阿琪：今年流行十字星 小机会还将涌现
　　当前政策面、资金面、基本面这三碗面皆不利于股市,现阶段A股经济基本面的大环境应该正处于刺激性复苏周期结束、新一轮内生性增长周期尚未形成之间的过渡期,也正处于对刺激性复苏的附属品与后遗症较高通胀的消化期。因此,在通胀没有得到有效控制之前,新一轮内生性增长周期还缺乏启动的契机。就股市来看,市场对政策紧缩已经有了比较充分的预期和心理准备,但对经济景气度与公司盈利增速降低的潜在压力尚未有充分的认识与相应的消化。因此,2月份周期股、二线蓝筹股主导的反弹只能是估值修复或者技术性补涨,而非进入新一轮价值增长周期,行情整体估值虽然较低(主板),但还缺乏价值增长驱动的预期。
　　目前投资者高度关注非洲与中东内乱,之所以关注,是因为其关系到国际油价的波动趋势:只要国际油价受这些事件影响在100美元/桶之上运行,全球尤其是新兴经济体的通胀压力必然进一步加剧,我国和谐民生、稳定经济政策目标下的反通胀措施必然更为坚决。复杂背景下,必然造就复杂行情,行情因此开始流行十字星。不过,复杂背景会带来新的交易机会,大机会没有,小机会不断的格局仍会持续。

　　王利敏：化解交款日魔咒 强势特征日益显现
　　⊙王利敏
　　本周市场在美股连续三个交易日回落及约3500亿元的存款准备金周四交付的情况下，顶住压力，周K线为一根十字线，但个股行情活跃，强势特征极为明显。
　　本周二的大阴线曾让不少投资者不知所措，与此同时，先前走势极为强势的美国股市近日连续出现三日下跌，周边股市和原油黄金等期货等也动荡不已。更值得关注的是，周四恰遇存款准备金交款日，据统计，虽然央行近期多次公布提高存款准备金率后的首个交易日，沪深股市有涨有跌，但每次到了交款日，股市却是必跌、甚至大跌的。存款准备金上缴日，几乎已经成为股市魔咒。A股在大阴线后连收三阳，其重要意义是，市场有效化解了困扰市场多时的魔咒，显示了近期市场已经明显走出了先前草木皆兵的恐慌氛围。
　　值得一提的是，三小阳虽然实体不大，但却是在多数权重股不作为、甚至大幅度下跌的背景下出现的，且虽然权重股表现不佳，但多数个股异常活跃，赚钱效应特别明显。正是由于金融地产等权重板块近日不涨反跌，使得主要权重股的市盈率进一步降低，下跌空间更小。
　　随着短期均线和中期均线的逐渐靠拢，大盘选择方向的日子越来越近。而两会的临近使近日新能源、移动互联网等新兴产业股积极热身，3月行情也许会更精彩。

　　混沌道然葛卫东：金融股一起来就是大行情
　　2010年80%仓位为银行保险股
　　2010年：吃了金融股的亏
　　千足金混沌一号成立于2008年10月13日，此时的上证综指在2000点附近。
　　葛卫东告诉第一财经日报记者：由于是做期货出身，所以对于市场顶部和底部的把握很准，我们发信托产品也大多在市场低点。市场有大的风险的时候，我们就会降低仓位，大盘6000点时，我们是空仓的。
　　虽然葛卫东非常自信自己对趋势的把握，不过他认为在股票市场上不应该通过波段操作来赚钱，而是应当从精选公司中赚钱。
　　如果说我要赚中短线的钱，我肯定不会去做股票，而是去做期货。期货市场，铜曾经从1000美元/吨涨到10000美元/吨，不过是10倍，但是波动大，适合做波段；而在股票中，一个牛股一波牛市可能翻几十倍，像巴菲特能选到增长几百倍的股票，完全可以模糊这个波段操作的概念。 葛卫东说。
　　由于看好银行、保险等未来的前景，葛卫东在2010年重配了金融股。不过看似已经没有下跌空间的银行保险股票仍在2010年普跌。去年我们仓位的80%都是银行保险股，而银行股去年整体下跌了30%。
　　不过，葛卫东告诉记者，从金融股的历史走势来看，它们的特点是一趴很多年，但是一起来就是大行情，经过去年下跌30%之后，这些上市公司的业绩却超预期上涨，所以含金量更高了。
　　2011年：仍然看好金融股
　　我做投资这么多年，从来不去预测机会。葛卫东说，以前我会很努力去预测目标位，现在我不会，如果我觉得这个点我买得很安心，那我就买。到明天我再去评估是否还值得持有，我每天做的事情就是评估我所有的投资是否还是在沿着市场最小的阻力方向发展，如果是，我就继续持有。如果不是，那就认真考虑。
　　不过，目前葛卫东仍然看好金融股的前景。他认为在中国持续贸易顺差和现有的外汇体制下，中国银行业的信贷规模扩张是有基础的。
　　大家都很担心银行的盈利能力，但是中国的银行是全世界盈利能力最强的银行。去年有人说银行的利润增长最多5%，但是年报下来大大超过预期。国外银行90%收入都是中间业务收入，中国银行绝大部分是息差收益，不看好的人认为一旦息差收紧，银行的利润就会降低。不过这么多年银行息差一直没有太多降低。另外，一旦和国际接轨，中国银行业的中间收入就有可能大幅增加。葛卫东说。

　　私募一哥常士杉：高铁股调20%也不卖
　　作为去年的私募一哥，常士杉并没有在2011年放慢脚步，世通8期今年已累计获取19.02%的收益，高居阳光私募第二名。常士杉表示，高铁在未来2年至3年仍具重要投资机会，就算调整20%，我也不会卖。对于即将召开的两会，他期待七大新兴产业政策的细化以及房地产调控的继续。
　　未来不必过度悲观
　　中国证券报：最近市场猛跌微涨，有些声音并不看好未来一段时间的市场，你怎么看？
　　常士杉：现在的担心主要还集中在增长和调控的关系上，最近市场的持续波动很大程度上都来自对未来调控继续的担忧。尤其是两会之后，受限于通胀、高房价等影响，调控政策并不会明显放缓，甚至有观点认为，为了达到调控效果，经济增长率适度放缓也可以忍受。
　　但我认为，调控政策持续不假，但大盘向下调整空间则存疑。从2010年11月中旬至今，上证综指已从3100点跌到2800点，时间持续3个多月，无论是时间还是空间，调整的力度都不能算小。去年11月至今，坏消息几乎没有停过，股市也没有一跌不可收拾。从市场心理承受角度看，未来下跌空间不大。
　　中国证券报：刚刚提到两会，你对此有何期待？
　　常士杉：我最希望看到的是两会能对经济转型规划做更细致的安排。从去年下半年开始，经济转型包括七大新兴产业规划等政策就得到市场关注，但条款都很粗，没有细则。如果能知道七大新兴产业的具体振兴规划，财政扶持的力度有多大，整个蛋糕如何切分，这是最好的消息。
　　另外，房地产调控也非常重要。现在包括深圳、上海的房价都已出现松动，这是好事情，但是政策的持续力度有多强、未来趋势如何，还需要进一步关注。
　　中国证券报：这段时间，指数下跌不多，但有些个股的调整幅度较大，你怎么看？
　　常士杉：从估值的角度看，这样的调整难道不是一件好事吗？当初担忧的一个主要问题就是部分板块估值过高，经过这轮调整，担忧情绪应该得到很大缓解。
　　说到个股，倒是有个问题要提醒投资者注意。最近的市场太过功利，炒作主题切换非常快，从石墨烯到网络科技，从高送转到种子概念，短线炒作很凶猛。看起来当然是机会很多，对于投资者不一定是好事，有多少人能抓住这样的机会赚钱？往往是跟风进去，砸到谷底出来。
　　高铁值得长期关注
　　中国证券报：你之前一直关注高铁等高端装备制造板块，认为这是长期利好，但是该板块这段时间调整很多，你怎么看？
　　常士杉：调整是正常的，包括几方面因素，一方面获利盘很多，暂时回吐也在情理之中；另一方面，一些事件性因素也导致了高铁板块回调。但是这种调控并不能改变整个高铁板块的长期投资价值。我认为，未来2年至3年高铁等装备制造行业的发展都非常确定，白马股、黑马股肯定不少。
　　中国证券报：为什么这么有信心？
　　常士杉：整个七大新兴产业都是未来重点关注的投资方向，只不过我比较熟悉高铁板块。一方面，政策支持力度没有降低，国家将其定位为战略方向，而各地都在准备一些扶持政策，比如山西就打算对重工产业推出一些扶持政策，而浙江在新经济方面也会有些政策，政策方向决定了未来高铁增长的空间不会小。
　　其次，我最近在北方几个省区调研，整个高铁产业链包括高铁、制造业、机械都处在非常景气的状态下，很多企业的订单根本完不成。而且由于汇率的原因，进口成本减少，企业毛利率反而有所上升。综合来看，2011年相关上市公司保持30%至50%的增长是很确定的，从这个角度看，就算股价调整20%，我也不会卖。（中国证券报）