十余园区有望入围新三板扩容首批试点
　　消息人士向中国证券报记者透露，新三板扩容首批试点园区大约15-20家。近期科技部等部门将组队前往各大园区进行调研考察。由于各省市均在争取当地高新园区进入首批名单，竞争非常激烈，因此在最终方案确定前，入围名单仍存在变数。
　　科技部网站信息显示，截至目前，我国共有国家级高新技术产业开发区83家。据了解，新三板扩容方案去年已经上报，目前处于各部委会签阶段。经过多方考察，考虑园区综合实力、新三板挂牌储备企业数量等指标，申请进入首批扩容试点方案的数十家高新技术园区已有初步排名。
　　消息人士透露，武汉东湖新技术开发区、上海市张江高科技园区、苏州高新技术产业开发区、成都高新技术产业开发区、天津新技术产业园区、西安高新技术产业开发区、长沙高新技术产业开发区、合肥高新技术产业开发区、广州高新技术产业开发区、郑州高新技术产业开发区、大连高新技术产业开发区、深圳高新技术产业开发区、佛山高新技术产业开发区、哈尔滨高新技术产业开发区、沈阳高新技术产业开发区、青岛高新技术产业开发区、南昌高新技术产业开发区、昆明高新技术产业开发区、贵阳高新技术产业开发区等十余家园区有望进入首批名单。

　　“新三板”有望重新向个人投资者开放
　　昨天，记者了解到，“新三板”市场在向个人投资者紧闭了一年多之后，有望重新开放，不过，可能像股指期货一样有一定的投资门槛。目前，有媒体报道称，门槛可能借鉴创业板、股指期货的合格投资者的标准，考虑参照“2年股龄，50万资金”拟定。
　　据了解，代办系统试点范围扩大的筹备工作目前已基本就绪，“新三板”扩容让券商们倍感振奋，正在积极招兵买马。有消息称，“新三板”扩容方案等可能在“两会”前后公布。包括上海张江高科（600895）技园区、成都高新区、苏州高新（600736）区等国家级高新区都在积极筹备争取进入“新三板”市场。
　　根据讨论中的试点实施方案，“新三板”扩园拟同步引入做市商制度，并重新对个人投资者开放。
　　重启个人投资大门后，“新三板”市场将对个人投资者实施适当性管理，在标准上，可能会借鉴创业板、股指期货的合格投资者标准，参照“股龄不低于2年，资金不少于50万元”拟定。据悉，业内对50万元的资金门槛仍存争议。记者了解到，对于个人投资者参与类似的低层次市场，一些成熟资本市场对投资者也都有一定的投资门槛，包括投资经历和资金门槛等。其实，管理层对于个人投资者参与“新三板”一直持谨慎态度。
　　2006年“新三板”开板初期，管理层虽然允许个人投资者进场交易，但要求投资者最小报价单位为3万股/手，因此，能参与交易的个人投资者数量较少，市场交投活跃度也一直较低。
　　到了2009年6月，中国证券业协会组织修改试点办法，个人投资者投资“新三板”的大门暂被关闭。中国证券业协会有关人士当时在接受媒体采访时表示，“新三板”的公司与主板的公司相比风险较大，对投资者风险控制能力要求比较高。考虑到风险的问题，所以倾向于机构来参与“新三板”的交易。
　　名词解释
　　什么是“新三板”？
　　“新三板”市场特指中关村（000931）科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。（北京青年报）

　　新三板扩容渐行渐近 三大受益板块闻风而动
　　继创业板成功推出之后，近期“新三板”扩容的消息又成了资本市场的一大热点。有消息透露，今年“新三板”将在原有中关村科技园区试点的基础上向全国高新科技园区进行推广，预计在“两会”之后正式公布扩容方案，首批受惠的园区为15-20家。“新三板”的低门槛也为中小投资者的参与提供了条件，最小交易单位将由原先的3万股降至1000股。
　　多重迹象都显示，“新三板”的推出已是箭在弦上，而相关的概念股也已闻风而动。昨天，“新三板”概念热门股东湖高新、张江高科、苏州高新盘都封上涨停，中关村则收涨7.92%。这些公司自春节前后开始启动，至今中关村累计涨幅达41%，张江高科为35%，东湖高新和苏州高新分别为27%和29%。
　　实际上，“新三板”扩容一旦启动，受益的不仅仅是这些高新园区公司，创投公司、券商也将分到一杯羹。
　　受益板块之一
　　“风投”性园区类公司
　　目前我国共有54家国家级高新技术园区，以往其主要职能多为商业物业出租，虽然带有“高新”的帽子，但只能享受商业地产的平均估值。此次“新三板”试点资格的标准或有两项关键指标：一是园区的综合实力，二是对“新三板”挂牌的准备情况，如拟挂牌企业的数量和质量等。在A股市场的高新园区类上市公司里，如张江高科等不仅仅是经营管理园区场地，更是参股了不少园区内的高新技术公司，这些公司一旦能登陆“新三板”，这些园区类公司将受益匪浅。
　　随着“新三板”的扩容和投资门槛的降低，不排除推出伊始就受追捧，园区内挂牌公司价值水涨船高也在情理之中。低成本参股的园区类上市公司所持股权面临价值重估。在2009年创业板推出前，相关创投类公司如电广传媒、大众公用都在大盘调整时走出独立上涨行情，成为当时的龙头板块。与当初的创投概念股相比，只有参股公司上市成功才能进行价值重估，而“新三板”挂牌门槛无疑低了很多，创投公司的收益能马上体现。倘若能够成功转板，想象空间更大。
　　首批进入“新三板”的高新园区中，符合两项验收指标的上市公司主要有张江高科、东湖高新、苏州高新等。此前，这些公司跟随地产板块大幅下跌，如今正面临价值纠错和估值提升的双重涨升动力。
　　受益板块之二
　　持有“新三板”股权的公司
　　目前从“新三板”成功转板中小板和创业板的分别有久其软件、北陆药业、世纪瑞尔。鉴于创业板、中小板去年下半年以来的高市盈率发行，“新三板”公司价格远低于创业板、中小板公司，而其成长性并不亚于中小板和创业板公司，因而其对于投资者来说无疑具有吸引力，也将更具财富效应。如果按转板前一年的三板交易均价计算，最近登陆创业板的世纪瑞尔一年内收益率超过700%。如果追溯相关持有人的平均持股成本，获益百倍者也不乏其人。
　　从战略层面考虑，“新三板”的定位是企业通向创业板、主板的桥梁，通俗讲未来中小企业登陆资本市场将分“先上柜，后上市”两步走。因此随着“新三板”的扩容，创投企业将获得“新三板”以及“转板上市”两个不同层面的投资机会。
　　目前持有新三板股权较多的有紫光股份、北新建材、中国宝安等。根据低碳、新兴产业的政策导向来看，持有环保类、生物技术类三板公司股权的上市公司机会更大，其中最为突出的当属紫光股份。
　　受益板块之三
　　高新园区所在地券商
　　此次“新三板”将引入做市商制度（即以提供买卖报价为金融产品制造市场），虽然这对于A股市场是一个新名词，但仔细探究海外的做市商制度，其做市商收入的利润贡献达到全部利润的40%以上。对于以渠道提供为主的内地券商而言，至少做市商制度带来了改变业务结构和盈利预期的希望。外加保荐承销费、直投公司参股“新三板”的资本利得、“新三板”向个人投资者开放带来的佣金收入等，券商无疑又多了一条盈利渠道。近期券商股走势明显强于保险、银行等金融股就是一个信号。
　　由于股份托管的地域限制，“新三板”园区所在地的券商将受益明显，如张江高科所在地的海通证券、东湖高新科技园区所在地的长江证券、长春高新区所在的东北证券、苏州高科技园区所在地的华泰证券等，都有望“近水楼台先得月”。
　　[名词解释]
　　关于“新三板”
　　2000年，由中国证券业协会出面，协调部分证券公司设了代办股份转让系统，被称之为“三板”。由于在“三板”中挂牌的股票品种少，且多为退市公司及原STAQ、NET系统挂牌公司，质量低下，因此多年被冷落。为了改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的高科技成长型企业提供机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统，这就被称为“新三板”，前期“新三板”已经有多家公司成功转板创业板。“新三板”扩大试点于2010年6月前启动，并酝酿向个人投资者开放。未来“新三板”市场的监管将由证券业协会上升至证监会层面，发行拟采取注册制，即由地方政府对拟挂牌企业进行资格审查，由主办券商进行尽职调查和推荐，中国证券业协会实施自律性管理，经由证监会有关部门备案后即可发行。企业在新三板挂牌之后到实施IPO期间，将由主办券商实施终身保荐。截至目前，共有44家券商获得代办系统主办券商业务资格。
　　资深人士预期，实施新的试点方案后，“新三板”将呈现4大特点：企业规模将远远高于主板和创业板市场；挂牌更加快捷；融资手段更加多样化更加灵活；有良好的交易退出机制。在目前已有协议交易、集中竞价的基础上，进一步引入做市商交易模式等更为有效的方式，市场资源配置能力将进一步提升。

　　受益新三板扩容预期 高新园区概念股异军突起
　　昨天大盘虽然欲振乏力，但高新园区概念股崭露头角成为最大亮点。据最新消息称，新三板扩容的方案已经上报国务院，预计在两会后正式公布，高新园区概念股有可能成为接下来一段时间市场反复炒作的热点。
　　高新园区概念股大涨
　　昨天早盘，苏州高新率先启动，东湖高新、张江高科、鲁信高新、海泰发展随之发力，在大量买单簇拥下直奔涨停板。临早盘收盘，鲁信高新、东湖高新、张江高科、苏州高新、海泰发展5只高新园区概念股封住涨停，中关村、南京高科、中炬高新等多只股票也涨幅居前，成为两市领涨板块。
　　事实上，高新园区概念股早在春节复市后就开始启动了，张江高科最近几个交易日连续大涨，股价已经从2月1日的8.77元涨到了昨日收盘的11.68元，累计涨幅超过33%。同期，东湖高新上涨了23%，苏州高新上涨了27.8%，中关村上涨超过36%且曾创下过连续三个涨停。
　　点燃高新园区概念股的正是新三板有望扩容的消息。作为今年资本市场重点工作之一，场外市场建设目前已进入加速推进期。民建中央2月22日召开两会提案新闻通气会，介绍了首批15份提案的相关情况，包括尽快启动“新三板”扩容，不断壮大创业板规模等。更有消息称，新三板扩容试点高新园区有可能在两会后公布。
　　是否受益还需细甄别
　　高新园区概念股与新三板扩容之间有什么逻辑关系？南京高科一人士对记者介绍，新三板扩容直接受益对象是高新园区，而不是园区内的上市公司。“但并不是说这些高新园区概念股就与新三板扩容一点关系都没有。”这位人士表示，以南京高科为例，主营业务中不仅包括经济技术开发区内的市政基础设施建设、土地成片开发，还包括商品房开发、房屋租赁、环保项目建设以及高新技术产业投资、开发。“南京是将经济技术开发区、浦口开发区、江宁开发区打包在一起进行申报的，如果能成为试点园区，一定能吸引更多的企业加入到园区来。这样在一定程度上有利于南京高科的主业。”该人士表示，高新园区概念股因与园区的地缘优势，在投资园区内公司时尤其具有先天优势，投资的这些公司一旦在三板成长起来转板到创业板或中小板，对园区概念股是极大的利好。据了解，截至去年底，国家级高新园区已经从50余家增加到近70家，南京、成都等经济发达的省会城市均出台了相应的优惠和支持政策，并且明确提出力争第一批进入扩容试点。
　　有分析师提醒，投资者需细心判断高新园区概念股与新三板扩容的关联关系。“我觉得开发区公司能否真正受益，主要看公司的主营以及创投项目的多少，而不能简单从地域性来进行判断。”长江证券金融行业分析师刘俊指出，以东湖高新为例，公司从最早的主营科技园区建设，发展成为包括科技园建设、燃煤机组烟气脱硫、住宅建设、铬渣综合治理四大业务的上市公司，其科技园建设业务收入仅占总收入的10%，且并没有专门从事创投业务的子公司。从这点看，其受益程度显然比张江高科要小很多，后者园区物业销售和租赁业务占总收入的88%，且有与园区发展紧密相关的房地产开发经营和股权投资，公司通过浩成创投、汉世纪基金、产业投资基金等平台积极开展创投业务，以投资回报为目的选取的优质企业已经开始陆续进入回报期。(现代快报 )

　　机构博弈“新三板”概念
　　周三两市大盘小幅反弹，沪指在半年线获得支撑，当天黄金、造纸、仪电仪表等板块领涨大盘。个股上涨居多，但成交量萎缩，两市共有18只非ST个股涨停，其中以仪电仪表、“新三板”概念股居多，机构博弈明显。
　　沪市涨幅居前的个股是海泰发展、滨化股份和鲁信高新。海泰发展，受“新三板”将推出消息刺激，具备“新三板”概念的该股，前市便被急拉至涨停，宏源证券深圳上步中路证券营业部等券商席位游资大举介入，积极看高。滨化股份，受产品涨价及公司再融资消息提振，该股前市开盘后不久涨停，一机构席位买入居前，国信证券上海北京东路证券营业部席位游资大举增仓，虽涨停多次打开，后市仍看高。鲁信高新，午盘前放量涨停，机构席位一席买入两席卖出且卖出居多，放量突破，看高。
　　沪市振幅居前的个股为内蒙君正。周二上市新股，为内蒙古工业循环经济示范企业之一，周三低位震荡，虽买入居前有一机构席位，但招商证券北京安外大街证券营业部等券商席位游资卖出居多，暂宜观望。
　　深市涨幅居前的个股是渝三峡A、南京中北和中关村。渝三峡A，10日均线得到支撑后放量大涨，卖出居前有一机构席位但卖出量不大，中信建投上饶市赣东北大道证券营业部等券商席位游资增仓明显，公司近期消息面利空，谨慎看高。南京中北，放量大涨并站上年线，机构和游资均大举增仓，中金公司北京建国门外大街证券营业部有超过2800万元的大单买入，短线看高。中关村，受益重大工程中标和“新三板”概念刺激，该股低开走高，盘中一度涨停，海通证券杭州解放路证券营业部等券商席位游资卖出居多，前期涨幅较大，谨慎。
　　周三市场下跌抵抗，说明市场做多动力犹存，短线下跌幅度有限，但能否止跌仍需获得确认。操作上，以两会行业规划受益概念股为主，合理控制仓位，择强参加。（证券时报网）

　　资金集中流入新三板概念股 两公司最被看好
　　昨日资金净流入前10名的个股主要集中于黄金股，开发区概念股，以及科技股等。这其中，张江高科（600895，收盘价11.68元），苏州高新（600736，收盘价6.29元），东湖高新（600133，收盘价10.68元），海泰发展（600082，收盘价6.02元）等开发区概念股集体涨停。市场盛传新三板扩容在即，昨日，除了开发区概念外，因持有多家未上市公司股权的鲁信高新（600783，收盘价34.95元）在沉寂很久后也出现涨停。新三板主题投资涉及的个股近期有开始蔓延之势。新三板概念持续发酵
　　目前中国资本市场已经形成了以A股主板、中小板、创业板和三板（含新三板）市场、产权交易市场、股权交易市场为组成的多种股份交易平台，具备了多层次资本市场的雏形。
　　新三板挂牌公司目前仅限于中关村科技园区内具备高新技术资质的公司，以挂牌公司的股权作为交易标的，目前实施投资适当性制度，不允许挂牌公司原股东之外的自然人参与交易，是机构投资者良好的投资标的，其直接监管主体是中国证券业协会，受证监会监督，集中登记在深圳证券登记结算机构，可通过深交所的股票账户进行交易。
　　随着新三板扩容，转板绿色通道以及坐市商制度引入呼声的加剧，在证监会的鼓励下，许多机构投资者认为新年新三板的投资机会将日趋显现。去年新三板挂牌企业融资额创下定向增发试点开闸以来的新高，同时关于修改新三板交易规则，允许个人投资者参与的传闻也见诸媒体。
　　新三板扩容，三板企业公开上市预期开始发酵，部分上市预期明确的公司股价出现大幅上涨。
　　中信建投：目前最看好两公司目前全国共有70家国家级高新技术园区，预计较大的高新园区将首先进入 新三板，如上海张江高新区、东湖高新区、苏州高新区、成都高新区、天津高新区等。此外，创投公司和券商也将受益于新三板扩容。其中，中信建投认为，A股上市公司中，张江高科和鲁信高新最为受益。
　　北有中关南有张江。张江高科依托张江高科技园区，参股多家优质高科技中小企业。中关村科技园、张江高新区、东湖高新区等，目前大约有200家符合在新三板挂牌交易的公司，一旦新三板扩容，预计将比创业板还要活跃。张江高科不但从事张江高新区的开发建设，同时旗下汉世纪基金(持股30%)股权投资的公司达到10家左右，其中5家已经上市或筹备上市，浩成基金(持股100%)投资的微创医疗、嘉事堂(002462)在不同市场上市，此外公司直接投资的中芯国际、展讯、复旦张江等已经上市。张江集团向公司承诺：对于张江园区内经集团或控股子公司初步培育形成的有效优质资产，集团将促使上市公司在同等条件下取得优先权，即该等优质资产在条件成熟时首先选择向上市公司注入。
　　而鲁信高新向控股股东鲁信集团非公开发行股份，购买其拥有的高新投100%的股权后，目前是纯正的创投股，其收入几乎全部来自股权收益。山东省目前有7个国家级高新区，鲁信除了全资子公司高新投外，还将出资3000万美元与建银国际等机构共同发起设立山东半岛蓝色经济投资基金有限公司，意味着公司的创投业务将越做越大，此外，公司也是山东省国资委的省级融资平台。 综合中信建投研报等
　　小贴士
　　新三板市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业，目前可能会扩展到全国国家级高新技术园区企业。目前新三板挂牌只需主办券商向证券业协会备案。按照现行规则，三板公司增资是向特定对象发行，有明确的融资额，不会出现超募现象。2009年以来，已有久其软件(002279)（002279，收盘价25.89元）、北陆药业（300016，收盘价18.25元）、世纪瑞尔（300150，收盘价38.66元）等原三板挂牌公司公开上市。(每日经济新闻)