中央一号文件引发了市场对水利板块的投资热情，我们判断，随着主题投资的深入，市场将会逐渐关注到文件中提到的“建立用水总量控制制度、建立水功能区限制纳污制度、理顺水价机制”，将对水务公司形成利好。

　　加大公共财政投入，水利迎来黄金时代。文件要求发挥政府在水利建设中的主导作用，将水利作为公共财政投入的重点领域。力争今后10年水利年平均投入比2010年高出一倍。而2010年我国水利投资是2000亿元，预示着未来10年的水利投资将达到4万亿元。

　　据统计，全国4万多个乡镇中有1/3缺乏符合标准的供水设施，我们认为，水务作为水利建设中的重要环节，将在这场盛宴中分到重要的一杯羹。

　　建立用水总量控制，加强基础工程建设。文件要求全国年用水总量力争控制在6700亿立方米以内，并建立用水总量控制制度。我们认为，这将带来各缺水地区大力改造供水管网，降低渗漏率，同时推进污水处理回用，积极开展海水淡化和综合利用，介入雨水、微咸水利用等新领域，从而推进水务公司技术装备升级换代，提升竞争力。

　　积极推进水价改革，体现资源稀缺性。为体现水资源的稀缺性，充分发挥水价的调节作用，文件要求大力促进节约用水和产业结构调整，同时，逐步实行工业和服务业用水超额累进加价制度，稳步推行城市居民生活用水阶梯式水价制度，探索实行农民定额内用水享受优惠水价、超定额用水累进加价的办法。

　　我们认为，未来几年，有利于水资源节约和合理配置的水价形成机制将逐步形成，水资源费在水价成本中的比重将会继续增加，部分地区水价过低的不合理现象将不再存在，水务公司盈利能力有望进一步提高。

　　建立水功能区限制纳污制度，加强污水治理。文件明确要求水功能区要限制纳污红线，从严核定水域纳污容量，严格控制入河湖排污总量。对排污量已超出水功能区限制排污总量的地区，限制审批新增取水和入河排污口。我们认为，这将加大地方政府对污水处理的重视和投资，有利于污水处理企业扩大业务规模，提升污水处理能力。