政策诱发医药板块估值下移，价值逐渐显现。医药板块高估值在大跌后已渐趋合理。价值逐渐显现，专科仿制药前景广阔。推荐板块。（1）中成药和中药饮片：具有向快消品、保健品、药妆衍生的能力，现阶段抵御政策变化能力强）—东阿阿胶（000423）、云南白药（000538）、马应龙（600993）、康美药业（600518）、华润三九（000999）；（2）专科仿制药：需求刚性，学术营销—恩华药业（002262）、人福医药（600079）、恒瑞医药（600276）、信立泰（002294）；（3）高端医疗器械：进口替代，刚性需求—乐普医疗（300003）；（4）生物制药：政策扶持（十二五规划）—通化东宝（600867）、长春高新（000661）、双鹭药业（002038）。（海通证券（600837）研究所）