北京：政策累积效应逐步显现

　　本报讯记者吴进宇通讯员蒋湘伶张英男报道据人行营管部对北京市发改委、统计局、金融局等相关政府部门调查反馈情况表明:政府部门认为，此次加息是为了给全年宏观调控打下坚实基础，让货币政策对抑制未来物价上涨更好地发挥作用。当前全球气候异常导致农产品（000061）和运输价格上涨，未来可能对我国物价上涨形成较大压力，需要央行进一步采取紧缩政策，控制物价过快上涨。此次利率调整，将有利于信贷资源的优化配置、更好地支持中小企业发展，有利于缓解银行存款负利率问题，有利于保持宏观调控的连续性，同时也有利于配合房地产市场的调控。北京市发改委等政府部门将持续、密切关注北京地区实体经济的发展变化情况。

　　北京辖内商业银行表示，2010年已经加息两次，各行基于加息的货币政策操作及继续加息的政策预期，对自身的业务结构已进行了调整。但是，此次加息对银行经营仍有着不同以往的影响，加上此前两次加息，政策的累积效应对银行经营的影响正在逐步显现。主要体现在：一是活期存款利率调整对银行利息支出成本的影响不容忽视。因为在通胀预期下，银行负债资金来源短期化、活期化趋势较为明显，之前在其他档次利率上调而活期利率依然不动的形势下，各行也乐于并鼓励利用活期存款这一相对低成本资金进行资金运作。此次活期存款利率上调必然加大各行活期负债资金的成本，并且，由于活期资金快进快出的流动性特点和利随本清的计息规则，这些成本支出是立刻显现的。因此，在此次活期存款利率提高，并仍可能进一步上调的预期下，各行需对此前的资金运用策略做适当的调整。二是“非对称式”加息使各行利差进一步缩小。尽管一年期存贷款利率调整幅度为对称式，即均为0.25个百分点，但其余期限档次的存贷款利率调整幅度呈现“非对称式”，存款利率上调幅度大于相应期限的贷款利率上调幅度，从而使得银行利差进一步缩小。各国有商业银行的北京分行在各自的系统内一直都属于“大存差”行，资金上存总行的规模较大，在吸存利息成本支出增长较快的情况下，如果各行总行的内部资金转移价格不能相应上调或者上调幅度较小的话，各行全年的利润将受到一定的影响。三是银行间理财产品的收益率将进一步走高。2010年底以来，由于收益率相对同期限存款较高，各行推出的短期甚至超短期理财产品的市场销售颇为“火爆”。此次存款利率上调将相应提高对银行间理财产品的预期收益要求，以继续保持理财产品对银行客户的吸引力。四是各银行将进一步加强信贷结构的调整和贷款利率管理。在2011年政策适当收紧的预期下，各行在贷款规模和贷款增长速度上都将加强管理，在总量控制的同时，努力提高议价能力，无论是房地产类贷款还是其他类型的商业贷款，都将严格控制下浮利率贷款及下浮幅度，以尽可能提高利息收益。

　　天津：对商业银行资金成本影响不大

　　本报讯记者李庶民通讯员李萌报道2月9日，央行新年首次加息，人行天津分行及时将《中国人民银行关于上调金融机构人民币存贷款基准利率的通知》转发有关金融机构，并对利率调整的有关影响和反应进行了快速调查。调查显示，天津各界对央行加息反映积极。

　　有关企业认为，在本次利率调整中，存款利率调整幅度均大于同档次贷款利率调整幅度，说明央行既有意解决存款负利率问题，又避免对企业融资带来困难。而针对目前企业中长期贷款比重较大的特点，此次加息中，中长期贷款利率调整幅度低于短期贷款利率调整幅度，同样表明了央行在利率政策调整中考虑到了企业的承受能力。

　　在此次利率调整中，活期存款利率从0.36%上调至0.4%，虽然仅上调0.04个百分点，但这却是2008年11月以来活期存款利率首次上调。有关商业银行认为，活期存款利率上调，加之中长期存款利率上调幅度大于或等于短期存款利率，提高了银行短期负债成本，存款利率调整幅度大于或等于同档次贷款利率调整幅度，使得利差有所收窄，但考虑到目前各银行活期存款比例较高，因此，利用活期存款发放贷款的利差通过此次加息又有所扩大。因此，此次加息总体上对商业银行资金成本影响不大。

　　商业银行还认为，此次加息对于调整存贷款结构具有积极意义。由于定期存款利率调整幅度大于活期存款利率调整幅度，一定程度上可以扭转存款活期化现象，有利于合理调整存款结构，推广产品，提高资金运用效果，有利于保持银行资金平稳运行；短期贷款利率调整幅度略高于中长期贷款利率调整幅度，有利于银行控制贷款规模，监控贷款用途，更有利于银行开发优质客户，优化贷款结构，使得银行更加严格审查贷款发放、审慎发放贷款。

　　对于普通居民来说，大多将央行加息视做利好消息，对此次利率调整表示欢迎。居民表示，在当前通胀压力较大的情况下，加息对于稳定物价具有重要意义。调查显示，自去年底货币政策回归稳健以来，居民普遍存在加息预期，因此普遍有意减少长期定期存款，而持有短期存款和活期存款比例较高。而本次利率调整重点上调了中短期存款利率，并上调活期存款利率，有助于居民存款保值和应对通胀。

　　普通购房者则因自身情况的不同而对加息有不同反应。已购房者反应平稳，由于银行利率调整均为转年进行，故已购房者年内还款负担不会发生变化，将在年底时视本年加息情况酌情考虑提前还款。即将购房者则心存忧虑，由于下一步办理房贷业务将执行新利率，因此加息将对其还款负担产生立竿见影的影响。而尚未购房者一方面担心未来购房还贷压力增大，另一方面更希望加息能对房价回归理性起到积极推动作用，对此心存期待。

　　山东：投资膨胀重复建设受抑制

　　本报讯记者温跃通讯员赵小亮报道政府部门：有利于经济结构调整，稳定通胀预期。被调查的地方发改委、经贸委、招商办等政府部门负责人表示，2011年是“十二五”开局之年，各方发展热情都很高，继去年两次加息，央行年内首次加息加大了资金借贷成本，有利于抑制信贷过快增长，防止投资膨胀、乱铺摊子、盲目重复建设，有利于促进经济结构调整和发展方式转变。同时，政府相关部门表示，2011年1月份CPI预计仍将居高不下，上半年面临的通胀压力不容忽视，这是央行此时加息的根本原因，这是对2011年可能加剧的通胀压力作出的前瞻性应对。

　　银行业机构：经营压力增大，企业信贷资产质量值得关注。被调查银行业机构负责人表示，上调贷款基准利率将进一步增加资金需求者成本，降低贷款需求，银行业机构经营效益将受到一定影响，经营压力增大。银行业机构负责人表示2011年将在优化信贷结构、信贷投向上下工夫，向符合国家宏观产业政策及信贷政策的项目倾斜。同时，对信贷项目审核不能放松，认真评估项目，严格筛选，切实防范金融风险。

　　被调查银行业机构负责人同时认为，在人民币升值的长期趋势下，加息带来的融资成本上升，会造成出口企业面临利率、汇率的双重风险，下一步将密切关注企业偿债能力的变化，加强对企业贷款（尤其是中小企业贷款）的贷后管理。

　　企业：各类企业贷款成本变化不一，房地产企业忧心重重。被调查大型企业负责人均表示，大型企业贷款多为一年以上中长期贷款，而且银行业机构一般还对大型企业执行优惠利率，短期内对企业影响不大。

　　被调查中小企业负责人表示，中小企业在信贷市场上议价能力较弱，融资成本相对大企业而言较高，此次加息无疑会进一步提高企业融资成本，同时也担心后期融资难度加大。被调查房地产企业表示，央行加息提高了开发贷款和个人房贷成本，增加房地产开发和个人购房难度，进一步加大了对房地产市场的打压力度。

　　城乡居民：喜忧参半。被调查城乡居民对加息政策表示欢迎，他们认为上调存款利率有利于增加存款利息收入，是在物价持续走高，负利率问题愈加严重的情况下，对广大储户的一种补偿，有利于提高居民的存款信心和热情。同时被调查城乡居民也表示，加息虽然可以抑制房地产市场的投机行为，对控制房价会有一定作用，但对用于改善居住条件的贷款购房群体来说，贷款利率上调将增加贷款利息支付负担，影响其购房需求。

　　陕西：有利于信贷资源优化配置

　　本报讯记者雷和平通讯员王倩李芃报道记者在陕西采访中了解到，社会各界对本次利率调整的反应整体比较平静。

　　一些金融机构认为，目前，受通货膨胀预期等因素影响，存款总体呈活期化态势，金融机构活期存款占比较大。但由于央行此次少见地同时上调了活期存款利率，等于压缩了银行来自活期存款的贷款收益。从短期来看，利差因素对金融机构资产经营的影响不大。同时，一些金融机构认为，从1月份信贷投放看，市场对流动性的需求仍然强烈。春节前央行上调存款准备金率至19%，银行间隔夜拆借利率创下4年来新高。这表明，仅仅上调存款准备金率，简单调整资金供给而不调整资金需求，并不能解决市场流动性问题。动用价格工具有助于抑制信贷需求，从而促进货币市场供需平衡。有的金融机构认为，本次加息有利于信贷资源的优化配置，抑制大中型企业对廉价信贷资源的过度占用，增加信贷对中小企业的支持力度。也有金融机构认为，今年一季度银行整体信贷规模趋紧，市场已经充分预期此次加息，由于此次加息幅度较大的中长期存款占比较少，因此整体对银行体系流动性影响不大。

　　企业对此次加息反应比较强烈。有的房地产开发企业认为，本次加息是继去年10月份以来第三次加息，累计加息对楼市的影响将从量变发展到质变。目前房地产市场正处于量变过程，上月底国务院公布了房地产市场“新国八条”调控政策，其中规定二套房首付比例提高到六成，并严格执行1.1倍的利率。而持续加息将增大房地产压力，不利于市场成交量释放。按照规定，2011年加息对新购房，特别是春节后的新购房将立刻执行，而对多数存量房贷将在2012年开始执行。本次加息选择在春节长假以后的第一个工作日前，对房地产市场的影响更大，加剧购房者的观望情绪。在电话问询中，许多企业认为，上调利率将增大企业的财务费用，减少其获利空间，尤其是信贷大户在贷款利率上调后，企业的财务支出和生产经营成本将增大，利润空间将压缩，可能会直接影响企业的生产经营。

　　记者在随机走访个别银行营业网点中了解到，前来办理转存的储户并不多，存款业务量与平常无明显变化，但前来咨询的客户较多，转存业务未集中出现。究其原因，一是央行在2010年10月20日及12月26日进行了两次加息，很多市民在此之前已经办理了储蓄存款转存，此次前来办理转存的不多。二是在央行连续高频率加息的背景下，部分市民认为，短期仍有加息的可能性，因此在等待观望。

　　也有居民在调查中认为，目前物价上涨幅度过大，国家应该对此采取抑制措施，而加息在一定程度上会缓解物价上涨；此次加息有利于巩固房地产市场调控效果，加大房价下降预期；而对于股市方面，大部分居民认为加息是利空消息，将对股票市场产生较大冲击，但也有一部分人认为加息对股市没有太大影响。