实现五连阳。盘面分析，市场出现二八切换的迹象较为明显。地产、银行权重股相继发力，地产板块整体涨幅超过2%，成为股指上攻的主要动力。华侨城、京投银泰涨停，“招保万科”四大地产商斩获2%左右升幅。 煤炭、有色、水泥、化工等二线蓝筹品种也涨幅居前，新三板、科技、新兴产业、高送转等题材股不出所料，多数落水。今日主板挂牌的水泥股N金隅，收盘上涨了67%。

　　二八切换不现实

　　消息面上，中国经济已呈现增速下滑的趋势。中国物流与采购联合会与中国国家统计局周二联合发布的报告显示，中国2月份PMI为52.2，低于1月份的52.9。较上个月继续回落，显示中国制造业的扩张势头有所减慢。可以预见的是，在一系列调控组合拳措施之后，GDP增速的下滑也在预期之中，强周期行业遭遇寒流。目前支撑银行、地产大盘股反弹的因素无非是较低的市盈率和年报因素。目前大盘股在15倍左右，中证等权重90指数成分股市盈率更是低至13倍左右，市净率仅2.1倍，市盈率接近2005年熊市水平。仅凭有限的存量资金推动，实现二八切换的可能性非常小。因此，我们认为，目前银行、地产股的走强，短线还有一定的空间，应以超跌反弹和补涨需求予以看待。

　　此外，通胀预期开始减弱，大宗商品的风险需要防范。中国国家发展和改革委员会主任张平周一表示，中国2月份的消费者价格指数(CPI)升幅有望低于1月份。近十年以来，中国和新兴市场的巨幅增长是催生当前大宗商品价格飙升的因素之一。中国占全球石油消耗量的11%，全部铜消耗量的38%，以及全球钢铁消耗量的45%。中国政府主动“减经济、抑通胀、调结构”的信号，会在一定程度打压部分大宗商品的投机需求。十二五期间，大宗商品价格大起大落的概率偏小，投机机会将大打折扣。

　　重点关注哪些品种

　　经过周二强势震荡，题材股获利风险进行了一定程度的释放，权重地产股的突然走强重新激发了市场做多信心，使得大盘调整空间有限，沪指有继续向3000点以上区域发动攻势的趋势。因此，对于接下来的投资机会，我们认为可以重点关注两大方向：(1)重点依旧在题材股。特别是中小板、创业板中高送转题材股。目前已经公布高送转方案的上市公司超过50家，高送转股已经成为极具号召力的板块。主要关注两类，一是已经公布了高送转方案，但股价涨幅不大的品种；二是属于新兴产业或传统产业上游，股价处于价值低估状态，未公布送转方案的上市公司。(2)低估蓝筹的纠错行情。这主要集中在有政策预期的局部板块，例如受益保障性住房的房地产、建材和智能电气，以及三农投入增加、业绩有提升预期的化肥、农药等相关品种。（深圳智多盈）

　　调仓换股 最适合换什么股？

　　2月22日，大盘一根长阴贯穿股指，但随后是连续5天的小阳反弹，虽然到今天为止，5天的反弹仍旧没能收复一天长阴带来的下跌空间，但至少可以看到市场是在逐步的企稳，让我们明白，至少这一次的大跌只是突发性的，并不会改变市场继续向前迈进的方向。同时，更值得欣慰的是，个股的机会在近期更是层出不穷，赚钱效应没有消失，那我们就应该活跃在市场当中。

　　先说大盘，日线图股指为止已经站在5日线和10日线之上，并2900点得以收复，盘中跳水只是造成心理影响，并未出现实质性的资金出逃。而且成交量同比放大，显示出市场交投依然活跃。周K线股指更是稳固站在20周均线之上，短期均线和中期均线逐渐靠拢，向好的态势明显，短期KDJ等指标已呈现再次上涨态势。

　　当然，在消息面无重大变更之前，市场总体会以稳健的态势运行，而股指短期所面临的压力也就是2月22那天所创造的高点2944点，能不能突破就看成交量能不能继续配合了。不过从今天地产、金融股的表现来看，权重的股护盘作用会再次体现，而且要实现突破，蓝筹品种的作用也不容忽视。

　　总而言之，大盘会有反复，但催生出来的却是个股的机会，在市场震荡的时候，最好的策略就是进行换股操作，根据市场的热点转换进行持股结构的调整，特别是那些前期涨势较好的题材股。例如被炒作的“新三板”概念板块等等，短线已不再适合追涨，而主要注意锁定利润为主。

　　而当前市场热点分布已经悄然发生了改变，特别是进入3月份，可以预见的是行情还远未结束，而3月最重要的也是距离我们最近的大事就是“两会”的召开。不难理解，两会必定会带动相关板块的机会，诸如近期我一直在讲的农业、医药、新兴产业等等。所以，要换股，就要换到这些股票身上来，围绕“两会”寻找机会的思路是现在最好的方向。细心的朋友应该已经发现，这三大板块在3月的开官之战已经有所异动了，随后还有更大的机会在等着我们，不能视而不见。

　　还有一个题材也是需要我们近期关注的，那就是高送转的行情。这一点在江特电机，公司10转8派0.35元(含税)，TCL集团(2010年度 10转10(预案) 、常铝股份(10送3转7派0.4 )等股票近期的强力涨势上已经得到了验证，在这个业绩公布的重要月份，高送转行情也是值得我们重点去把握的。但需要注意的是，避免“见光死”可能性的出现，以短线思路应对最好。

　　华讯投资分析师袁磊认为总而言之，市场震荡阶段，是调仓换股的最好阶段，只要判定3月份的主要思路，我们就不难从中发现机会。现在，正好以这两条主线为主，尽量对自己手中的股票进行调换，跟随市场热点的转换，才能始终立于不败之地。（华讯投资）

　　主动调仓 可增持消费板块

　　1、周二沪深股指继续震荡走高，日K线组合收出五连阳。沪指冲高2931点遇阻回落，收涨0.47%，成交1739亿元，较周一放大16%；深成指盘中一度突破13000点整数关，创出1月底反弹以来的新高13023点，收涨0.36%，成交1283亿元，较周一放大11%；中小板指也创出反弹新高，逼近6800点整数关，收涨0.38%；创业板指仍是走势最弱，微跌0.16%，受5日线和60日线压制，以小阴报收。从消息面来看，利空消息不少，比如十二五规划将显著提高直接融资比重，不过除发行规模外，资金规模也将扩容，另包括主板、中小板、创业板、场外市场在内的多层次资本市场体系会更趋完善；2月份制造业采购经理指数PMI为52.2%，创六个月新低，较上月回落0.7个百分点，连续第三个月出现回落，显示生产增速继续下降，通胀压力突出；“都是油价惹的祸”， 新兴市场国家尤其是亚太地区国家已经纷纷步入加息的潮流，近期越南和俄罗斯相继加息，欧美英等发达国家加息的预期也已大幅升温；外媒警告，眼下欧洲正坐在活火山口上，去年欧元区二线国家债券遭疯狂抛售的景象恐怕很快就会再次上演，欧债风暴将再度来袭等，都对短线行情的反弹构成一定的压制。另外，2010年国民经济和社会发展统计公报出炉，称初步核算，全年国内生产总值397983亿元，比上年增长10.3%，明显快于世界主要国家或地区，宏观经济向好支持股市中期向上。

　　2、从技术面来看，周二沪深股指双双以带上影的放量小阳线报收，深成指的走势有一点放量滞涨的味道。从30分钟K线来看，两市股指创近期反弹新高之时，KDJ指标没有同步创出新高，出现了顶背离，预示短线可能仍有一定的震荡。不过，沪指上周从2944点跌至2839点，共计跌去105个点，反弹80%的关键点位于2923点，周二盘中最高2931点，已经收复该关键点，通常来讲，后市再创新高的概率比较大，即短线有望突破2944点。从时间周期来看，周三周四仍面临短线转折的机会，仍建议适度谨慎，逢高可考虑主动控制仓位。周二沪指收盘依然在生命线之下，未来3个交易日的生命线分别位于2953、2940、2907点，其中周三的生命线位置依然偏高，继续冲高应适度谨慎。

　　3、从盘面看，大盘冲高震荡，个股热点转换。银行、保险、中石油中石化等权重股走势强于周一，前期的强势股金晶科技、金发科技、哈飞股份、东山精密、东方锆业、秦川发展、柳工等出现高位放量回落的迹象，盘中跌幅较大，短期可能开始调整，建议谨慎。近期走强的新三板概念龙头张江高科、苏州高新、东湖高新开始分化，张江高科、东湖高新高位滞涨，苏州高新放量上冲，后市可逢高了结。水泥、新疆、房地产、教育传媒板块因政策利好涨幅居前，其中房地产板块的政策“利好”就是有信息报道称，鲁能集团、中航工业、神华集团、中煤集团和新兴集团将获准保留地产业务。允许做地产的央企由此前的16家扩至21家，市场认为是房地产政策的松动，我们不赞同这一认识，房地产板块的政策压力没有解除，维持观望的策略。

　　4、操作策略：大盘在2900点上方运行，指数重心上升，指数波幅萎缩，个股波动增大，操作上建议主动调仓换股，减持前期涨幅较大的个股，增持电器、医药、百货等消费类行业个股，仓位控制在50%附近。（山东神光）