北新建材:继续扩张中西部产能 全国布局进一步完善_顶尖财经网
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北新建材:继续扩张中西部产能 全国布局进一步完善

加入日期:2011-2-24 19:40:36

  今明两年石膏板产能将达12.5亿及13.8亿㎡,增速维持10%以上。公司近年来产能扩张积极,过去五年产能复合增速达到48%,2010年底石膏板已达到10亿㎡规模。本次公告的产能共计1.3亿㎡,预计将于2012年达产。从目前公司已公告的投资项目计算,2011年与2012年石膏板产能将达到12.5亿与13.8亿㎡,增速为14%与10%。虽然增速有所下降,但我们认为公司有可能提前达到规划的2015年15亿㎡的目标。

  泰山石膏新增产能略超母公司,有助毛利率提升。母公司今明两年新增产能为1.2亿㎡,而子公司泰山石膏为1.5亿㎡。泰山石膏盈利能力较母公司强,09年其净利率达到17%,其产能扩张有助于公司毛利率的提升。泰山石膏2009年在净利率中占比接近80%,未来中低档石膏仍会是公司业绩的最主要来源。

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