中国“热钱”压力几何？坊间估算频出。国家外汇管理局昨日发布了第一个跨境资金流动监测报告，首度披露了我国官方对“热钱”的估算数据：2010年“热钱”净流入355亿美元，占外汇储备增量的7.6%，占当年GDP的0.6%。

　　外汇局报告称，我国大规模跨境资金净流入与实体经济活动基本相符。虽然存在蚂蚁搬家式的“热钱”违法违规流入，但尚未发现正规金融机构大规模集中流入的情况。

　　过去10年

　　“热钱”年均流入中国近250亿美元

　　就355亿美元的“热钱”规模数据，外汇局有关负责人昨日阐释说，该数据是参照国际收支平衡表，并兼顾中国特点的跨境收付等数据作出估算的，但该数据中还包括了部分非套利项目，故355亿美元的“热钱”规模仍可能是高估的。

　　昨日发布的《2010年中国跨境资金流动监测报告》称，过去10年，“热钱”年均流入中国近250亿美元，占同期外储增量的9%。2003年至2010年，人民币单边升值预期强化，“热钱”合计净流入近3000亿美元。

　　中国经济向好是“热钱”流入主因

　　外汇局有关负责人表示，因近年中国经济实力提高及对外开放扩大，“热钱”流动对储备积累及经济的影响愈来愈小。他坦承，任何开放经济体都有资本跨境流动的问题，中国经济处于上升周期，国际资本流动具有顺周期性，这确实加大了中国跨境资金流动的压力。他指出，尽管汇率差、利率差都是“热钱”流入中国套利的动机，但中国经济向好才是国际资金大量流入的主要原因。

　　外汇局国际收支分析小组有关负责人则指出，在当前人民币升值预期和本外币正利差的情况下，市场主体资产本币化、负债外币化的倾向增强，这也在一定程度上加大了跨境资金流动的波动性。

　　○A股影响

　　“热钱”主导A股运行观点

　　缺乏数据支持

　　《报告》指出，跨境资金持续大量净流入，外汇储备大幅增加，可能会在一定程度上扩大境内人民币流动性，从而对我国股票市场产生影响。但影响我国股市发展的因素较多，跨境资金流动主导境内股市运行的观点缺乏数据支持。《报告》称，除B股和境外合格机构投资者渠道，我国对于外资进入境内股票市场有严格的限制。

　　○专家观点

　　左小蕾：

　　“热钱”流入中国压力将减轻

　　银河证券首席经济学家左小蕾表示，中国面对“热钱”流入压力大大减小，今后一段时间“热钱”会寻找其他新兴经济体，而并非席卷中国。针对外汇局发布的数据，左小蕾认为其进行调查，也进行了科学的统计，众人大可不必去质疑，不需要“改头换面”。

　　○名词解释

　　“热钱”，又称游资或投机性短期资本，是指只为追求最高报酬以最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。

　　综合新华社、中新等