在国内需求的强劲拉动下，医药行业2011 年预计仍将维持25-30%的快速增长，我们维持对医药行业的“看好”评级。近期行业政策主要有：1. 11月10 日，工信部、卫生部、药监局三部门联合发布《关于加快医药行业结构调整的指导意见》；2.《进一步鼓励和引导社会资本发展医疗卫生事业》有望近期出台；3. 发改委取消部分外资药品单独定价，并对部分单独定价的化学药进行了降价。行业资讯主要有：1. 医药流通企业大并购：华润分别和济南中信、苏州礼安合作进军华东市场，上药并购中信医药进入华北；2. 核酸血筛检测试点工作进入实施检测和评估阶段，11 年有望在部分省市陆续铺开，科华HBV/HCV/HIV 核酸检测试剂盒获批；3. 维生素价格走势平稳，VD3 价格出现回升，7-ACA 供给仍然紧张。

　　投资建议：我们认为医药板块长期向好趋势不变，建议配置优质医药股，布局2011 年，如受益于医药流通整合的上海医药（601607）、受益于创新产业发展的益佰制药（600594）和科华生物、受益于社会资本进入医疗卫生事业的马应龙（600993）、以及品牌OTC，内部有改善，未来有资产注入的康恩贝（600572）。（中投证券研究所）