证券时报记者 向南
在种业领域，外资入侵是个敏感话题，淡化股东的外资背景，而又能得到外资襄助，这是隆平高科最新选择。这条路早已被登海种业和敦煌种业走过，两家公司和杜邦合作的子公司，业绩均突飞猛进。
最近，隆平高科和国际种业巨头法国利马格兰集团换
了一种合作模式，利马格兰下属的VHK公司转让隆平高科大股东长沙新大新威迈农业有限公司46.5%股权，使得湖南新大新股份有限公司成为新大新威迈的唯一股东，新大新威迈的企业性质将由中外合资经营企业变更为内资有限责任公司。这也使得隆平高科转变为纯内资公司。
而另一方面，VHK公司又决定与隆平高科成立合资公司，根据约定，双方将投入2亿元设立合资公司，从事杂交玉米种子、小麦种子、油脂类作物种子的研究、生产和销售。
这种新模式与国际种业巨头杜邦先锋和登海种业、敦煌种业的合作方式相似。杜邦先锋没有入股登海种业和敦煌种业，而是选择与两家公司分别成立合资公司，杜邦先锋在合资公司中均占49%股份。
在原有合作模式下，隆平高科所有业务都罩上外资背景，使其很难获得政策资源。此外，VHK公司是隆平高科控股公司的股东，在和上市公司联合开展业务方面有诸多不便。在新模式下，VHK公司可以直接参与经营管理，使技术优势得以体现。而且从收益上看，直接参股对VHK公司的收益体现更为直接，在原有模式中，由于隆平高科大股东持有21.21%股权，VHK公司获得收益的比重不大。
就具体业绩而言，隆平高科原有合作模式乏善可陈，隆平高科2007年即引入利马格兰，但经营方面一直没有受到这家种业巨头影响，业绩一直原地踏步，其2007年净利润为4933万元，2008年下降为4377万元，2009年为4847万元。与此同时，登海种业和敦煌种业均有大幅增长，其增长也主要来自合资公司。敦煌种业2009年净利润3002.45万元，与杜邦先锋的合资公司敦煌先锋贡献了1.11亿元；登海种业2009年实现净利润9362万元，与杜邦先锋合资的登海先锋贡献达到9400万元。
去年至今，隆平高科开展了一系列运作，这些运作包括引入有成功种业运作经验的刘石作为公司总裁，处理地产业务，不再参与二级市场投资，这些力图做大主业的行动，让投资者看到希望，其股价也节节攀升，而本次理顺与外资合作方式，则有可能让其主业更上层楼。
作者：向 南 (来源：证券时报网)
(责任编辑：陈然)
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