下挫1.55%——春节长假过后首个交易日，股指期货就迎来了一场下跌。从盘面看，是价跌量增；从持仓看，多方离场态势明显；从价格看，收盘再次出现贴水。种种迹象表明，股指期货市场看空力量已成主导，短期内悲观情绪已占据上风。加息效应的影响导致国内紧缩预期浓厚，是兔年“开门”下跌的主要原因。专家表示，如果多方持续出场，而贴水连续出现，则短线或有反弹机会。

　　出现价跌量增迹象

　　截至2月9日收盘，主力合约IF1102收盘报3038.4点，跌47.8点，跌幅1.55%，最高至3095.0点，最低至3033.0点；下月合约IF1103收报3062.0点，跌49.0点，下跌1.58%；季月合约IF1106报3128.0点，跌52.6点，跌幅1.65%；隔季合约IF1109报3168.6点，跌52点，跌幅1.61%。

　　值得注意的是，主力合约收盘价较现货指数出现了微幅贴水。这说明股指期货已经基本转为看空，市场情绪悲观，这也终结了节前的反弹趋势。从持仓量看，1102合约周三大部分时间持仓量维持在1.8万手至2.3万手之间。收盘时持仓为1.86万手，较前一交易日略减少273手。按照市场预期，在长假结束后，应该有资金入场，持仓量应有所增加。而事实上持仓量的减少，只能说明多方对于行情信心很淡，出局的意味相当浓厚。

　　而从成交量来看，1102合约周三成交15.6万手，较前一交易日增加5.1万手，有价跌量增的迹象。这也说明昨日的盘面较为弱势。

　　期指对市场表明态度

　　“可以说，期指是对市场投了不赞成票。”东方证券分析师高子剑表示，股指期货昨日的走势与节前走势一脉相承，就是逢高抛空。昨日在上证指数达到2800点左右的时候，期指的升水就完全收敛了。而尾盘出现贴水，也是这种思路的反应。“目前多方已经获利了结。”

　　而东证期货高级顾问方世圣表示，持仓的减少证明多头“投降”，市场在短期内悲观情绪浓厚，极有可能再探前期低点，“短期内不排除还有一次下跌”。

　　“一方面是国内紧缩预期继续增强，一方面是美元还处于弱势。”方世圣表示，这说明国内控制物价的压力很大，紧缩政策还将持续，这会给股市带来很大的压力。另外，由于美元处于低位，资金有可能从新兴市场回流至成熟市场，这也从一定程度上说明为何尽管海外市场在春节假期涨势凶猛，但国内市场却依然无动于衷。

　　持仓排名显示空方加码

　　1102合约持仓排名显示，前20名多方减仓509手至1.27万手，前20名空方减仓190手至1.63万手。1103合约持仓排名显示，前20名多方增仓556手至8199手，前20名空方增仓889手至1.1万手。综合两个合约的数据看，多方主力入场幅度相当有限，而空方主力则有加码动作。总体上看，空强多弱的格局依然维持。尤其在贴水的情况下，空方主力仍拥有如此大的头寸，说明看空的心态较为坚定。

　　格林期货表示，主力合约成交量大幅增加，而持仓量未有太大变化，显示投资人对后市存在一定分歧。近期股指期货或将在此区间震荡。

　　“但做空的投资者也要小心。”方世圣表示，如果连续三个交易日都出现贴水以及持仓量减少，则说明多方已经基本认输，这个时候空方主力觉得无利可图，市场就有可能出现反弹。