我们认为药品降价风险依然存在，短线操作者可以暂时规避基本药物占比较大的药企；而对于中长期投资者来说，医药市场扩容带来医药行业高景气不变，继续维持医药行业“增持”的投资评级，建议持有。在这里，我延续在2011 年行业策略报告中的观点，继续推荐基本不受药品降价影响，但受益于药品市场扩容景气传导的制药机械和医药流通子行业，重点关注新华医疗（600587）和上海医药（601607）。（湘财证券研究所）