坚信中国市场遍地黄金QFII基金再度果断加仓

　　站得高方能看得远。摒弃对一城一地的纠缠，在经历1月份的谨慎与观望后，QFIIA股基金在2月份开始果断加仓。其背后的逻辑则在于，部分QFII基金认为市场对于通胀的担忧有过度之嫌，短期来看行情仍然会有反复，但对A股长期的走势依然乐观。
　　抄底A股
　　QFII基金一直是实施较为稳定的高仓位策略，一般情况下，QFII仓位维持在83%到85%之间。海通证券基金分析师吴先兴对记者表示，2月份以来，投资中国A股的QFII基金股票仓位进一步提升，非周期类资产仍是其配置重点。
　　根据彭博数据，海通证券估算QFIIA股基金的股票仓位得出，2011年1月31日-2月18日期间(本期)比2011年1月17日-1月28日(上期)期间股票平均仓位增加2.25个百分点，由上期的84.85%升至本期的87.10%。剔除被动增持效应，QFII基金整体进行了小幅主动增仓，增持幅度为1.55个百分点。
　　加仓的逻辑在于，对于A股整体大势的判断，QFII并不悲观。一家亚系的QFII认为，市场对于通胀的担忧有过度之嫌，短期来看行情仍然会有反复，等通胀形势进一步明朗之后，应该具备不错的投资机会。
　　一家欧美基金认为，有关欧洲银行及主权债务问题的利空因素正在减退，全球游资保持充裕。预计后市仍会持续反复，众多因素包括通胀、楼价、政策依旧会对行情有一定的制约，但短期内不是最重要的因素。
　　此外，巴黎银行百富勤的中国研究主管桑福特本周表示，中国A股市场可能已经见底，港股也满是机会。在其看来，投资人对于通胀的担忧已经过了最坏的时候，现在的中国市场可谓是遍地黄金。
　　布局中小盘个股
　　QFII基金的业绩神话曾让很多投资者感到倾心，最新披露的上市公司年报使得QFII颇为神秘的投资路径得以曝光，中小盘个股依然是QFII关注的重点，大消费、新兴产业以及高转送个股均为QFII潜伏的对象。
　　QFII基金不改配置重点，仍以非周期类资产为主。吴先兴认为，需要注意的是，QFII基金开始着手小幅提高周期类配比。
　　从QFII对周期性行业个股投资情况，个别二线城市房地产股成为QFII的青睐对象。如富通银行去年4季度最新入驻了广宇发展，东方汇理银行去年4季度入驻了银基发展。
　　大消费概念股依然受到诸多QFII的青睐。如英国保诚资产管理(香港)有限公司去年4季度增持武汉中商近100万股，持股量增加至442万股，列武汉中商第4大流通股东。摩根士丹利中国A股基金则在去年3、4季度一直持有宇通客车，UBSAG则连续几个季度持有宇通客车。
　　此外，高转送个股依然是私募的主要伏击对象，例如，FORTISBANKSA/NV去年4季度入驻国电南瑞，该股年报推出了高转送方案，拟10转10股派1元。此外，野村证券株式会社去年4季度入驻华平股份，该股拟10转15股派10元。
　　业内人士认为，QFII往往采取自下而上的投资方法，对具体的公司和行业进行研究，其广泛的资源和专业性往往容易帮助其更好地判断哪些公司具备高送转的可能性。此外，QFII多采取价值投资的左侧交易，因而能够提前精准入驻高转送个股。（上 证）

主力回补背后两种可能目的

　　核心提示：今日主力资金出现小规模的净流入，大盘继续反弹，幅度稍大于昨日水平。主力们今日出现小幅回补，一方面或有维稳市场的动机，另外一方面亦不排除是他们洗盘之后回补仓位的行为。考虑到主力们公开观点普遍偏空，而前期他们布局力度亦不小，似乎更倾向后一种情况。如果是这样，那么在洗盘之后，主力们将会借利好配合将行情拉升更高一个台阶以扩大获利空间。
　　1、流行观点与偏差分析
　　目前市场流行的观点：
　　1）宏观、政策：十余园区有望入围新三板扩容首批试点；
　　2）基金、券商：市场未出现持续上涨动力，现在还不是最佳建仓时机；
　　3）媒体：回购利率大幅跳水 央行再放维稳信号；
　　日前两会提案建议实施积极的股市政策，推进资本市场扩容，尽快启动新三板扩容。而昨日晚间消息又称十余园区有望入围新三板扩容首批试点，这一消息使得高新区板块成为市场炒作热点，众多相关个股纷纷涨停。主力资金对这些概念板块的追捧成为市场一大亮点，连续的上涨足够吸引众多投资者眼球，投资情绪也有望上升。
　　另外近期回购利率大幅跳水，背后或隐含着短期资金压力获得缓解，那么市场短期资金面或正在走向宽松，短期看多着或越来越多。
　　而基金们此时却发出与这种迹象相反的观点，他们认为市场并未出现持续上涨动力，现在还不是最佳建仓时机，而实际上主力们今日已经有所回补的动作，而在前期他们又进行了大量的布局，不排除他们借此契机洗盘之后再度拉升一个更高台阶。
　　2、主力数据及行为分析
　　根据万隆主力资金监测系统数据，基金、社保、QFII、保险四大主力今日出现小规模的资金净流入，总体流入约4.42亿。其中基金、社保、QFII、保险四大主力资金净流量分别为：1.45亿、1.89亿、-1.78亿和2.86亿。
　　主力资金连续两日净流出之后，今日出现一个小幅回补，行情继续反弹，幅度稍微大于昨日的反弹。不过今日仅仅是微量的主力资金入场，并不像是入场布局的情形，因此不排除是主力们在大跌之后利用小量资金维稳大盘，以稳定市场情绪。连续两日的反弹之后散户们投资情绪也有所回升，入场抢反弹者与日俱增，那么短期内受场外资金抢反弹和主力维稳意志推动，市场有望震荡向上。
　　3、主力板块路线图及热点风险点
　　今日主力资金在板块方面流入靠前的是：化工化纤、券商、电力设备、造纸印刷、房地产、航天军工、智能电网等；而流出靠前的板块主要是：新能源、工程建筑、黄金股、电子信息、太阳能、云计算、农林牧渔、通信、核电等。
　　4、行为方向总结
　　今日主力资金出现小规模的净流入，大盘继续反弹，幅度稍大于昨日水平。主力们今日出现小幅回补，但回补的似乎比较犹豫。一方面或有维稳市场的动机，另外一方面亦不排除是他们洗盘之后回补仓位的行为。考虑到主力们公开观点普遍偏空，而前期他们布局力度亦不小，似乎更倾向后一种情况。如果是这样，那么在洗盘之后，主力们将会借利好配合将行情拉升更高一个台阶以扩大获利空间。
　　短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：智能电网、新上海、化工化纤、实质性重组个股等。
　　中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为45.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：十二五规划受益、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。（广州万隆）

基金押中高送转概念股

　　在上市公司年报陆续披露之际，高送转概念上市公司俨然成为近期行情主力之一。
　　根据统计数据，截至2月24日，已有83家上市公司公布了2010年度分红预案，部分公司的分红预案已经获股东大会通过。
　　数据显示，已发布分红预案的公司中，有21家属于机械、设备、仪表行业，明显多过其他行业，属于石油、化学、塑胶、塑料行业的上市公司也有14家。而分红预案中每股送转比例超过0.5的公司则有39家，其中包括14家创业板公司和15家中小板公司。
　　中原证券研究员宋卫华十分看好高送转概念股的投资机会，他表示高送转概念股有很大的投资机会，未来一两个月的表现值得期待。
　　事实上，近期高送转概念股已经走出不错的行情。如恒星科技(002132.SZ)1月21日公告称，拟向公司全体股东以资本公积金每10股转增8~10股，当天股价即以涨停报收，随后两天股价略有回调，但又很快展开反攻，截至昨日，该股涨幅已达15%。
　　而分红预案中拟送转比例最高的五洲明珠(600873.SH)于1月31日公告称，拟用资本公积金每10股转增16.861股，并拟每股派息0.5元。消息一出，五洲明珠股价连番上涨，短短五个交易日，涨幅已超27%。
　　能够分享到高送转股飞涨盛宴的基金也不在少数。三安光电(600703.SH)年报显示，其十大流通股股东中出现了8只基金的身影，包括银华基金旗下的银华核心价值优选、银华优质增长、银华富裕主题和大成基金旗下的基金景福、大成财富管理2020、大成优选、大成创新成长，以及华宝兴业行业精选等。
　　五洲明珠2010年年报显示，兴业趋势投资和华夏红利两只基金，分别以540.55万股和518.41万股的持股数成为其第二大和第三大流通股股东。不过，出现在其去年三季报流通股股东名单中的兴业有机增长、广发策略优选、华安动态和南方稳健成长贰号等基金，则在去年四季报中齐齐消失。
　　此外，数据还显示，在目前已实施股本转增的8只个股中，除精华制药(002349.SZ)每股转增股本数低于0.5以外，其余7只个股都是名副其实的高送转概念股。不过，精诚铜业(002171.SZ)和双塔食品(002481.SZ)两家公司的送转比例虽然都高达1，但基金却缺席其流通股股东。
　　而送转比例同样为1的圣农发展(002299)，流通股股东中则出现了大成创新成长、嘉实主题精选等5只基金；送转比例为0.5的科大讯飞(002230.SZ)，流通股股东中也有汇添富均衡增长、华宝兴业多策略增长等5只基金。（第 一 财 经 日 报）