央行今年首次加息 剑指通胀负利率
　　一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点
　　活期存款利率上调0.04个百分点
　　中国人民银行2月8日宣布，自9日起，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。分析人士认为，这次加息是央行针对1月信贷可能较快增长、物价或因气候因素和春节因素创新高而采取的举措。
　　这是央行今年首度加息，也是央行重启加息以来第三次出手。但与前两次不同，此次活期存款利率上调0.04个百分点。分析人士认为，虽然春节后加息符合市场预期，但在春节黄金周最后一日出手，表明当前价格压力仍然较大。
　　业内人士表示，1月居民消费价格指数涨幅可能创出新高。兴业银行资深经济学家鲁政委预计，1月CPI涨幅可能达5.3%。同时，输入型通胀压力依然存在。此外，春节前国务院已出台房地产调控政策，现在货币政策出手紧缩银根，也在情理之中。
　　鲁政委表示，加息无法替代存款准备金率上调，预计2月可能上调一次存款准备金率。业内人士预计，由于央行缓解实际负利率局面的政策指向明确，年内可能还会多次加息。（.中.国.证.券.报）
　　

　　加息剑指物价上涨
　　中国人民银行8日晚间宣布，自9日起上调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。调整后，一年期存款利率达到3%，一年期贷款利率达到6.06%。
　　分析人士认为，央行选择在农历新年刚过这一节点上加息，旨在应对当前不容忽视的通胀压力。
　　此时加息并不意外，之前市场已经有了央行在春节前后加息的预期，当前我们面临的通胀压力比较大，这是央行此时加息的根本原因。中央财经大学金融学院院长张礼卿说。
　　这次加息应当是对1月份信贷增长可能依然较快、物价可能创出新高、境外商品价格近期持续上涨等的必然政策反映。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松指出。
　　此次加息体现了央行调控的前瞻性和针对性。交通银行首席经济学家连平认为，虽然1月份物价指数还未公布，但央行在春节假期刚过这一节点上宣布加息，说明1月份CPI同比涨幅一定比去年12月份要高，近期通胀压力不容忽视。
　　此外，今年上半年我国物价上行的压力都会比较大，此时加息也是为了给全年物价调控打下坚实基础，让货币政策对抑制未来物价上涨更好地发挥作用。连平说。
　　国家统计局数据显示，去年四季度CPI涨幅明显抬头，其中11月份同比上涨超过5%，创出两年多来新高，为应对通胀压力，去年四季度央行曾两次加息。
　　考虑到春节因素及近期南方部分省份低温冰冻天气影响冬菜生产和运输，1月份CPI同比增幅会比2010年12月份再次加快。连平认为，粮食等农产品价格上涨、劳动力与资源品价格上行、国内流动性依旧宽裕、国际大宗商品价格上涨等因素将推高上半年的通胀压力。
　　中国人民银行日前发布的《四季度中国货币政策执行报告》也警示称，流动性因素、结构性因素与通胀预期可能相互交织影响，将加剧今年的通货膨胀压力。
　　此次加息后，居民三年期存款利率达4.5%，五年期存款利率达5%，分别较此前提升0.35和0.45个百分点，专家指出，存款利率的提升，有利于保护储户利益，一定程度上可减轻社会通胀预期。
　　加息有利于逐步缓解银行存款负利率问题。至少让储户感觉到，与物价上涨相比，中长期存款是可以保值的，从这个角度上讲，加息可以打掉不断走高的通胀预期。中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为。
　　算上此次加息，在不到五个月时间里，我国央行已连续三次加息，对此分析人士指出，与一些新兴市场国家相同，我国当前已经进入到加息周期。
　　稳定物价是一国央行的职责所在，而上调利率又是控物价最直接的调控手段。随着物价上扬风险的逐渐加大，目前我国已逐步进入加息周期。成都大学副校长张其佐认为。
　　过去一段时间以来，全球主要经济体货币政策出现分化：一方面，发达经济体仍坚守低利率货币政策；另一方面，一些新兴市场国家纷纷上调银行利率，印度、巴西、南非等国家中央银行为应对日益严重的通胀压力，就曾多次宣布加息。
　　宏观调控是连续的过程，目前来看，加息已经成为一种常态。兴业银行经济学家鲁政委指出。
　　中国央行行长周小川日前接受新华社记者采访时也指出，央行将把稳定价格总水平放在更加突出的位置。在货币工具使用方面，将继续运用利率、存款准备金率、公开市场操作等价格和数量工具。
　　从经济增速、物价水平和利率水平的匹配程度看，当前的利率水平是比较低的，未来不排除继续加息的可能。不过连平认为，由于连续加息会增加企业运行的成本，也会给银行和房地产市场带来一定风险，因此多次大幅加息的可能性并不大，如何处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者间的关系，将时刻考验货币当局的调控智慧。(.人.民.日.报)

　　央行兔年首次加息 遏制通胀再加码
　　聂伟柱
　　专家称，这标志着今年的货币政策将全面回归稳健
　　不出市场预料，央行春节前后加息的传言终于在昨晚成为事实。
　　央行昨晚公告称，自2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。此次加息是2010年年底以来第三次加息，也是进入2011年以来首次加息。
　　此次调整后，金融机构一年期存贷款基准利率分别为3%、6.06%。其他各档次的存贷款基准利率也作出了相应调整，整体来看，存款基准利率的上调幅度略大于贷款基准利率的上调幅度，特别是中长期存贷款，此种差距较为明显。
　　经济增长依然强劲、1月份CPI 可能再创新高、房地产环比继续上涨、政策对稳定物价的高度重视等四方面因素，是央行启动此次加息的重要原因。兴业银行(26.28,0.28,1.08%)资金营运中心首席经济学家鲁政委对《第一财经日报》表示。
　　市场人士称，此次加息将给资本市场带来一定压力，但由于前期市场已经提前反应加息预期，故影响程度有限。不过，不能因为此次加息就认为靴子已经完全落下，预计今年还有数次加息及提高存款准备金率的动作。
　　回归稳健
　　此次加息意味着央行今年将坚定执行稳健的货币政策，从过去的适度宽松回归常态。
　　记者统计央行2009和2010年中国货币政策大事记发现，2009年货币政策呈现全年大放松的状态，仅在7月对部分贷款增长过快的商业银行发行过定向央票。而2010年下半年则开始逐步回归稳健。
　　从2010年起，央行已7次上调存款准备金率[1月、2月、5月、11月(两次)、12月，2011年1月]，3次加息(10月、12月，2011年2月)。在这10次上调中，去年第四季度以来就有7次。
　　加息是央行货币政策转向稳健过程中的一环。中国人民大学经济学院副院长刘元春认为，目前人民币升值幅度较大，波动区间也较大，而这为货币政策释放了一定的空间。
　　刘元春还表示，春节之前，银行间同业拆借利率全线飙升说明，单纯依靠货币供给管道调整流动性存在一定的问题，而加息则能从需求的角度，遏制实体经济对贷款的渴求。
　　权威人士透露，截至1月24日，我国商业银行1月新增贷款达到1.2万亿元。如果以全年信贷将控制在7万亿~7.5万亿元的目标计算，到目前为止，1月信贷增量已经占到全年比例的16%~17%。
　　与过去两年相比，虽然1.2万亿元的规模不算高，但其中有人为压缩的因素。刘元春表示，实际上，市场对流动性需求仍然很大，甚至狂热。
　　业内人士认为，存、贷款利率大致等幅的上调有利于信贷资源的优化配置，抑制原本具有多种融资渠道的大中型企业对廉价信贷资源的过度占用。
　　遏制第二波通胀
　　鲁政委表示，此次加息为防止第二波通胀、防止资产泡沫打下了坚实的基础。
　　统计数据显示，2010年12月CPI较上年同期上涨4.6%，虽然脱离了11月创下的28个月高位，但仍是居高不下。不能凭此认为，通胀形势有所缓解。鲁政委表示，技术上看，由于基数的原因，CPI会有一定的波动。
　　刘元春也认为，去年12月CPI的下降并不意味着通胀压力减少。行政调控能在短期内控制物价，但中期来看，效果则会大幅减弱。
　　鲁政委还表示，分项来看，去年12月食品价格环比虽然出现一定的回落，但非食品价格却在上涨。事实上，从历史经验来看，非食品价格上涨往往发生在物价上涨压力较大之时。
　　交通银行名为《2011年中国宏观经济金融展望》的报告也称，2011年尤其是上半年我国物价将面临较大压力，推动物价上行的因素较多，通货膨胀风险不容忽视。
　　该报告显示，推动物价上行的因素包括：农产品价格上涨势头强劲；经济进入结构调整期；国内流动性依旧较为宽裕支撑物价上扬；美元持续贬值推动国际大宗商品价格上涨等。
　　此次加息之后，近期再次加息的可能性仍然存在。刘元春表示，但上调存款准备金率将对金融机构的运行造成冲击，恶化供求关系，因此近期上调存款准备金率的可能性较小。
　　鲁政委则认为，第一季度将平均每月上调一次准备金率，也即是说，一季度将有三次上调存款准备金率的可能。全年存款准备金率将上调至23%附近。他预计，今年央行还将加息三至四次。
　　北京邦和财富研究所所长韩志国表示，加息本身会助推通胀，因为这会进一步提高整个社会的资金成本，进而会推升成本推进型通胀。但不加息会导致负利率不断加剧，这会引发更多的经济和社会问题。加息不是第二只靴子落地，加息的过程还会继续进行下去。（.第.一.财.经.日.报）

　　央行新年首次加息 抑制通胀预期平衡资金供需
　　中国人民银行8日晚间宣布，自2月9日起，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。此次加息后一年期存贷款利率分别达到3.0%和6.06%。这是央行今年来首次加息。
　　多位专家接受新华社记者采访时表示，央行加息在意料之内，持续的负利率、不断发酵的通胀预期以及银行间同业拆借利率等市场数据，均释放加息信号。
　　中银国际首席经济学家曹远征认为，今年以来，全球气候异常导致农产品价格上涨，未来可能对我国物价上涨形成较大压力。而目前的负利率水平也并未由于上两次加息而得到改观，因此央行果断加息符合市场预期。
　　另一方面，春节前各地纷纷采取措施平抑物价，使得物价短期趋于平稳。但下一阶段这些干预措施效果逐渐减弱，受压制的价格可能在2-3月份有所释放。因此，今年上半年我国物价上涨压力较大。
　　无论是从经济增长角度，还是物价水平，当前的利率水平都偏低，加息是在预期之中。在目前经济增长已经不是主要问题的情况下，加息主要是针对通货膨胀预期的管理。交通银行首席经济学家连平说。
　　中国建设银行高级研究员赵庆明也认为，加息主要是针对当前愈来愈大的通胀压力，本次加息对于调控市场心理、引导通胀预期会有明显作用。
　　中国人民银行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率
　　中国人民银行决定，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。
　　年味未尽，中国央行在春节黄金周最后一个晚上急急出手，启动2011年第一次加息，上调金融机构存贷款基准利率25个基点，上调日期更紧随在次日，亦即兔年的第一个交易日。银根收缩一步紧似一步，专家预计，近期将是年内政策紧缩最严厉的时期。
　　中国人民大学经济学院副院长刘元春说：从1月份信贷规模超万亿元来看，市场对流动性的需求仍很强烈。春节前央行上调存款准备金率至19%使得银行资金面吃紧，银行间隔夜拆借利率在短短一周内从略高于5%一路跳升至7%-8%，创下4年来新高。这表明，仅仅上调存款准备金率而不加息，简单调整资金供给而不调整资金需求，并不能解决问题。而动用价格工具有助于压制信贷需求，从而促进货币市场供需平衡。
　　兴业银行资深经济学家鲁政委也认为，加息有利于信贷资源的优化配置，抑制原本不缺钱的大中型企业对廉价信贷资源的过度占用，使得宝贵的信贷额度能够用来更多支持中小企业的发展，增强经济的内生动力。
　　此外，近期人民币升值步伐加快、浮动弹性增强也为我国加息打开了空间。近期人民币升值较快，市场对未来升值的预期就减弱，这就加大了热钱流入的成本和风险，抑制了境外资金持续流入。刘元春说。
（.新.华.网）