业绩预增600%-700% 三友化工7.5亿元购买大股东资产

　　2月19日,全国纯碱和化纤的龙头企业三友化工公布了其最终的定向增发计划。三友化工拟以6.29元/股的价格向其大股东三友集团和碱业集团非公开发行1.2亿股,涉及金额7.548亿元。
　　定增1.2亿股
　　根据公告显示,本次发行股份的发行对象为三友集团和碱业集团,三友集团以截至评估基准日其持有的兴达化纤53.97%股权认购,碱业集团以截至评估基准日其持有的兴达化纤6.16%股权及其持有的远达纤维20%股权认购。兴达化纤缴纳远达纤维剩余10,000万元注册资本及完成本次交易后,三友化工将直接持有兴达化纤100%股权和远达纤维13.33%股权,同时通过兴达化纤控制远达纤维其余86.67%股权,兴达化纤、远达纤维都将成为三友化工的全资控股子公司。
　　本次发行股份的发行价为6.29元/股。以2010年6月30日为基准日,三友集团持有的兴达化纤53.97%股权评估价值为64,375.42万元,碱业集团持有的兴达化纤6.16%股权评估价值为7,347.65万元,碱业集团持有的远达纤维20%股权评估价值为4,036.41万元。以上述评估价值为计算依据,本次三友化工拟向三友集团发行的股份数量为10,234万股、拟向碱业集团发行的股份数量为1809万股,总发行数量为12,044万股,占发行后总股本的11.37%。本次交易完成后,三友集团将直接持有三友化工9.66%股权,并通过其全资控股子公司碱业集团间接控制三友化工46.19%股权,三友集团仍为三友化工实际控制人。
　　预计新公司
　　净利润贡献达1亿元
　　本次重组公告显示,兴达化纤2010年及2011年,2012年的预计净利润将分别达到11394万元、10882万元和6407万元。
　　1月28日,三友化工还发布了业绩预增公告,其预计2010年度归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比增长600%～700%之间。按2009年归属于上市公司股东的净利润3846万元计算,2010年预计公司的实际净利润将至少达到2.3亿元。
　　对于业绩的大幅增长,三友化工表示,主要是由于公司加强了内部管理,挖潜降耗,主导产品生产成本控制良好。并且四季度以来主导产品售价和销量较去年同期有较大幅度的增长。(www.ccstock.cc)

　　夏利压业绩为重组铺路 合资方让步 一汽IPO仍受阻
　　一汽夏利8.67亿拆迁补偿款收入2010年业绩未体现，第四季度销售业绩仅0.1亿
　　2011年一开年，上海汽车和华域汽车即双双重组停牌，整个上汽集团即将完成全部资产证券化。此时，一汽还任重而道远。
　　去年年底，本报曾写过一篇报道《一汽上市箭已上弦，首选A+H安信已入局》，根据可获悉的各方消息，组建新的股份公司IPO整体上市似乎是确定无疑的事情。但是股份公司并未能于2010年底如期成立。到目前为止，该箭仍然未能发。
　　一汽集团的重组进展是在什么地方卡壳了？
　　一汽夏利压低业绩，或为重组铺路
　　回顾2010年一汽夏利的相关公开信息，记者发现两件有意思的事情：一，8.67亿的拆迁补偿费在去年8月份便签订协议，但直至2010年年报披露，都未通过董事会审议。第二，在销售旺季的第四季度，一汽夏利的业绩仅增长了0.1亿甚至负增长。
　　2010年8月10日，一汽夏利公告称，公司和南开城投签订《拆迁补偿协议》，南开城投向一汽夏利支付拆迁补偿费等共计8.67亿元。协议里约定南开城投应在9月20日前分四次支付全部8.666572 亿元的拆迁补偿费。这对一汽夏利2010年的业绩是锦上添花。
　　但这笔钱并未进入一汽夏利2010年的财务报表。因为有一条约定上述《拆迁补偿协议》尚需提交公司董事会审议通过。到目前为止，一汽夏利仍未公告董事会审议的结果。
　　而在业绩方面，又似乎有谦虚的嫌疑。一汽夏利2010年业绩预告披露，预计公司一年盈利2.9874亿元-3.5146亿元。而根据三季度报告，前三季度的业绩已经有2.88亿了，也就是说对第四季度的业绩预期仅0.1亿元-0.63亿元。但在公司的季度报告里可以看到，前三季度的销售平均都接近1亿元，而且汽车行业第四季度的销售很火爆。说明2010年的销售业绩低估了。
　　更有意思的是，2010年12月18日公司发布公告变更会计政策和会计估计，带给公司的影响是使得2010年的账面利润变少了。对售出产品采取预提方式计提三包索赔费用的会计政策，让公司减少期初未分配利润约3289万元，减少2010年当期利润约645万元。会计估计的变更使得公司预计减少2010年当期利润约6500万元。
　　这一连串的蹊跷也许可以说明一汽夏利抑制利好，压低股价，是在为未来一段时间一汽集团的整体上市做准备。因此，8.67亿的补偿收入或将在合适的时间公布。
　　IPO前途未卜，分拆上市也有可能
　　本报上一篇报道《一汽上市箭已上弦，首选A+H安信已入局》分析一汽集团极有可能首选IPO方案，但是到目前为止，因审批问题，一汽股份公司未能如期挂牌。那么借壳还是IPO依然是摆在一汽集团面前的两难选择。
　　有业内人士分析认为：一汽整体上市被搁置，关键在一汽自己内部还没有协调好。主要是一汽轿车和一汽夏利的关系。上市所要求的股权明晰，主营业务突出，这些一汽都还达不到。要实现一汽集团整体上市，一汽大众和一汽丰田理应都应该包括其中。一汽丰田一汽集团持股20%，天津夏利持股30%。如果要整合，是把一汽集团的20%注入到一汽夏利里去，还是把一汽夏利的30%放到一汽轿车里？没有定论。如果把一汽夏利放到一汽轿车这边，一汽夏利的二股东一汽工业集团还持了将近30%的股份，大股东和二股东也很难协调。而且，如果合并一汽夏利，还要把一汽夏利的股份换成一汽轿车的股份，股权的置换比例也不好确定。
　　而此次通过IPO实现整体上市的计划也因各方利益的难以协调而受阻。
　　上述行业分析师告诉记者：目前还有一种方案是保存一汽夏利，将一汽大众的资产放到一汽轿车里，一汽丰田的资产放到一汽夏利里，但这样一来就不是整体上市而是分拆上市了。这也只是一种可能性，一汽都没有透露。而这些仅仅是乘用车部分，其他的解放卡车、客车等资产如何处理，也还是个问题。是打包塞到一汽股份里去，还是怎么做，目前也都没有理清楚。还有旗下十几家零部件公司，是不是学上汽整合成立华域汽车的方法？目前也没有明确的规划。
　　合资方让步
　　虽然一汽集团的整体上市困难重重，但其仍然取得一些重大进展。之前对于最赚钱的合资资产，是其最难协调的利益。
　　但渤海证券的行业分析师冯冲认为现在这不是最大的问题，一汽大众的外资方已经同意将其控股的50%股权装到上市公司里去。一汽丰田还在协调。可以肯定的是，一汽集团的上市最大的障碍不在于合资方，与外资方的利益关系都可以处理好，不会因为这个原因上不了市。
　　从目前情况来看，外部的利益关系已经理顺，而内部利益关系的调整仍是接下来的主要工作。 (.理.财.周.报 .曾.雯.璐)

　　65份年报本周将集中亮相
　　一直不温不火的2010年年报披露本周将现首个小高峰。根据深沪交易所年报预约披露时间表安排，本周将有65家上市公司披露2010年年度报告。在这65家公司中，有八成公司已公布年度业绩预告。其中，超过30家公司预增。
　　根据公司发布的年报业绩预告显示，有超过30家公司发布了业绩预增公告，有不超过5家公司预盈，仅有4家公司2010年预亏。
　　具体来看，预增幅度最大的是芭田股份，该公司预计2010年净利润较去年同期增幅超700%。此外，东方日升、南宁百货、银轮股份、京新药业、沈阳机床等7只个股预增幅度均在100%以上。
　　从目前已经披露年报的公司来看，形势比较乐观，大部分公司实现了盈利。Wind资讯统计的数据显示，截至2月18日，共有83家上市公司披露2010年年报，净利润总额近120亿元，较上一年度增长107%。其中72家公司实现盈利，66家公司净利润同比上升。
　　在披露时间上，有个别公司修改了原定的披露时间。例如，交技发展上周五晚间发布公告称，因公司2010年度财务报告审计工作尚未完成，年报推迟至2月22日披露，公司股票于2月21日停牌一天。(.京.华.时.报)

　　61家公司宣布高送转 未来表现值得期待
　　在上市公司2010年年报陆续披露的同时，年度分红预案也揭开面纱。Wind资讯统计显示，截至2月18日，已有61家上市公司公布了2010年度分红预案，部分公司的分红预案已经获股东大会通过。
　　中原证券研究员宋卫华表示，高送转概念股有很大的投资机会，未来一两个月的表现值得期待。数据显示，已发布分红预案的公司中，有15家属于机械、设备、仪表行业，明显多过其他行业。不少公司在送股和转股的同时，还计划同时进行派息。如送转比例最高的五洲明珠，拟用资本公积金每10股转增16.861股，并拟每股派息0.5元；华平股份拟向全体股东每10股转增15股，并拟按每10股派发现金红利10元。
　　宋卫华所做的一项研究显示，2005年到2009年实施高送转的股票组合表现出较好的长期投资机会，截至今年2月11日，这些股票组合的涨幅均超过同期巨潮A指的收益率。尤其是2005年年报实施高送转的组合，累计涨幅达到550%，远超过巨潮A指350%的涨幅。 (.江.门.日.报)

　　1月业绩增长1180% 西南证券实现开门红

　　西南证券（600369）日前公布了1月份业绩快报。报告显示，公司1月份实现净利润14，555万元，较2010年同期增长了1180%，在15家上市券商中排名第三。报告期内公司净资产值为1125963.33万元，同比增长142.02%。这也是西南证券60亿元再融资完成后，业绩首次呈现大幅增长。
　　据董事长翁振杰介绍，西南证券的业务战略布局调整和创新业务产品建设在2010年内取得了显著进展，为2011年的腾飞打下了坚实的基础。60亿元再融资的到位，更是为公司推出第一支集合理财产品 珠峰1号、获批融资融券资格以及向下属西证直投增资2亿元等业务战略升级及时注入了强大的资本推力。2011年第一个月份，除了经常性收益增加外，公司1月份业绩同比大幅增长主要得益于业务体系的完善和投资银行业绩的良好表现。
　　同时，公司投行业务在新年伊始依然保持较为良好的增长态势，承销保荐的新都化工（002539）、（601519）、佐力药业3家IPO项目已发行完成，ST零七（000007）、顺络电子（002138）、综艺股份（600770）3家非公开发行项目已通过证监会审核，将于近期启动发行。 （.上.证）