恶劣天气催发农业股激情

　　近两个月以来，澳大利亚等全球多国频发洪涝、干旱等自然灾害，影响了粮食主产区的生产。出于对极端天气的担忧，国际农产品（000061）价格一路飙升。据联合国粮农组织最新的报告，全球粮食价格指数连续7个月上涨，今年1月更是达到231点，创下历史新高。国内粮食生产也面临干旱的威胁，截至2月9日，河南、河北、山东等8省冬小麦受旱面积达11595万亩，占8省冬小麦播种面积的42.4%。为此，国务院进一步出台包括增加补助、加强抗旱基础设施建设、提高收购价等10项措施，稳定粮食生产。

　　在天气以及政策助推之下，农产品期货呈现出量价齐升的态势。美棉、美糖创出历史新高，芝加哥商品交易所的黄豆、玉米、小麦等品种均维持高位震荡。国内期市在开市首日早盘多高开，强麦主力合约更是大涨7.02%，创下历史新高。农业股也上涨势头强劲，春节后股价涨10%的个股中，农业股就占了10席。

　　种业股龙头步入高增长

　　分析人士认为，在粮价上涨、政策扶植、产业提升和整合加速的大背景下，种业股具备长期的利好基础，是最具有转型潜力和业绩爆发力的子行业。

　　近一年来全国气象灾害频发，多数制种基地受到了不同程度的打击，加上制种成本高企等因素，全国两杂种子价格同比出现较大幅度上涨。中国种子协会预测，2010~2011年度杂交玉米种子同比减产18%，价格涨幅有望达到10%以上；杂交水稻种子同比减产15%，两系水稻种子平均涨幅将达到24%。业内人士认为，此次北方旱灾主要影响冬小麦，预期减产将带动小麦价格走高，并通过粮食替代效应以及比价效应的交互影响，带动其他农作物价格走强，传导至资本市场直接利好种子股。

　　中信证券（600030）预计，国家种业扶持政策发布窗口临近，国家可能提高行业进入门槛，淘汰或重组约90%的小企业，龙头企业的市场份额有望扩大。据悉，有关主管部门正酝酿出台《关于促进种业改革发展的指导意见》，农业部也正在修订《主要农作物品种审定办法》。而《农作物种子生产经营许可证管理办法》修订稿已完成公开征求意见。届时，种业生产及经营准入门槛将大幅提高。

　　就玉米种子研发实力而言，登海种业（002041）位列第一。而在世界领先水平的水稻杂交育种上，今年通过国审的13个品种中，隆平高科（000998）通过了4家，荃银高科（300087）通过了3家，均表现出了较强的研发实力，是最有可能在长期竞争中获胜的种业龙头。隆平高科近期正进行股权整合，民生证券表示，隆平高科最大看点是玉米新品种的引进及少数股东权益回收；敦煌种业（600354）主要看点仍在“先玉335”；登海种业的亮点则在“超试”系列；荃银高科因募集资金充足并购意愿强烈，业绩超预期可能性较大。

　　规模化养殖提振畜禽股

　　粮价上涨将提高养殖成本，但众多分析师对今年上半年养殖企业的盈利水平表示看好，畜禽产品价格的上涨是炒作该板块的直接逻辑。今年一季度，除了季节性因素外，极端气候也可能导致生猪疫病发生率高于往年，行业将面临存栏量下降的风险，从而推高后期肉类产品的价格。

　　雏鹰农牧（002477）以生猪养殖为主，其独特的经营模式和风险控制能力使企业可快速实现规模扩张。雏鹰的“公司+农户”模式可低成本扩张，同时提高养殖管理效率。此外，公司地处黄淮海区，是我国玉米、小麦生产的主产区，可以获取优质低价的饲料。

　　近期鸡苗价格经过季节性下跌后，进入反弹通道。齐鲁证券农业分析师谢刚预计，今年上半年整体肉类供需紧张，畜禽养殖企业能够有效向下游转移成本并维持较高的盈利能力。畜禽价格超预期增长和养殖规模的提升将会给该子板块带来机会，短期建议关注受益于节后鸡苗、鸭苗价格大幅上涨的华英农业（002321）（冻鸭肉）、新希望（000876）（饲料及肉制品）、圣农发展（002299）（冻鸡肉）。

　　考虑到农业股常是一波行情的最后一棒，谢刚也表示，“农业股行情可能经过1~2周的脉冲式上涨后，系统性机会将逐步淡化，重点农业公司陷入拥有绝对收益、但相对收益不明显的横盘状态，下一个催化因素是等待年报、季报是否超预期。”