同方股份

　　佐力药业（300181）上市在即

　　随着康恩贝的子公司——佐力药业上市在即，创业板分拆上市第一单“呱呱坠地”。自从去年3月底，证监会明确允许符合6大条件的境内上市公司可以分拆子公司到创业板上市后，“分拆上市概念”便一直受到市场追捧。10个月后，当第一单“瓜熟蒂落”后，“分拆上市概念”能否成为亮点值得关注。

　　康恩贝“孵出”创业板分拆上市第一单

　　2011年1月27日，沪市上市公司康恩贝（600572）发布公告，其参股的浙江佐力药业股份有限公司接到证监会核准报告，核准该公司公开发行不超过2000万股新股。康恩贝现参股持有佐力药业1560万股股份，占其未公开发行前总股本6000万股的26%，占其完成公开发行后总股本的19.5%。虽然，分拆上市也并不是新鲜事物，此前A股的青鸟天桥和同仁堂就曾分别分拆青鸟环宇和同仁堂科技在香港上市，不过康恩贝分拆子公司佐力药业在创业板上市，尚属首例。

　　同方股份“拖家带口”欲步“后尘”

　　近期，与佐力药业同样成为市场亮点的，还有一家公司——叫做百视通。这是一家上海的网络视频企业，主要从事三网合一下的IPTV（交互式网络电视）业务，2009年IPTV的市场占有率超过80%，手机电视居全国前三。与其具有可比性的是已在创业板上市的乐视网和在美国纽交所上市的优酷网。不久前，百视通成功借壳广电信息（600637），广电信息也在1月11日复牌后连拉4个涨停。

　　那么，佐力药业和百视通之间会有什么联系呢？这两家不同公司的“合力”，就恰恰让另外一家A股上市公司跃入了人们的想象空间，它就是同方股份（600100）。

　　百视通借壳广电信息前，同方股份拥有其40%的股份，为让百视通可以成功借壳广电信息，同方股份将所持股份悉数转让给上海东方传媒集团（SMG），其手法与佐力药业原控股股东康恩贝几近相同。当然，转让也使同方股份获利颇丰。

　　在退出百视通后的1月18日，同方股份又与中国国际广播电台、浙报传媒控股集团联手成立国广环球传媒控股有限公司，意欲打造囊括广播、电视、出版、网络和新媒体在内的国际化大型文化传媒产业集团。同方此举，“照方抓药”之意相当明显。随后的1月24日，同方股份又公告称，将分拆旗下的新加坡科诺威德国际有限公司赴香港联交所上市。

　　百视通借壳广电信息稍早于佐力药业的分拆上市，换言之，如果再早一些，类似于百视通这样的借壳上市之举，完全可以IPO形式完成龙门一跃。

　　对于同方股份而言，虽说有一些遗憾，但还不算太大。因为在其投资的众多项目中，百视通毕竟还属于轻量级的。资料显示，经过十多年的纵横捭阖，背靠清华大学的同方股份，旗下已汇聚了100家左右的高科技公司，其中一半以上盈利状况非常可观，成长性和盈利能力不亚于创业板和中小板的上市公司，已经具备了独立上市的能力。按照同方股份总裁陆致成的话就是，“过去10年，同方已经形成一种“拟风投“的经营模式，通过“技术+资本”战略，把清华大学的技术孵化成了新的产品、新的企业和新的产业。”

　　目前，在同方股份旗下，至少有近20家企业已经满足了分拆上市的条件。同方威视、同方知网、同方工业、同方锐安科技、同方凌讯科技、同方光电科技等最为抢眼，也是分拆上市预期最大的几家公司。

　　“高校概念”分拆上市优势大

　　在同方股份这一龙头之后，华工科技、浙大网新等高校概念上市公司同样被寄予了分拆上市的预期。创业板上市条件之一是要求高成长性和技术创新能力，而这些高校概念上市公司恰恰具备了技术水平高、项目和子公司数量多的优势。

　　分拆一个小小的公司，增厚一份大大的业绩。相比创投概念，分拆概念能够将利益再次扩大，随着佐力药业的上市，那些旗下拥有大量优质子公司的上市公司将有望成为市场新宠，面临被市场“颠覆性”估值的可能。这或许就是佐力药业和百视通这两家“八竿子打不着”的企业放到一起，所能带给市场的联想和启发。 (转自证券日报）

(新快报)