康仁堂立足北京,拓展北方市场。康仁堂作为北方地区唯一一家中药配方颗粒试点企业,具有较强的竞争优势。目前康仁堂在北京80多家医院设立药房,2010年收入约1亿元,约占北京地区90%的市场份额。由于每家医院设立的中药配方颗粒药房只有1家,因此康仁堂在北京的市场地位十分稳固。2011年康仁堂将重点开拓天津市场,预计新增医院10-20家。继天津之后,河北、山西、山东等北方省份将是康仁堂下一步扩展的主要地区。
血必净纳入地方医保,科室间推广顺利。统计已经公布地方医保目录的省份,目前血必净纳入地方医保的省份有18个,较2005年增加3个。北京、上海和天津等6省市尚未公布医保目录。由于之前血必净在北京和上海两地均没有纳入医保,报销受到限制。若血必净能顺利进入两地医保目录,未来增速有望进一步加快。市场开拓方面,公司目前销售重点主要集中在科室间推广。2010年,血必净在烧伤科和骨科的推广已取得一定的成效。
备足红花原材料,血必净毛利率趋稳。2010年由于红花和乙醇价格攀升,血必净毛利率较2009年下降约5个百分点。公司目前红花的储备量已基本满足2011年的生产,成本价格已基本锁定,我们预计2011年毛利率与2010年持平。
血必净技改扩大产能,市场需求基本满足。公司通过技改使血必净产能扩大到1500万支,能基本满足市场需求。目前生产线仍是一班制,若市场需求旺盛,产能还可以继续提升。募投产能预计在2012年完成,达产后产能将提升至2600万支。