周五A股市场继续对本周大跌进行修复，主要股指涨跌不一，沪指K线连续三日收阳，但盘中震荡幅度明显加大。市场热点同比有了明显的变化，金融股强势护盘，而前期热门的“新三板”概念、黄金、高铁、水利等板块遭遇一定的抛压，同时本轮修复反弹的领军板块——资源板块倒戈。两市成交量同比相当，沪市单边成交回落至1300亿以下。

　　盘面观察，在连续两日的缩量反弹后，今日两市股指盘中出现了大幅波动，随着反弹领军板块——有色、煤炭等的倒戈，沪指一度震荡跳水。虽然随后在抄底买盘的推动，以及受到银行股首份亮丽年报刺激下，股指转身震荡回升，但市场成交依旧低迷，严重制约的股指上行的空间，沪指在5日线附近出现反复，最终基本以平盘报收。

　　通过今日盘面的整体表现可以看出，一是连续小幅上涨仅是对周二长阴的修复，以目前的成交市场短期很难重新回到2944点的上方，因此投资者短线参与过程中，需防落入主力诱多的陷阱。二是股指深幅下跌的空间也不大。从今日盘中股指大幅跳水，低点附近成交异常活跃且伴随着股指震荡走高来看，投资者虽然追高勇气不足，但逢低介入的信心满满。此外，权重板块较低的估值也不允许大盘出现猛烈的下跌，尤其是银行板块，虽然短期不会出现持续拉升，但因目前多数个股均处在底部平台附近，且年报预期较好，此类个股再创新低的可能性也不大。综上，预计短期大盘上下空间均较为有限。

　　技术上，周线K线上，沪指在四连阳后收出绿十字星，依然坚守在5周线上，不过成交量方面与春节后第一个完整交易周相比出现了明显的萎缩，整体呈现缩量整理态势，上行形态为遭到破坏。日线上，周二长阴杀跌后，随后的三个交易日市场均在长阴线的二分之一的下方运行，且反抽时成交量配合不是十分理想，今日冲击5日线和10日线受到了明显的阻力，最终收盘依旧位于短期均线下方，显示股指短期内想冲破上方压力线的阻力较大，预计股指将维持在2800—2900点的核心区间反复震荡.

　　操作上，本周汇丰公布，2月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览降至51.5的七个月低位，暗示紧缩政策不断加码令制造业景气有所下降，投资者需密切关注于下周二公布的PMI数据的终值。同时，按照历史惯例，一年一度的两会也将于下周开幕，所涉及的经济内容将成为未来5年资本市场此起彼伏的投资热点，投资者可逢低关注享有政策红利的板块，波段操作。（中证投资）

　　探底回升 下周多空决一雌雄

　　今日两市开盘后就摆出了调整的架势，石化“双熊”成为做空主力军，中国联通也不遗余力的杀跌，拖累大盘震荡下挫并跌破昨日最低点。然而金融股拒绝回调，券商、银行、保险三个“火枪手”杀出一条血路，推动大盘节节攀升并站上5日均线。午后大盘并未强攻，呈现冲高回落走势，但是局部性热点依然火爆，最终大盘收出一颗十字星。受周末因素影响，两市成交量继续萎缩。

　　盘面上：板块涨跌各半，日前，政府指出“千万套保障房是硬任务”，这对建材板块构成利好，华新水泥强势涨停，刺激板块个股纷纷走强。随着两会召开时间的临近，战略性新兴产业概念股轮番活跃，电子支付、物联网板块受到资金青睐青睐，位居涨幅榜前列。另外受提价刺激，电器板块表现不俗，深康佳、格力电器等个股涨幅居前。而前期活跃的黄金股遭遇沉重抛压，表现较为疲软。

　　消息面：2月24日，中国工信部召开《2010年中国工业经济运行形势分析报告》新闻发布会，报告指出，一些主要经济体为刺激本国经济复苏，大量投放流动性，可能会引起国际金融市场汇率波动加剧，人民币升值压力持续增大。当前还面临着通货膨胀的压力，世界性通货膨胀的压力。路透社报道，中国钢铁工业协会特约分析师罗冰生周四称，2011年中钢协将开展建立国家铁矿石、煤炭等战略资源储备和运销体系研究，做好铁矿石进口代理制和进口流向管理工作。

　　华讯财经认为：在经过连续两个交易日的反弹之后，今日盘中调整迹象明显，这表明多空双方依然存在较大分歧。而在反弹过程中，成交量并未出现明显放大，可见市场做多情绪依然谨慎。市场热点凌乱，主力资金“打一枪换一个地方”，可持续性不强。但是值得提出的是，在股指期货主力合约中，近期空方大幅减仓，这或从侧面反映出后市多方胜算更大。

　　后市展望：在经过一阵紧张之后，世界形势开始缓和，且全球股市出现回暖态势，这有助于减轻A股反弹的压力。从技术上看，5日均线继续死叉10日均线，对股指反弹构成压制。但是20日均线及半年线也在快速上移，将对股指构成强力支撑，这意味着多空决战的日期已经迫在眉睫。从技术指标上看，MACD红柱继续缩短，白线即将死叉黄线，KDJ指标发散向下，这表明市场内在仍存在调整需求。总体来看，目前多空双方陷入胶着态势，下周将盈利一决雌雄的时刻。（华讯投资）

　　大盘等待不明朗因素消除

　　周五沪深两市平稳开盘，石油石化、黄金、煤炭、钢铁等蓝筹走弱，引发大盘跳水，沪指一度低见2848.65点，随后券商、保险、银行崛起，带动大盘快速回升，市场热点逐渐活跃，电子支付、服装、物联网、电器、水泥等板块个股轮番活跃，但由于周末因素和北非地缘政治因素不稳定，制约了后续买盘更进力度，午后大盘维持窄幅波动，截止收盘沪指报收于2878.56点。

　　市场对各种利空影响的判断逐渐趋于理性，做空动能大幅减弱，同时蓝筹估值支撑，特别是金融、地产、石油石化处于历史最低值附近，将对大盘构成强力支撑，将封杀大盘进一步大幅调整的空间，随着两会临近，各种政策性利好将密集出现，市场热点将不断涌现，有利于市场做多动能释放。但北非局势不稳，国际原油价格走高成了市场关注的焦点，制约了市场全面做多。基于上述分析，短期大盘将窄幅波动化解各种利空影响，但随着市场做多动能逐渐释放，蓝筹走势逐渐趋稳转强，北非局势明朗化，国际原油价格逐渐回归合理水平，大盘将重拾反弹走势。

　　1。中国证券网综合报道，昨日，全国保障性安居工程工作会议在北京召开，保障性安居工程协调小组与各省级政府签订了今年工程建设目标责任书，将1000万套的保障性住房建设任务分解到各地。去年我国各类保障性住房开工量为590万套，今年任务量同比大增70%。国务院副总理李克强在会上强调，今年要求建设1000万套保障性住房是硬任务，对于稳预期控房价、扩内需转方式具有重大意义，也是调整收入分配结构的重要举措。各地要抓紧安排开工，尽早建成投入使用。

　　2。证券时报报道，中国银监会有关负责人昨日表示，为继续改进小企业金融服务，下一阶段银监会将逐步实施对小企业金融服务的差异化监管政策。主要包括：适当放宽小企业金融服务市场准入事项的申请；通过发行专项金融债进一步拓宽小企业金融服务的负债渠道；适当调整非现场监管指标，激励商业银行开展小企业金融服务；对小企业不良贷款比率实行差异化考核方式，适当放宽对小企业不良贷款比率的容忍度等。

　　3。第一财经日报报道，商务部机电和科技产业司司长、国家机电产品进出口办公室副主任张骥在昨日举行的“全国机电科技产业商务工作会议”上透露，根据初步拟定的目标，“十二五”期间，我国机电产品进出口力争年均增速高于GDP和外贸增长速度，力争“十二五”期末进出口规模达到2.4万亿美元，其中出口达到1.4万亿美元。张骥也表示，“十二五”期间，商务部将推动出口企业从“车间型”向“营销型”转变。支持汽车、机床、工程机械、船舶、铁路装备等25个行业100个排头兵企业在境外建立营销网络，培育和认定200个出口基地和2000家基地企业，培育若干个具有较强科技创新能力和自主核心技术的跨国机电企业集团。目前，关于“十二五”期间计算机、汽车、船舶、工程机械等25个重点行业的进出口发展规划均已完成初稿。

　　4。上海证券报报道，记者从近日召开的中国人民银行科技工作会议上获悉，今年要全面推广金融IC卡应用，启动全国范围的芯片卡迁移。目前工商银行和交通银行已经实现了全国性发卡，中国银行、农业银行以及建设银行已经启动了改造工作，另外中信、民生、招商、深发展等也在积极地进行IC卡项目策划。

　　5。中国证券网消息，国务院南水北调办公室主任鄂竟平2月24日介绍说，南水北调2011年计划完成投资520亿元以上，争取超过600亿元，其中工程建设投资超330亿元，丹江口库区移民投资180亿元左右。

　　6。上海证券报报道，“十二五”期间，我国民航仍将保持快速发展态势，预计全行业投资规模将在1.5万亿以上，通用航空飞机数量也会有较大增加。2月24日民航局局长李家祥透露，我国空域管理体制的改革，将作为中国“十二五”规划的重要内容之一，提交给3月初召开的“两会”进行讨论，这将对通航领域的发展提供更宽阔空间。

　　7。中国证券网消息，站得高方能看得远。摒弃对“一城一地”的纠缠，在经历1月份的谨慎与观望后，QFIIA股基金在2月份开始果断加仓。其背后的逻辑则在于，部分QFII基金认为市场对于通胀的担忧有过度之嫌，短期来看行情仍然会有反复，但对A股长期的走势依然乐观。根据彭博数据，海通证券估算QFIIA股基金的股票仓位得出，2011年1月31日—2月18日期间(本期)比2011年1月17日—1月28日(上期)期间股票平均仓位增加2.25个百分点，由上期的84.85%升至本期的87.10%。剔除被动增持效应，QFII基金整体进行了小幅主动增仓，增持幅度为1.55个百分点。

　　第一，全球经济复苏，特别美国经济出现明显复苏，全球流动性过剩，地缘政治因素不稳定，导致国际原油、大宗商品、农产品需求和价格回升，同时中国农村劳动力成本上升，这些国际国内因素共同推高了国内物价，通胀压力增大，为了控制通胀，政府双管齐下，一是严控货币投放，二是千方百计扩大农产品供应。其次，调整经济结构，寻找新的增长动力源，一方面，调控房地产市场，加快保障性住房和经济性适用房建设，抑制房价上涨，逐步减少国民经济对房地产发展的依赖；另一方面，加大淘汰落后产能和节能减排力度，加快出台政策扶持新兴产业发展，引导资源要素向新兴产业合理配置，培育新兴产业成为经济发展重要驱动力。而一旦各种政策发挥作用，通胀逐步得到控制，经济转型加快进行，大盘将中长期走好。（科德投资）